大多數(shù)交易者在市場(chǎng)分析中都會(huì)使用移動(dòng)平均線。雖然移動(dòng)平均線有很多不同的變體，但最常見(jiàn)、最主流的兩種是50周期和200周期移動(dòng)平均線。接下來(lái)的內(nèi)容，我們將分別介紹它們，并講解在不同市場(chǎng)環(huán)境下應(yīng)用它們的一些最佳實(shí)踐方法。

了解移動(dòng)平均線

移動(dòng)平均線的主要功能，是對(duì)價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行平滑處理，從而幫助我們更清晰地觀察交易品種的整體價(jià)格走勢(shì)。

但需要注意的是，移動(dòng)平均線是一種滯后指標(biāo)。因此，它更適合用來(lái)描述“價(jià)格過(guò)去做了什么”，而不是預(yù)測(cè)“價(jià)格未來(lái)會(huì)怎么走”。有些交易者可能會(huì)覺(jué)得這一點(diǎn)不夠吸引人，但事實(shí)上，只要使用得當(dāng)，移動(dòng)平均線仍然是非常實(shí)用的工具。

移動(dòng)平均線最有效的用法之一，是作為趨勢(shì)過(guò)濾器。當(dāng)市場(chǎng)根據(jù)移動(dòng)平均線的研究顯示出明顯單邊趨勢(shì)時(shí)，價(jià)格繼續(xù)朝該方向運(yùn)行的概率往往更高。當(dāng)然，在實(shí)際交易中，我們?nèi)匀恍枰Y(jié)合其他技術(shù)分析工具，來(lái)輔助確定更精準(zhǔn)的進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)。

在交易中，主要使用兩種類型的移動(dòng)平均線：第一種是簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SMA），第二種是指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA）。

1）簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線：簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（Simple Moving Average，簡(jiǎn)稱SMA）是通過(guò)計(jì)算某個(gè)指定周期內(nèi)的平均價(jià)格得到的。在計(jì)算過(guò)程中，每個(gè)周期的數(shù)據(jù)權(quán)重是相同的。

舉個(gè)例子，20周期簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線，是將最近20個(gè)交易日的收盤價(jià)進(jìn)行平均計(jì)算得到的。當(dāng)新的數(shù)據(jù)加入時(shí)，最新的數(shù)據(jù)會(huì)被納入計(jì)算，而最早的數(shù)據(jù)則會(huì)被剔除。

2）指數(shù)移動(dòng)平均線：指數(shù)移動(dòng)平均線（Exponential Moving Average，簡(jiǎn)稱EMA）在計(jì)算上比SMA更復(fù)雜一些。它的設(shè)計(jì)初衷是減少簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線固有的滯后性。EMA的核心特點(diǎn)在于，對(duì)最近的價(jià)格數(shù)據(jù)賦予更高的權(quán)重，而對(duì)較早的數(shù)據(jù)賦予較低的權(quán)重。因此，EMA對(duì)價(jià)格變化更加敏感，能夠更快反映市場(chǎng)的最新動(dòng)向。

SMA和EMA哪個(gè)更好？

那么問(wèn)題來(lái)了：在實(shí)際交易中，究竟哪一種移動(dòng)平均線更優(yōu)？

根據(jù)我們的研究，并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)哪一種在趨勢(shì)識(shí)別方面具有統(tǒng)計(jì)學(xué)上的顯著優(yōu)勢(shì)。大多數(shù)情況下，兩者的走勢(shì)高度相關(guān)。

換句話說(shuō)，它們本質(zhì)上是在用不同的方式，講述同一個(gè)趨勢(shì)故事。

50日移動(dòng)平均線

在了解了移動(dòng)平均線的構(gòu)成和主要類型之后，我們來(lái)重點(diǎn)討論兩條被廣泛關(guān)注的均線。

第一條是50日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（50日SMA）。

50周期簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線在股票指數(shù)、外匯以及商品市場(chǎng)中都非常流行。它通常被視為中期趨勢(shì)過(guò)濾工具，許多波段交易者都依賴它進(jìn)行判斷。

