今天文章開(kāi)始，富二先問(wèn)各位客官一個(gè)問(wèn)題：上周劇震的市場(chǎng)走勢(shì)下，各位客官現(xiàn)在還好嗎？

隨著中東地緣沖突升級(jí)，全球資本市場(chǎng)都掀起了震蕩波瀾————外圍指數(shù)大起大落，大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)，A股也未能獨(dú)善其身，跟著開(kāi)啟寬幅震蕩模式，板塊輪動(dòng)快到讓人跟不上節(jié)奏，看著賬戶里紅綠交替，相信不少客官心里都有一個(gè)疑問(wèn)：這行情，到底該怎么投？

其實(shí)很簡(jiǎn)單，回看歷次市場(chǎng)波動(dòng)，答案往往藏在 “守正” 里。當(dāng)外部擾動(dòng)增多、市場(chǎng)不確定性加劇時(shí)，那些追熱點(diǎn)、博彈性的玩法很容易踩坑，而堅(jiān)守低估值、高安全邊際，賺企業(yè)真實(shí)成長(zhǎng)錢的價(jià)值投資，反而容易成為穿越震蕩的 “壓艙石”。

當(dāng)下的A股市場(chǎng)，或許剛好正站在風(fēng)格再平衡的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，低估值價(jià)值板塊有望迎來(lái)基本面與估值的雙重修復(fù)窗口。富二家作為深耕權(quán)益投資領(lǐng)域的“老十家”基金公司之一，自然不會(huì)錯(cuò)過(guò)這個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，今天開(kāi)啟首發(fā)的富國(guó)價(jià)值策略混合型證券投資基金（代碼：026621），正是為當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境量身打造的價(jià)值投資布局利器。

這只產(chǎn)品擬由價(jià)值投資名將劉莉莉掌舵，力求精準(zhǔn)卡位市場(chǎng)機(jī)遇，或許是咱們普通投資者在震蕩市中，把握長(zhǎng)期價(jià)值的最優(yōu)解之一。

地緣沖突下的市場(chǎng)：

震蕩加劇，價(jià)值風(fēng)格迎黃金布局窗口

要說(shuō)這次中東地緣沖突持續(xù)發(fā)酵的后果，不僅推升了全球大宗商品價(jià)格波動(dòng)，也讓咱大A市場(chǎng)的短期不確定性增加，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出明顯的“震蕩反復(fù)、結(jié)構(gòu)分化” 特征。但其實(shí)撥開(kāi)短期擾動(dòng)的迷霧之后，當(dāng)前市場(chǎng)的價(jià)值投資邏輯正愈發(fā)清晰——低估值價(jià)值板塊已迎來(lái)多重利好加持的布局良機(jī)。

原因很簡(jiǎn)單，從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，經(jīng)過(guò)此前一輪行情演繹，部分科技成長(zhǎng)板塊估值已處于歷史高位區(qū)間，短期獲利盤(pán)本來(lái)就有回吐壓力，現(xiàn)在又撞上外部擾動(dòng)，自然使得高估值板塊的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積，資金或需要逐步從高彈性、高估值板塊切換，于是價(jià)值風(fēng)格的相對(duì)優(yōu)勢(shì)便開(kāi)始凸顯。

而從基本面支撐來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐并未因外部擾動(dòng)而放緩，反內(nèi)卷政策后PPI逐步轉(zhuǎn)正、消費(fèi)需求持續(xù)回暖、國(guó)企改革深化推進(jìn)，多重利好因素刺激下，大量低估值價(jià)值板塊迎來(lái)基本面與估值的雙重修復(fù)窗口。地產(chǎn)鏈、大消費(fèi)等板塊，歷經(jīng)前期深度調(diào)整后，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)優(yōu)化，無(wú)論是絕對(duì)估值還是相對(duì)估值都處于歷史低位，配置性價(jià)比凸顯。

注：以上內(nèi)容僅不代表對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)走勢(shì)的預(yù)判，不構(gòu)成投資動(dòng)作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金在當(dāng)前及未來(lái)的具體操作和資產(chǎn)配置?；鸾?jīng)理可在投資范圍內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整，投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎做出投資決策。

除此以外，從資金流向來(lái)看，居民資產(chǎn)向權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的長(zhǎng)期趨勢(shì)并未改變，在市場(chǎng)震蕩的背景下，增量資金的避險(xiǎn)偏好顯著提升，盈利穩(wěn)定、分紅持續(xù)、估值合理的優(yōu)質(zhì)價(jià)值資產(chǎn)，或成為資金的首要選擇之一，為價(jià)值投資提供了充足的流動(dòng)性支撐。

