京東日前發(fā)布2025年Q4及全年業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)，全年總收入達(dá)到13091億元，重回13.0%的雙位數(shù)快速增長(zhǎng)軌道，公司壁壘深厚、現(xiàn)金流穩(wěn)定、成長(zhǎng)路徑清晰，核心基本盤(pán)成色依然十足。

比如作為集團(tuán)“利潤(rùn)壓艙石”的零售業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級(jí)成效顯著，2025年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)514億元，同比增長(zhǎng)25.1%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率提升至4.6%。數(shù)字背后折射京東收入結(jié)構(gòu)的深刻變化：服務(wù)收入全年同比增長(zhǎng)23.6%，占總收入比例達(dá)21.8%，創(chuàng)年度新高。

值得一提的是，財(cái)報(bào)顯示京東自主打造的AI技術(shù)不僅更廣泛應(yīng)用于千行百業(yè)，還推動(dòng)宇樹(shù)、智元、眾擎等人形機(jī)器人產(chǎn)品銷(xiāo)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，催生以人形機(jī)器人為代表的前沿科技，從遙不可及逐漸成為普通家庭也能輕松入手的消費(fèi)品。

人形機(jī)器人在京東大爆發(fā)

眾所周知，受到2024年國(guó)補(bǔ)高基數(shù)影響，京東3C數(shù)碼與家電業(yè)務(wù)品類(lèi)銷(xiāo)量出現(xiàn)短時(shí)性負(fù)增長(zhǎng)，當(dāng)然這也算全行業(yè)普遍面臨的市場(chǎng)難題，不少帶電品類(lèi)增長(zhǎng)放緩甚至負(fù)增長(zhǎng)，面對(duì)創(chuàng)新不足、市場(chǎng)飽和，以及國(guó)補(bǔ)效應(yīng)減弱、消費(fèi)信心不足等多重利空壓力。

所謂東方不亮西方亮。馬年春晚帶動(dòng)人形機(jī)器人再次火爆出圈，京東上關(guān)于“機(jī)器人”的搜索環(huán)比增長(zhǎng)超300%，訂單量環(huán)比增長(zhǎng)150%。不少家電賣(mài)場(chǎng)因?yàn)槿诵袡C(jī)器人的出現(xiàn)又重新火爆起來(lái)，多個(gè)機(jī)器人、機(jī)器狗熱門(mén)機(jī)型一機(jī)難求，成為京東零售新的增長(zhǎng)亮點(diǎn)之一。

冰火兩重天的背后，折射出國(guó)內(nèi)家電數(shù)碼消費(fèi)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，游戲規(guī)則隨之也發(fā)生了豹變。

眼下多個(gè)機(jī)器人、機(jī)器狗熱門(mén)機(jī)型在京東一機(jī)難求。京東集團(tuán)零售具身智能機(jī)器人業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人鄭小丹曾透露春晚后京東流量暴漲非?？鋸垼唵卧鲩L(zhǎng)達(dá)到一百多倍甚至兩百倍，可見(jiàn)人形機(jī)器人作為中國(guó)最具溢出效應(yīng)的文化輸出的盛宴載體， 產(chǎn)業(yè)鏈已逐漸從圈內(nèi)新貴到國(guó)民品牌的大步飛躍。

資料顯示，京東已引入宇樹(shù)科技、智元、眾擎、越疆、銀河通用、元蘿卜等多個(gè)相關(guān)品牌，形成較為完整的機(jī)器人產(chǎn)品矩陣。

筆者發(fā)現(xiàn)，除直接銷(xiāo)售外，京東還推出機(jī)器人自營(yíng)租賃服務(wù)，消費(fèi)者通過(guò)“按需使用”可租賃四足機(jī)器狗、人形機(jī)器人等前沿產(chǎn)品，京東自營(yíng)機(jī)器人租賃業(yè)務(wù)成交額環(huán)比也增超100%。

IDC數(shù)據(jù)顯示，2025全年全球人形機(jī)器人出貨量接近1.8萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)約508%，銷(xiāo)售額約4.4億美元，同期累計(jì)銷(xiāo)售訂單量預(yù)計(jì)超過(guò)3.5萬(wàn)臺(tái)，為后續(xù)交付和市場(chǎng)持續(xù)放量奠定基礎(chǔ)。

