3月5日，成都宏明電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“宏明電子”）披露招股書，擬于近期在深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行新股并上市。這家擁有68年歷史的老牌國(guó)企，擬公開發(fā)行3038.73萬(wàn)股（占發(fā)行后總股本的25%），募集資金凈額19.51億元，網(wǎng)下、網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)間定為3月16日。

若上市成功，宏明電子將成為2026年四川第一家登陸A股的企業(yè)，也是四川國(guó)資系在資本市場(chǎng)上的又一次重磅落子。

80后工科博士掌舵

研發(fā)人員占比近24%

宏明電子是一家從事以阻容元器件為主的新型電子元器件和精密零組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。其前身為國(guó)營(yíng)七一五廠，創(chuàng)建于1958年，擁有68年的電子元器件生產(chǎn)和技術(shù)驗(yàn)證經(jīng)驗(yàn)。公司高可靠MLCC、有機(jī)及云母電容器、位移傳感器、熱敏電阻器等阻容元器件產(chǎn)品在防務(wù)領(lǐng)域具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力和良好聲譽(yù)，并多次承擔(dān)國(guó)家重點(diǎn)裝備和重點(diǎn)工程的電子元器件科研攻關(guān)和生產(chǎn)配套任務(wù)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空航天、武器裝備、船舶、核工業(yè)以及消費(fèi)電子、新能源汽車等領(lǐng)域。同時(shí)，宏明電子也是蘋果供應(yīng)鏈的重要成員。公司的精密零組件產(chǎn)品主要應(yīng)用于平板電腦、筆記本電腦等消費(fèi)電子領(lǐng)域和新能源電池及汽車電子結(jié)構(gòu)件等領(lǐng)域。

盡管頭頂“老牌國(guó)企”的光環(huán)，宏明電子的管理層卻呈現(xiàn)出年輕化、專業(yè)化的特點(diǎn)。此外，在人員結(jié)構(gòu)上，截至2025年，公司員工總數(shù)3265人，其中研發(fā)人員占比高達(dá)23.92%。

招股書顯示，公司現(xiàn)任董事長(zhǎng)梁濤生于1982年3月，擁有微電子學(xué)與固體電子學(xué)專業(yè)博士學(xué)位，高級(jí)工程師。他曾長(zhǎng)期供職于四川長(zhǎng)虹（600839.SH），后進(jìn)入川投體系，2025年4月起成為宏明電子董事長(zhǎng)。

梁濤，圖源：川投集團(tuán)公眾號(hào)

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，本次發(fā)行前，川投信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“川投信產(chǎn)”）持有宏明電子56.50%的股份，為控股股東；四川能源發(fā)展集團(tuán)持有川投信產(chǎn)100%股權(quán)，為間接控股股東。公司實(shí)際控制人為四川省政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

為了穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，控股股東川投信產(chǎn)已作出承諾：若出現(xiàn)公司上市當(dāng)年及之后第二年、第三年較上市前一年扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤(rùn)下滑50%以上等情形的，延長(zhǎng)其屆時(shí)所持股份鎖定期限。這一“業(yè)績(jī)對(duì)賭式”的鎖定期承諾，也傳遞出國(guó)資股東對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的信心。

19.51億元募資投向八大項(xiàng)目

一季度增長(zhǎng)預(yù)期明確

本次IPO，宏明電子擬將19.51億元募集資金投向8個(gè)項(xiàng)目，重點(diǎn)圍繞產(chǎn)能擴(kuò)充與技術(shù)攻關(guān)展開。其中，高儲(chǔ)能脈沖電容器產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目擬投資5.09億元，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵元件國(guó)產(chǎn)化，解決高端裝備卡脖子技術(shù)問(wèn)題；新型電子元器件及集成電路生產(chǎn)項(xiàng)目（一期/二期）計(jì)劃投入8.12億元（擬投入募集資金3.94億元），項(xiàng)目建成后形成年產(chǎn)4億只高可靠高容體比多層瓷介電容器產(chǎn)能，以鞏固公司在高可靠MLCC行業(yè)地位；精密零組件能力提升項(xiàng)目將投資近億元，進(jìn)一步強(qiáng)化3C精密零組件及汽車電子結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)能力。

值得注意的是，此次募資中有4.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。2025年宏明電子經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2.90億元，較2024年下降2.63億元，主要受到防務(wù)領(lǐng)域客戶結(jié)算周期有所延長(zhǎng)的影響。

業(yè)績(jī)方面，2022年至2024年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.46億元、27.27億元和24.94億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)4.76億元、4.11億元和2.68億元。

2025年，宏明電子業(yè)績(jī)顯著回升，營(yíng)業(yè)收入達(dá)26.17億元，同比增長(zhǎng)4.93%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)3.19億元，同比增長(zhǎng)18.82%。宏明電子預(yù)計(jì)，2026年一季度營(yíng)業(yè)收入將為8.21億元至8.45億元，同比增長(zhǎng)0.22%至3.15%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)將達(dá)到1.40億元至1.44億元，同比增長(zhǎng)0.95%至4.07%，持續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

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