由于50日均線的計(jì)算包含了50根價(jià)格K線，它相比短周期均線（例如常見(jiàn)的20日均線）更加平滑，噪音更少。

下面是一個(gè)將50周期SMA應(yīng)用在現(xiàn)貨白銀價(jià)格圖表上的示例：

從最基礎(chǔ)的角度來(lái)看，當(dāng)價(jià)格運(yùn)行在50周期簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SMA） 之上時(shí)，通常被認(rèn)為市場(chǎng)處于多頭趨勢(shì)。相反，當(dāng)價(jià)格運(yùn)行在50周期簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線之下時(shí)，則被視為空頭趨勢(shì)。

此外，當(dāng)價(jià)格從下方向上突破50周期移動(dòng)平均線時(shí)，通常被解讀為市場(chǎng)情緒由空轉(zhuǎn)多的轉(zhuǎn)變；反過(guò)來(lái)，當(dāng)價(jià)格從上方向下跌破50周期移動(dòng)平均線時(shí)，則被視為市場(chǎng)情緒由多轉(zhuǎn)空。

不過(guò)，在震蕩整理的市場(chǎng)環(huán)境中，我們有時(shí)會(huì)看到價(jià)格在50周期SMA上下反復(fù)來(lái)回穿越，形成所謂的“假突破”或來(lái)回掃蕩行情。在這種情況下，最好選擇觀望，或者采用均值回歸策略，而不是趨勢(shì)跟隨策略。

了解當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，是成功交易中至關(guān)重要的一環(huán)。通過(guò)分析50周期SMA，我們可以更清楚地判斷市場(chǎng)是呈現(xiàn)趨勢(shì)特征，還是處于整理階段，從而選擇更適合當(dāng)前市場(chǎng)狀態(tài)的交易策略。

200日移動(dòng)平均線

200周期簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（200日SMA） 通常被視為一種長(zhǎng)期趨勢(shì)過(guò)濾工具，并且經(jīng)常受到中長(zhǎng)線持倉(cāng)交易者的關(guān)注。

200周期簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線基于過(guò)去200天的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，因此其平滑效果在圖表上非常明顯。最新的一根K線，往往可能與200日SMA之間存在較大的距離。

與50周期移動(dòng)平均線類似，200周期均線最適合用于識(shí)別整體趨勢(shì)。一般而言，當(dāng)價(jià)格運(yùn)行在200周期移動(dòng)平均線之上時(shí)，市場(chǎng)被視為處于多頭階段；當(dāng)價(jià)格運(yùn)行在200周期移動(dòng)平均線之下時(shí)，市場(chǎng)則被認(rèn)為處于空頭階段。

下方示例展示了同一張白銀價(jià)格圖表上疊加的200周期簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線。

由于200周期移動(dòng)平均線反應(yīng)較為遲緩，因此通常會(huì)與一條更短周期的移動(dòng)平均線搭配使用。較短周期的均線可以作為交易觸發(fā)信號(hào)，而200周期均線則充當(dāng)趨勢(shì)過(guò)濾器。

在這種“雙均線策略”中，可以采用多種不同的組合方式。其中較為流行的一種組合，是50周期與200周期均線的雙均線策略，我們將在后文中進(jìn)行更詳細(xì)的討論。

此外，在多頭趨勢(shì)市場(chǎng)環(huán)境中，200日SMA往往會(huì)與一條連接各個(gè)波段低點(diǎn)所繪制的上升趨勢(shì)線高度吻合，甚至出現(xiàn)重疊。同樣，在空頭趨勢(shì)市場(chǎng)中，200日SMA也常常與連接波段高點(diǎn)的下降趨勢(shì)線相互呼應(yīng)。

50日移動(dòng)平均線交易策略

現(xiàn)在我們基于前面對(duì)50日移動(dòng)平均線的理解，來(lái)構(gòu)建一套圍繞它的交易策略。

如前所述，50日SMA最好的用途之一就是作為趨勢(shì)過(guò)濾工具。不過(guò)，我們還需要一個(gè)更短周期、更敏感的信號(hào)來(lái)觸發(fā)入場(chǎng)。為此，可以結(jié)合威廉指標(biāo)（Williams %R）以及K線突破來(lái)使用。

