四川
3月11日午后，金價(jià)延續(xù)震蕩截至14點(diǎn)35分，黃金ETF華夏（518850）漲0.21%，黃金股ETF（159562）漲0.29%，有色金屬ETF基金（516650）跌0.18%。
本周美國(guó)通脹數(shù)據(jù)將成為決定金價(jià)短期方向的風(fēng)向標(biāo)。今晚即將公布的2月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI），以及周五的個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)，如果表現(xiàn)強(qiáng)勁，將進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)“高利率更久”的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)下次議息會(huì)議定于3月17-18日，市場(chǎng)目前普遍認(rèn)為將維持利率不變，甚至對(duì)下半年降息路徑產(chǎn)生疑慮。聯(lián)邦基金利率期貨顯示，7月降息概率已降至67%左右，全年降息幅度預(yù)期僅38個(gè)基點(diǎn)。
在全球宏觀敘事劇烈動(dòng)蕩的當(dāng)下，黃金市場(chǎng)的角色正從傳統(tǒng)的避險(xiǎn)工具向多維度的戰(zhàn)略支柱轉(zhuǎn)型。Mhmarkets邁匯認(rèn)為，盡管金價(jià)在經(jīng)歷初期的避險(xiǎn)沖高后進(jìn)入了技術(shù)性調(diào)整階段，但這非但沒有削弱其投資價(jià)值，反而為長(zhǎng)線資金提供了更具吸引力的介入點(diǎn)。地緣局勢(shì)的常態(tài)化震蕩與貨幣政策的深度重塑，共同構(gòu)筑了黃金需求的堅(jiān)實(shí)底層邏輯。黃金已不再僅僅是抵御通脹的單一盾牌，更是提升投資組合整體流動(dòng)性韌性的關(guān)鍵資產(chǎn)。在流動(dòng)性環(huán)境復(fù)雜的2026年，黃金的戰(zhàn)略平衡作用將愈發(fā)不可替代。
申銀萬國(guó)期貨分析指出，貴金屬價(jià)格中樞將持續(xù)上移。市場(chǎng)對(duì)美國(guó)財(cái)政可持續(xù)性擔(dān)憂仍在加劇，疊加全球政治經(jīng)濟(jì)秩序重構(gòu)、全球央行儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化，去美元化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。因此，綜合地緣風(fēng)險(xiǎn)、抗通脹需求、去美元化及央行購(gòu)金等多重因素，黃金長(zhǎng)期上行趨勢(shì)不改。
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