財聯(lián)社3月9日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標(biāo)價：

招商證券(香港)維持嗶哩嗶哩（BILI.O）買入評級，目標(biāo)價30.5美元：

4Q25營收/經(jīng)調(diào)整凈利潤超預(yù)期，廣告收入同比+27%，AI相關(guān)廣告預(yù)算激增180%。公司加大AI投入以提升內(nèi)容生態(tài)與變現(xiàn)效率，雖小幅下調(diào)FY26-27E盈利預(yù)測，但SOTP估值支撐目標(biāo)價30.5美元，維持買入評級。

招商證券(香港)維持京東（JD.O）買入評級，目標(biāo)價47.5美元：

4Q25收入略超預(yù)期，新業(yè)務(wù)虧損收窄，JDR盈利韌性顯現(xiàn)。上調(diào)2026-27年盈利預(yù)測，主因電子產(chǎn)品與家電收入降幅好于預(yù)期、運營效率提升。DCF目標(biāo)價上調(diào)至47.5美元，疊加強(qiáng)勁股東回報（回購30億美元+每股1美元分紅），支撐估值修復(fù)。

華創(chuàng)證券給予邁威爾科技（MRVL.O）買入評級：

FY26Q4營收22.19億美元（YoY+22%），超預(yù)期，數(shù)據(jù)中心需求強(qiáng)勁驅(qū)動增長，互連產(chǎn)品全線環(huán)比提升。FY27Q1指引穩(wěn)健，Non-GAAP毛利率維持58%以上，庫存雖增但屬戰(zhàn)略備貨。AI與通信市場雙輪驅(qū)動，長期成長邏輯清晰。

中金公司維持Sea Ltd ADR（SE.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價121美元：

4Q25營收同增38%，但經(jīng)調(diào)整EBITDA低于預(yù)期，主因電商與Monee信貸擴(kuò)張致利潤率承壓。管理層指引2026年GMV穩(wěn)健增長，但加大投入壓制短期盈利。SOTP估值下調(diào)各板塊倍數(shù)，目標(biāo)價隱含37%上行空間。

中金公司維持STAAR Surgical Co（STAA.O）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價23美元：

25FY業(yè)績承壓主因中國渠道去庫存及并購擾動，收入下滑23.7%，凈虧損擴(kuò)大至8040萬美元。預(yù)計26年重回盈利，中國需求恢復(fù)疊加ASP提升、海外持續(xù)增長支撐復(fù)蘇。DCF估值下目標(biāo)價23美元，具19.7%上行空間。

中信證券維持Workday Inc-A（WDAY.O）買入評級，目標(biāo)價259美元：

公司FY26Q4營收與利潤均超預(yù)期，AI產(chǎn)品貢獻(xiàn)ARR超4億美元，新增ACV逾1億美元。雖FY27指引略低于預(yù)期致短期承壓，但憑借強(qiáng)勁產(chǎn)品力、高用戶粘性及AI功能深度集成，長期增長邏輯穩(wěn)固，支撐目標(biāo)價259美元。

中金公司維持巴西石油（PBR.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價18.5美元：

4Q25業(yè)績略超預(yù)期，油氣產(chǎn)量達(dá)歷史高位，有效對沖油價下滑；煉油出口高增抵消內(nèi)需季節(jié)性回落。CAPEX聚焦鹽下資產(chǎn)，支撐未來產(chǎn)能釋放。上調(diào)2026年凈利潤至148.36億美元，目標(biāo)價基于2026年3.2x EV/EBITDA估值。

光大證券維持嗶哩嗶哩（BILI.O）增持評級：

25Q4業(yè)績超預(yù)期，廣告收入同比+27%，AI賦能UP主創(chuàng)作及廣告效率提升顯著。游戲新作進(jìn)展順利，用戶粘性增強(qiáng)。雖加大AI投入短期影響利潤，但長期商業(yè)化潛力可觀，維持增持評級。

廣發(fā)證券維持嗶哩嗶哩（BILI.O）買入評級，目標(biāo)價30.97美元/ADS：

25Q4業(yè)績超預(yù)期，廣告收入加速增長，DAU連續(xù)四季度提速，經(jīng)營杠桿持續(xù)釋放。預(yù)計26-27年NonGAAP凈利潤達(dá)30.71億/41.31億元，給予26年29x PE，目標(biāo)價30.97美元/ADS，反映優(yōu)質(zhì)內(nèi)容社區(qū)商業(yè)價值及AI布局潛力。

中信證券維持博通（AVGO.O）增持評級，目標(biāo)價450美元：

FY2026Q1業(yè)績及下季指引超預(yù)期，AI營收強(qiáng)勁增長，網(wǎng)絡(luò)占比提升至40%。公司鎖定2026-2028年核心組件產(chǎn)能，保障供應(yīng)能力�；贔Y2026 37x PE估值，對應(yīng)目標(biāo)價450美元，反映其在AI芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先地位與千億營收潛力。

中金公司維持京東（JD.O）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價33美元：

4Q25利潤超預(yù)期，零售利潤率提升，日百品類雙位數(shù)增長，活躍用戶增速強(qiáng)勁。雖帶電品類承壓，但傭金廣告收入高增，外賣減虧、新業(yè)務(wù)投入可控。下調(diào)26年凈利預(yù)測至334億元，目標(biāo)價對應(yīng)26/27年9.6/7.5倍經(jīng)調(diào)整PE，具30%上行空間。

廣發(fā)證券維持京東（JD.O）買入評級，目標(biāo)價34.11美元/ADS：

25Q4收入增速放緩至+1.5%，經(jīng)調(diào)整凈利潤率承壓至0.3%，主因家電補(bǔ)貼及新業(yè)務(wù)投入。日百品類雙位數(shù)增長顯零售韌性，外賣協(xié)同效應(yīng)釋放、海外試運營推進(jìn)。預(yù)計2026-2028年經(jīng)調(diào)整凈利潤C(jī)AGR達(dá)26%，基于8倍PE估值給予目標(biāo)價，維持買入評級。

中金公司維持燃力士控股（CELH.O）中性評級，目標(biāo)價55美元：

4Q25業(yè)績超預(yù)期，收入同比+117%，Alani Nu品牌貢獻(xiàn)顯著。毛利率短期承壓，但全年有望回升至50-55%。2026年貨架份額擴(kuò)張及新品創(chuàng)新支撐增長，上調(diào)2026/2027年EPS至1.64/2.04美元，目標(biāo)價對應(yīng)34/27倍P/E，隱含28%上行空間。

國海證券維持網(wǎng)易有道（DAO.N）買入評級：

公司2025Q4收入重回雙位數(shù)增長，學(xué)習(xí)服務(wù)與在線營銷驅(qū)動顯著，AI訂閱貢獻(xiàn)提升。全年經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，盈利質(zhì)量改善。盡管短期利潤承壓，但AI原生戰(zhàn)略深化、高中業(yè)務(wù)高續(xù)報率及廣告出海高增支撐長期成長邏輯，利潤彈性有望釋放。

Greenridge Global維持玉柴國際（CYD.N）買入評級：

2025H2業(yè)績高增，重型及高馬力發(fā)動機(jī)驅(qū)動收入與毛利率雙升，數(shù)據(jù)中心需求強(qiáng)勁推動船電業(yè)務(wù)增長。子公司MGP擬港股上市，估值潛力大。高馬力發(fā)動機(jī)產(chǎn)能擴(kuò)張有序，管理層聚焦可持續(xù)增長。