相關(guān)文章閱讀：《81%勝率的“冷門”利器：Williams %R威廉指標(biāo)交易策略全解析（附完整回測(cè)報(bào)告）》

此外，該策略還會(huì)使用ADX指標(biāo)（平均趨向指數(shù)），它用于衡量市場(chǎng)趨勢(shì)的強(qiáng)弱。換句話說(shuō)，它幫助我們更客觀地判斷市場(chǎng)是處于趨勢(shì)階段，還是震蕩階段。

相關(guān)文章閱讀：《識(shí)別趨勢(shì)與提高勝率的利器？教您如何利用ADX指標(biāo)精準(zhǔn)判斷市場(chǎng)走勢(shì)》

50日移動(dòng)平均線策略規(guī)則

做多信號(hào)需滿足以下條件：

? 當(dāng)前價(jià)格K線位于50日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（50日SMA）之上。

? Williams %R 指標(biāo)近期出現(xiàn) -90或更低的超賣讀數(shù)。

? ADX（14）指標(biāo)數(shù)值 高于20。

? 入場(chǎng)點(diǎn)設(shè)在觸發(fā)Williams %R超賣信號(hào)那根K線的最高價(jià)上方1個(gè)點(diǎn)位處。

? 止損設(shè)置在最近的波段低點(diǎn)。

? 止盈目標(biāo)為止損距離的2倍（2R）。

做空信號(hào)需滿足以下條件：

? 當(dāng)前價(jià)格K線位于 50日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（50日SMA）之下。

? Williams %R 指標(biāo)近期出現(xiàn) -10或更高的超買讀數(shù)。

? ADX（14）指標(biāo)數(shù)值 高于20。

? 入場(chǎng)點(diǎn)設(shè)在觸發(fā)Williams %R超買信號(hào)那根K線的 最低價(jià)下方1個(gè)點(diǎn)位處。

? 止損設(shè)置在最近的波段高點(diǎn)。

? 止盈目標(biāo)為止損距離的2倍（2R）。

策略邏輯說(shuō)明

這套策略背后的邏輯相當(dāng)清晰、直接：當(dāng)價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)特征時(shí)，我們尋找在上升趨勢(shì)中的回調(diào)買入機(jī)會(huì)；反過(guò)來(lái)，當(dāng)價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)特征時(shí)，我們則在下降趨勢(shì)中的反彈中尋找做空機(jī)會(huì)。

50周期簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SMA）作為趨勢(shì)過(guò)濾器，為我們提供多頭或空頭的方向偏好；14周期ADX指標(biāo)作為額外的過(guò)濾工具，用于量化市場(chǎng)當(dāng)前是處于趨勢(shì)階段還是震蕩整理階段；最后，入場(chǎng)觸發(fā)信號(hào)來(lái)自Williams %R指標(biāo)結(jié)合K線突破形態(tài)，當(dāng)價(jià)格在大趨勢(shì)中出現(xiàn)一次小幅逆向回撤，而該回撤可能即將結(jié)束時(shí)，這一組合會(huì)向我們發(fā)出提示。

50日移動(dòng)平均線交易示例

下圖展示的是現(xiàn)貨白銀（XAGUSD）的日線圖示例。

價(jià)格圖表上疊加的藍(lán)色線條代表50日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（50日SMA）。價(jià)格圖下方的指標(biāo)窗口顯示的是Williams %R 指標(biāo)。而在圖表最下方的面板中，則是基于14日周期計(jì)算的ADX指標(biāo)。這三項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成了我們這套50日移動(dòng)平均線策略的核心工具。

在圖表中部，我們可以看到市場(chǎng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折：價(jià)格從位于50周期SMA之上，轉(zhuǎn)為跌破該均線。價(jià)格在跌破50日SMA后迅速下行。隨后出現(xiàn)了一次小幅反彈，但緊接著又開(kāi)啟了新一輪下跌。再之后，市場(chǎng)再次走高，看起來(lái)像是一波熊市中的反彈行情。

最終，這次反彈推動(dòng)Williams %R指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)。請(qǐng)注意圖中Williams %R指標(biāo)被圈出的區(qū)域，那正是出現(xiàn)超買信號(hào)的位置。同時(shí)，ADX指標(biāo)的讀數(shù)也明顯高于我們?cè)O(shè)定的最低閾值20。