由此可見(jiàn)，京東打造的“先用后買(mǎi)”、“邊用邊評(píng)估”新型商業(yè)模式，有望成為消費(fèi)級(jí)機(jī)器人走向大眾市場(chǎng)的重要過(guò)渡路徑。熱賣(mài)領(lǐng)域從高頻、剛需的日用百貨延伸到低頻、高客單價(jià)的帶電產(chǎn)品，京東具備應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的系統(tǒng)性能力的不俗韌性。

宇樹(shù)全球首店背后的故事

隨著人、貨、場(chǎng)發(fā)生變遷，當(dāng)下電商平臺(tái)角色也已從被動(dòng)的貨架，轉(zhuǎn)向主動(dòng)的羅盤(pán)。不僅要告知品牌什么貨好賣(mài)，還要能動(dòng)反饋應(yīng)該提供哪些優(yōu)質(zhì)服務(wù)反向賦能品牌甚至產(chǎn)業(yè)鏈，京東與宇樹(shù)戰(zhàn)略合作算是經(jīng)典的商業(yè)案例。

眾所周知，宇樹(shù)機(jī)器人曾在歷屆春晚舞臺(tái)上驚艷亮相，成為中國(guó)智造的一張新名片。從表演扭秧歌、轉(zhuǎn)手絹，到馬拉松賽道上奮力沖刺，宇樹(shù)為代表的人形機(jī)器人正加速褪去耍寶演示外衣，同時(shí)借助京東為代表電商平臺(tái)不斷走向14億國(guó)人的真實(shí)消費(fèi)市場(chǎng)，飛入尋常百姓家。

宇樹(shù)全球首店不久前在京東MALL北京雙井店開(kāi)業(yè)，該店成為撬動(dòng)新型消費(fèi)、推動(dòng)機(jī)器人等前沿技術(shù)普世化的現(xiàn)實(shí)樣本。消費(fèi)者不僅可以在現(xiàn)場(chǎng)近距離與機(jī)器人互動(dòng)，還可通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)、線上下單，實(shí)現(xiàn)從體驗(yàn)到購(gòu)買(mǎi)的即時(shí)轉(zhuǎn)化。

京東宇樹(shù)戰(zhàn)略合作算是探索前沿產(chǎn)業(yè)落地的重要實(shí)踐活動(dòng)，二者對(duì)技術(shù)+場(chǎng)景融合趨勢(shì)的精準(zhǔn)把握，也是對(duì)機(jī)器人行業(yè)從產(chǎn)品到生態(tài)發(fā)展模式的全新探索，打通了前沿科技與億萬(wàn)消費(fèi)市場(chǎng)的超級(jí)連接。

人形機(jī)器人概念的確火爆，真正要進(jìn)入普通百姓的消費(fèi)市場(chǎng)，仍需跨越不少門(mén)檻。比如如何平衡成本與實(shí)用性的矛盾，尤其是機(jī)器人在滿足復(fù)雜家務(wù)、長(zhǎng)期陪伴等家庭高頻需求方面，尚有很大提升空間。

京東對(duì)此提供了不少解決方案，包括從多維度推動(dòng)機(jī)器人進(jìn)入消費(fèi)市場(chǎng)，為品牌提供零門(mén)檻入駐京東自營(yíng)的一站式服務(wù)，打通線上App、政企采購(gòu)平臺(tái)、線下門(mén)店及海外渠道，還通過(guò)聯(lián)合品牌建設(shè)線下體驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)，讓機(jī)器人在真實(shí)使用環(huán)境中加速驗(yàn)證與迭代，持續(xù)降低用戶體驗(yàn)與使用門(mén)檻。

此外，為了助推機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展，京東去年發(fā)布智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)加速計(jì)劃，宣布將在智能機(jī)器人領(lǐng)域投入超百億資源，三年內(nèi)助力100個(gè)智能機(jī)器人品牌成交額破10億元、帶領(lǐng)智能機(jī)器人走進(jìn)超百萬(wàn)個(gè)終端場(chǎng)景，成為行業(yè)領(lǐng)先的機(jī)器人生態(tài)平臺(tái)。

筆者認(rèn)為，京東等電商本質(zhì)算是供應(yīng)鏈與服務(wù)能力的競(jìng)爭(zhēng)，只有持續(xù)優(yōu)化用戶體驗(yàn)、降低供應(yīng)鏈成本、提升運(yùn)營(yíng)效率，不斷提質(zhì)增效才能穿越消費(fèi)周期，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)的健康穩(wěn)定增長(zhǎng)。

