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馬斯克評(píng)比亞迪：產(chǎn)能跌破50%是"巨大痛苦"

2026年3月2日，投資研究賬號(hào)AJ Investment Research（@alojoh）在X平臺(tái)發(fā)文，指出比亞迪目前產(chǎn)能利用率已跌破50%，剔除春節(jié)因素后同口徑銷量下降36%，并稱這是"經(jīng)濟(jì)衰退以外從未見(jiàn)過(guò)的最快銷量崩塌"。

特斯拉CEO馬斯克隨即轉(zhuǎn)發(fā)評(píng)論："這很艱難（Tough sledding）。"他進(jìn)一步闡明工廠運(yùn)營(yíng)邏輯：產(chǎn)能利用率80%以上表現(xiàn)優(yōu)異，60%勉強(qiáng)維持，低于50%則是"巨大痛苦"——因?yàn)楣潭ǔ杀緦偙≈粮俚能?chē)輛上，嚴(yán)重侵蝕單車(chē)?yán)麧?rùn)。

六年最慘單月：銷量同比暴跌41%

比亞迪2月新能源車(chē)總銷量為190,190輛，同比下滑41.09%，環(huán)比1月（210,051輛）下降9.46%，連續(xù)第六個(gè)月錄得同比下滑。

此次跌幅是自2020年2月新冠疫情初期以來(lái)最嚴(yán)重的單月萎縮，六個(gè)月連續(xù)下滑的趨勢(shì)令市場(chǎng)對(duì)短期需求前景深感擔(dān)憂。分車(chē)型來(lái)看，純電乘用車(chē)銷量同比下降36.3%至79,539輛，插電混動(dòng)銷量更是同比下跌44%至108,243輛。

多重因素疊壓：政策退出與競(jìng)爭(zhēng)加劇

春節(jié)時(shí)間錯(cuò)位是導(dǎo)致數(shù)據(jù)失真的重要原因：2026年春節(jié)假期落在2月15日至23日，而2025年春節(jié)主要集中在1月，兩年工作日數(shù)量差異顯著影響了產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。但剔除這一因素后，1、2月合并銷量同比仍下滑約36%。

2025年底新能源車(chē)購(gòu)置稅恢復(fù)征收5%，以及國(guó)家補(bǔ)貼政策到期，進(jìn)一步壓制了消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)意愿。此外，蔚來(lái)、極氪、小鵬、小米等國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的銷量同期大幅增長(zhǎng)，進(jìn)一步蠶食了比亞迪的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。

出口逆勢(shì)飆升：首次超越國(guó)內(nèi)銷量

2月出口量達(dá)100,600輛，同比大增50%，比亞迪海外出貨量首次超越國(guó)內(nèi)銷量，在歐洲市場(chǎng)注冊(cè)量更實(shí)現(xiàn)同比翻三倍。

比亞迪目前在中國(guó)擁有九大整車(chē)生產(chǎn)基地，合計(jì)年產(chǎn)能582萬(wàn)輛，海外方面泰國(guó)、烏茲別克斯坦工廠已投入運(yùn)營(yíng)，巴西工廠自2025年7月起開(kāi)始組裝，匈牙利工廠于2026年1月開(kāi)始試生產(chǎn)。杰富瑞分析師預(yù)計(jì)，比亞迪今年年度出口量有望攀升至150萬(wàn)輛。

比亞迪的應(yīng)對(duì)：超長(zhǎng)貸款與技術(shù)攻勢(shì)

面對(duì)國(guó)內(nèi)需求疲軟，比亞迪推出最長(zhǎng)7年超低息汽車(chē)貸款計(jì)劃，以降低購(gòu)車(chē)門(mén)檻，同時(shí)繞開(kāi)監(jiān)管層對(duì)價(jià)格戰(zhàn)的限制。

技術(shù)層面，比亞迪宣布將推出兆瓦級(jí)超級(jí)快充設(shè)施二代系統(tǒng)，刀片電池2.0及第二代閃充技術(shù)亦在計(jì)劃之列，分析人士認(rèn)為新技術(shù)落地將是銷量復(fù)蘇的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。3月的銷售數(shù)據(jù)將成為市場(chǎng)檢驗(yàn)比亞迪能否走出低谷的重要窗口。

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