因此，此時(shí)我們會(huì)尋找一個(gè)做空機(jī)會(huì)。入場(chǎng)信號(hào)設(shè)定為：當(dāng)價(jià)格跌破那根觸發(fā)Williams %R超買讀數(shù)的K線低點(diǎn)時(shí)進(jìn)場(chǎng)。該K線的低點(diǎn)在圖中以中間虛線標(biāo)示，這就是我們的空單入場(chǎng)觸發(fā)點(diǎn)。

經(jīng)過(guò)一段整理后，價(jià)格最終向下跌破該低點(diǎn)，從而觸發(fā)了空單交易。止損設(shè)置在最近的波段高點(diǎn)上方（圖中上方黑色虛線所示）。止盈目標(biāo)設(shè)為2:1的盈虧比，即止損距離的兩倍（圖中下方黑色虛線所示）?？梢钥吹?，價(jià)格在向下突破后繼續(xù)走低，成功觸及目標(biāo)位，完成一筆盈利交易。

200日移動(dòng)平均線交易策略

前面我們講解了一套基于50日移動(dòng)平均線 的趨勢(shì)交易策略。現(xiàn)在，我們來(lái)看如何圍繞200日移動(dòng)平均線 構(gòu)建一套均值回歸交易策略。

如果你還記得前面的內(nèi)容，我們提到過(guò)：當(dāng)價(jià)格在簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線附近反復(fù)來(lái)回震蕩，或者當(dāng)SMA本身走勢(shì)較為平緩時(shí)，往往意味著市場(chǎng)正處于整理或盤整階段。

基于這一點(diǎn)，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)這種狀態(tài)時(shí)，我們就可以構(gòu)建一套逆趨勢(shì)（反趨勢(shì)）或均值回歸型策略。

在這套均值回歸策略中，我們只使用兩個(gè)交易指標(biāo)：第一個(gè)是200周期簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（200日SMA），用于判斷當(dāng)前市場(chǎng)是處于趨勢(shì)狀態(tài)還是震蕩整理狀態(tài)；第二個(gè)是RSI指標(biāo)結(jié)合K線突破，用來(lái)確認(rèn)具體的交易入場(chǎng)信號(hào)。

下面是這套均值回歸策略生成做多信號(hào)的具體規(guī)則：

? 當(dāng)前200日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（200日SMA） 走勢(shì)相對(duì)平緩。

? RSI（14）指標(biāo)近期出現(xiàn) 30或以下的超賣讀數(shù)。

? 入場(chǎng)信號(hào)設(shè)定為：在觸發(fā)RSI超賣信號(hào)的那根K線最高價(jià)上方1個(gè)點(diǎn)處掛單進(jìn)場(chǎng)。

? 止損設(shè)置在最近的波段低點(diǎn)。

? 止盈目標(biāo)為止損距離的2倍（2R）。

當(dāng)滿足以下條件時(shí)，發(fā)出做空信號(hào)：

? 當(dāng)前200日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（200日SMA） 走勢(shì)相對(duì)平緩。

? RSI（14）指標(biāo)近期出現(xiàn) 70或以上的超買讀數(shù)。

? 入場(chǎng)信號(hào)設(shè)定為：在觸發(fā)RSI超買信號(hào)的那根K線最低價(jià)下方1個(gè)點(diǎn)處掛單進(jìn)場(chǎng)。

? 止損設(shè)置在最近的波段高點(diǎn)。

? 止盈目標(biāo)為止損距離的2倍（2R）。

這套簡(jiǎn)單的逆勢(shì)策略背后的邏輯是，我們希望找到一個(gè)處于區(qū)間震蕩狀態(tài)的市場(chǎng)。一旦確認(rèn)市場(chǎng)正在橫盤運(yùn)行，當(dāng)價(jià)格觸及短期超買或超賣極值時(shí)，我們預(yù)期價(jià)格會(huì)向均值方向回歸。

200日移動(dòng)平均線交易示例

現(xiàn)在我們具體來(lái)看，這套交易策略在價(jià)格圖表上會(huì)呈現(xiàn)出怎樣的形態(tài)。下方圖表展示的是USDSGD貨幣對(duì) 在日線周期上的價(jià)格走勢(shì)。