總結(jié)起來(lái)就是，地緣沖突帶來(lái)的或只是短期市場(chǎng)擾動(dòng)，而A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)，仍由國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與估值結(jié)構(gòu)決定。當(dāng)下市場(chǎng)，或正是布局價(jià)值投資的黃金窗口期，要選對(duì)優(yōu)質(zhì)的價(jià)值投資工具，才能力爭(zhēng)在震蕩中把握確定性機(jī)遇。

富國(guó)價(jià)值策略：

精準(zhǔn)適配震蕩市，價(jià)值名將打造硬核布局利器

富二家最新推出的這只富國(guó)價(jià)值策略（026621），可以說(shuō)從投資邏輯、基金經(jīng)理到布局方向，都力爭(zhēng)精準(zhǔn)契合當(dāng)下市場(chǎng)的投資需求，踩中當(dāng)下市場(chǎng)的投資需求，堪稱 “為震蕩市量身打造”。

作為一只全市場(chǎng)布局的價(jià)值型基金，富國(guó)價(jià)值策略的核心投資目標(biāo)十分明確：精選具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在其具備估值安全邊際的情況下進(jìn)行投資，力求在控制回撤的基礎(chǔ)上，獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。

翻譯一下就是，不追熱點(diǎn)、不博短期，優(yōu)先布局 “價(jià)格低于價(jià)值” 的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，先把風(fēng)險(xiǎn)控制住，再追求穩(wěn)健收益——這恰恰是震蕩市下投資者最需要的。畢竟在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，少虧就是賺，而估值安全邊際，就是組合的 “保護(hù)墊”；同時(shí)聚焦企業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)，力爭(zhēng)賺業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和估值修復(fù)的錢，而非市場(chǎng)博弈的錢，也是長(zhǎng)期投資的核心邏輯。

當(dāng)然啦，一只優(yōu)質(zhì)的基金，肯定離不開(kāi)一位懂價(jià)值、能落地的基金經(jīng)理，而富國(guó)價(jià)值策略擬由富國(guó)基金資深價(jià)值投資名將劉莉莉執(zhí)掌，她的履歷，就是這只基金最硬的底氣。

22年證券從業(yè)經(jīng)歷，7年公募基金管理經(jīng)驗(yàn)，職業(yè)生涯覆蓋A股多輪牛熊轉(zhuǎn)換——從市場(chǎng)狂熱到深度調(diào)整，她都親身經(jīng)歷過(guò)，對(duì)市場(chǎng)的周期起伏有著最直觀的感知，也練就了一套成熟且可復(fù)制的深度價(jià)值投資體系，這在震蕩市中尤為重要。

她的投資風(fēng)格，總結(jié)起來(lái)有三個(gè)亮點(diǎn)，每一個(gè)都踩中了價(jià)值投資的核心：

懂周期，敢逆向

不盲從市場(chǎng)熱點(diǎn)，擅長(zhǎng)在周期底部播種、左側(cè)布局，別人恐慌時(shí)她冷靜挖掘被低估的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，等市場(chǎng)回暖時(shí)，收獲估值修復(fù)的紅利；

精深耕，不設(shè)限

曾長(zhǎng)期深度覆蓋大消費(fèi)賽道，練就了扎實(shí)的基本面研究功底，但又不拘泥于單一行業(yè)，重視不同行業(yè)間的優(yōu)劣比較，全市場(chǎng)掘金，分散風(fēng)險(xiǎn)；

嚴(yán)風(fēng)控，善迭代

把 “安全邊際” 放在第一位，只在競(jìng)爭(zhēng)格局改善的行業(yè)，買經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)品、庫(kù)存三周期共振向上的企業(yè)；組合建完后也不躺平，看錯(cuò)了就認(rèn)、漲多了就賣、有更好的就換，通過(guò)精細(xì)化管理嚴(yán)控回撤，追求穩(wěn)健的中長(zhǎng)期收益。

這套經(jīng)市場(chǎng)長(zhǎng)期驗(yàn)證的投資體系，已結(jié)出豐碩的成果。以其在管產(chǎn)品之一富國(guó)研究精選A為例，劉莉莉管理以來(lái)（2019/02/01-2026/01/31）收益率179.62%，而同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)只有45.75%，超額收益133.87%。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：汪孟海(2017-12-12至2021-01-26)、李曉銘（2015-02-06至2019-04-19）、劉莉莉(2019/02/01至今)。