宇樹(shù)和京東打造的全球首店意義遠(yuǎn)不止于產(chǎn)品展示和銷(xiāo)售平臺(tái)，還是破解用戶信任瓶頸、洞察真實(shí)需求的核心場(chǎng)域，通過(guò)提供“所見(jiàn)即所得”的深度體驗(yàn)和即時(shí)交互，打通線上認(rèn)知—線下體驗(yàn)—現(xiàn)場(chǎng)決策的完整消費(fèi)鏈路，來(lái)自真實(shí)場(chǎng)景的用戶再反哺產(chǎn)品迭代與技術(shù)進(jìn)化，從而推動(dòng)整個(gè)前沿產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

宇樹(shù)成立全球首店的背后，也是京東全渠道優(yōu)勢(shì)已成為用戶體驗(yàn)最新科技產(chǎn)品的生動(dòng)場(chǎng)景，各種數(shù)碼產(chǎn)品借助京東力量得以在真實(shí)“家場(chǎng)景”中完成價(jià)值驗(yàn)證和升華。背后是京東在3C家電領(lǐng)域供應(yīng)鏈、倉(cāng)儲(chǔ)、履約壁壘難以替代，線下門(mén)店、百億超市等多種業(yè)態(tài)進(jìn)一步完善全渠道布局，核心用戶心智與定價(jià)權(quán)穩(wěn)固，是京東抵御行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心底盤(pán)。

京東的“為”與“不為”

2025年Q4及全年財(cái)報(bào)顯示京東呈現(xiàn)營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)、利潤(rùn)短期承壓的核心特征，季度受家電3C以舊換新政策退坡、高基數(shù)影響，帶電品類(lèi)收入同比下滑，但結(jié)構(gòu)升級(jí)成效顯著，日用百貨、商超品類(lèi)連續(xù)雙位數(shù)增長(zhǎng)，線下門(mén)店新增超百家，全渠道協(xié)同成效初顯。

財(cái)報(bào)同時(shí)顯示京東零售“現(xiàn)金?！币廊唤】担夹g(shù)投入持續(xù)轉(zhuǎn)化為效率優(yōu)勢(shì)，背后則體現(xiàn)出京東在消費(fèi)降級(jí)大環(huán)境下的種種“可為”和“不可為”。

京東集團(tuán)CEO許冉坦言盡管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，京東核心零售業(yè)務(wù)顯現(xiàn)韌性，已將AI全面應(yīng)用于內(nèi)部運(yùn)營(yíng)并為用戶提供更智能的體驗(yàn)，充分釋放其變革性的潛力。

過(guò)去一年來(lái)，京東在“可為”領(lǐng)域積極探索創(chuàng)新，包括與聯(lián)想合作推出智能化筆記本電腦、京東京造推出AI絨毛玩具，同時(shí)上線3C數(shù)碼自營(yíng)租賃服務(wù)，消費(fèi)者在京東不僅能買(mǎi)到各種酷炫前沿產(chǎn)品，還能租到機(jī)器人、機(jī)器狗、手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品，“租售并舉”玩法給京東肌體注入了新的發(fā)展動(dòng)能。

在傳統(tǒng)家電3C產(chǎn)品，京東選擇和上游品牌商合作，繼續(xù)保持推出更具有性價(jià)比的產(chǎn)品和服務(wù)，通過(guò)送裝一體幫助消費(fèi)者省心省錢(qián)。

而在“不可為”邊界，京東不依靠低價(jià)內(nèi)卷和各種補(bǔ)貼，而是推出讓消費(fèi)者滿意的產(chǎn)品、場(chǎng)景和服務(wù)贏得市場(chǎng)，包括通過(guò)品牌生態(tài)布局和全渠道、全場(chǎng)景服務(wù)，讓各種家電3C產(chǎn)品和服務(wù)走進(jìn)千行百業(yè)和千家萬(wàn)戶。

京東財(cái)報(bào)披露的逆勢(shì)增長(zhǎng)答案已然清晰，京東不再是一個(gè)單純的交易平臺(tái)，而是演變?yōu)榕c品牌共生、為消費(fèi)者提供高強(qiáng)韌性和穩(wěn)定性的長(zhǎng)期主義共同體。京東的“為”與“不為”，給了電商零售行業(yè)提供可供復(fù)制的范式參考，商業(yè)終極優(yōu)勢(shì)來(lái)自于堅(jiān)持為社會(huì)成本做減法，不斷為消費(fèi)信任做加法。