首先，我們需要判斷200日SMA是否相對(duì)平緩。可以看到，圖表左側(cè)SMA略微向上傾斜，右側(cè)略微向下傾斜，但整體而言均線走勢(shì)較為平坦，說(shuō)明USDSGD處于震蕩平衡狀態(tài)。

因此，我們可以運(yùn)用均值回歸策略。當(dāng)RSI指標(biāo)進(jìn)入極端區(qū)域時(shí)尋找交易機(jī)會(huì)。本例中，RSI進(jìn)入超賣區(qū)（圖中圈出部分）。

接下來(lái)，我們尋找入場(chǎng)點(diǎn)。規(guī)則是，當(dāng)價(jià)格向上突破那根產(chǎn)生RSI超賣信號(hào)的K線高點(diǎn)時(shí)進(jìn)場(chǎng)。該水平在圖中以中間黑色虛線標(biāo)注。下一根K線成功觸發(fā)多單入場(chǎng)，而且該K線收盤還形成了吞沒(méi)形態(tài)。

入場(chǎng)后，我們?cè)O(shè)置止損在突破前的波段低點(diǎn)下方，止盈目標(biāo)為2:1盈虧比。圖中已標(biāo)出止損與目標(biāo)位?？梢钥吹絻r(jià)格隨后快速上漲，成功達(dá)成盈利目標(biāo)。

黃金交叉與死亡交叉

我們分別討論了50日和200日均線的獨(dú)立策略。將兩者結(jié)合，也能為市場(chǎng)提供重要信號(hào)。

50日與200日均線在全球主要市場(chǎng)中被廣泛關(guān)注，尤其是在美國(guó)股指市場(chǎng)。當(dāng)50日均線上穿200日均線時(shí)，被稱為黃金交叉（金叉），通常被視為強(qiáng)烈的看漲信號(hào)。

下面來(lái)看一個(gè)金叉示例：

相反，當(dāng)50日均線下穿200日均線時(shí)，被稱為死亡交叉（死叉），被認(rèn)為是看跌信號(hào)。

在下面的價(jià)格圖表中，你可以看到一個(gè)死叉示例：

黃金交叉或死亡交叉本身未必包含特別深?yuàn)W或神秘的交易信息，但由于它們被市場(chǎng)各類參與者廣泛關(guān)注，往往會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生影響。因此，這類信號(hào)絕對(duì)值得你留意。

50周期與200周期移動(dòng)平均線交叉的一個(gè)最具代表性的應(yīng)用場(chǎng)景，可以在標(biāo)普500指數(shù)中看到。這是全球交易最活躍的股票指數(shù)市場(chǎng)之一。每當(dāng)出現(xiàn)黃金交叉時(shí)，往往會(huì)成為各大主流財(cái)經(jīng)媒體的頭條新聞。

這種現(xiàn)象可能產(chǎn)生一種“自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言”效應(yīng)——越來(lái)越多的交易者意識(shí)到這一信號(hào)的出現(xiàn)，并據(jù)此采取行動(dòng)，而這種集體行為本身就可能對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響。黃金交叉出現(xiàn)后，價(jià)格往往會(huì)受到推動(dòng)而進(jìn)一步上漲；相反，在死亡交叉出現(xiàn)后，價(jià)格也常常會(huì)在短期內(nèi)承壓下行。

總結(jié)

現(xiàn)在你應(yīng)該對(duì)50周期與200周期簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線的應(yīng)用有了更清晰的理解。它們是外匯與股指交易者最常使用的均線類型之一。

這些均線可以通過(guò)多種方式融入交易系統(tǒng)。但實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，最有效的方式是將它們作為趨勢(shì)過(guò)濾工具，而非直接入場(chǎng)信號(hào)。

原因在于，移動(dòng)平均線本質(zhì)上是滯后指標(biāo)。更理想的做法是以實(shí)時(shí)價(jià)格行為作為主要入場(chǎng)依據(jù)，而50日與200日均線則作為順應(yīng)大趨勢(shì)的背景參考框架。