注：凈值走勢(shì)圖來(lái)自定期報(bào)告，截至2025-12-31；劉莉莉管理以來(lái)（2019-02-01至2026-01-31）基金份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)經(jīng)托管行復(fù)核，截至2026-01-31；富國(guó)研究精選成立于2014-12-12，富國(guó)研究精選A類份額成立于2014-12-12，C類份額成立于2022-08-23，D類份額成立于2023-10-20，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*65%+中債綜合指數(shù)收益率*35%。近5個(gè)完整年度(2021-2025)的基金A/C/D份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為-0.78%/無(wú)/無(wú)(-1.34%)，-10.05%/無(wú)/無(wú)(-13.27%)，11.54%/10.91%/無(wú)(-5.84%)，7.82%/7.09%/7.65% (12.73%)，10.28%/9.61%/10.30%(11.72%)，數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2025-12-31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：李曉銘（2015-02-06至2019-04-19）、汪孟海(2017-12-12至2021-01-26)、劉莉莉(2019/02/01至今)。劉莉莉在管的產(chǎn)品還有富國(guó)價(jià)值發(fā)現(xiàn)，A/C份額均成立于2024-02-06，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*65%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*20%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*15%，近1個(gè)完整年度(2025)的基金A/C份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為14.58%/13.90%(14.96%)，數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2025-12-31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：劉莉莉(2024-02-06至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實(shí)際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

明確布局方向：

聚焦兩大核心主線 + 全市場(chǎng)靈活掘金

對(duì)于成立后的投資布局，富國(guó)價(jià)值策略也有著清晰的規(guī)劃，將在緊扣 “價(jià)值重估+盈利改善” 主線的基礎(chǔ)上，力求在全市場(chǎng)范圍內(nèi)挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，并根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)變化與市場(chǎng)估值結(jié)構(gòu)，動(dòng)態(tài)調(diào)整組合配置，靈活捕捉其他低估機(jī)會(huì)，力求在不同市場(chǎng)環(huán)境中都能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的超額收益。

對(duì)于劉莉莉而言，市場(chǎng)的短期震蕩，從來(lái)都是長(zhǎng)期價(jià)值投資的 “試金石”，更是布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的 “窗口期”。

3月9日，富國(guó)價(jià)值策略混合型證券投資基金（代碼：026621）正式首發(fā)，對(duì)于咱們這些想要在震蕩市中尋找確定性、把握長(zhǎng)期價(jià)值重估機(jī)遇的普通話投資者來(lái)說(shuō)，這或許也是一次良好的布局機(jī)會(huì)。

畢竟在投資的路上，選對(duì)方向，跟對(duì)人，比什么都重要。

注：以上內(nèi)容不代表對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)走勢(shì)的預(yù)判，不構(gòu)成投資動(dòng)作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金在當(dāng)前及未來(lái)的具體操作和資產(chǎn)配置。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。宣傳材料僅供參考，不構(gòu)成對(duì)于投資者進(jìn)行投資的任何實(shí)質(zhì)性建議，承諾和保證。過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)，其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)的保證。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)守信，勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證旗下基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金可以投資于存托憑證、股指期貨、國(guó)債期貨、科創(chuàng)板股票、港股通標(biāo)的股票、資產(chǎn)支持證券等品種，將面臨相關(guān)投資品種和業(yè)務(wù)的特有風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同，招募說(shuō)明書(shū)，基金產(chǎn)品資料等法律文件，了解其詳細(xì)內(nèi)容，選選擇符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，投資目標(biāo)的產(chǎn)品。經(jīng)富國(guó)基金評(píng)定，本基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4(中高風(fēng)險(xiǎn))，適合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為C4(進(jìn)取型客戶)及以上的投資者，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)以代銷機(jī)構(gòu)披露的評(píng)級(jí)結(jié)果為準(zhǔn)。產(chǎn)品由富國(guó)基金管理公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資和兌付責(zé)任。

-# 日富一日價(jià)值策略-

地緣沖突持續(xù)升溫，各位客官認(rèn)為，價(jià)值投資會(huì)成為穿越市場(chǎng)波動(dòng)的方舟嗎？歡迎留言分享～

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本活動(dòng)截至2026年3月11日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國(guó)基金管理有限公司所有。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。

在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷担锌赡艹霈F(xiàn)虧損?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證一定盈利，也不保證最低收益。過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。

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