昨天我轉(zhuǎn)發(fā)的兩會看格力電器不知道大家看過了沒有。我注意到，節(jié)目進行到倒數(shù)14分鐘左右的時間，董明珠稱格力芯片出貨量突破一億。

不知道的人以為這已經(jīng)很牛逼了�？蓳�(jù)我查到的信息，其實格力截至2025年底芯片出貨量就已經(jīng)超過三億顆了。

都說董明珠喜歡吹牛皮，說大話。殊不知，董明珠也有保守，謹慎的時候。此時，怎么不見有人說董明珠故意隱瞞格力芯片真正的實力了？

我前幾天發(fā)過一篇公眾號文章當人鉆進了自己編織的信息繭房不自覺時，結(jié)局會很悲催。其實我就又何嘗不是不知不覺，時時困在的認知和信息繭房中呢。就拿上周格力電器公告，珠海明駿將要減持2%的公司股份后，我就囿于自己認知繭房里，別出心裁說什么昨晚格力電器公告的是遲來的驚喜，絕不是什么驚雷！與市場輿論和股民對此事普遍觀點截然相反。今天回想起來，就是一個生活的實例。

因為我根本不知道居然會有人借珠海明駿減持這件事，與前不久洋河股份下面這份公告關(guān)聯(lián)上了。

因為此前洋河股份2024年公告的三年現(xiàn)金分紅規(guī)劃公告是如下面這樣說的。

我以前一直勸大家，在股票市場做投資，一定要看上市公司年報和各類公告的原文。馬上就有各自持有的股票要披露2025年報和利潤分配公告了。今天借這件事，我給大家分享一點我看上市公司利潤分配公告的體會和小技巧，保證讓人一看就懂，就會。

以前總有人看到我下面這張表中的一些財務(wù)指標數(shù)字，比如說可分配利潤的來源不解，問我是如何算出來的？

今天利用這個機會再次告訴大家是怎么來的。這樣公司披露2025年報之后，你就知道怎樣看自己持有的股票的公司數(shù)據(jù)，避免再踩一次今日洋河股份股東們踩過的坑了。

以上面這份洋河股份利潤分配公告為例，大家看見的這個“母公司本年度累計未分配利潤”，就是我常告訴大家必須關(guān)注，

不過我今天的重點不是教大家看這個實際可分配利潤是怎樣來的。而是要讓大家通過看這樣比公司年報相對簡單得多的，簡短的公司利潤分配預案公告，看清楚公司股票含金量真正價值的高低。

如果有洋河股份的股民，去年4月份就通過上面這份公告，看到洋河股份公司的報表上實現(xiàn)的歸母凈利潤僅有66億元，卻依然要打腫臉充胖子，給股東分配70億元。這樣的公司股票，你還敢留到今年，等公司再來告訴你今年實現(xiàn)的利潤會100%用于分紅給你嗎？

我看了一下洋河股份股票的月線圖，即使自己喝醉酒，在它股價2021年200多元的高位沒有賣掉它。遲到去年4月份，看到這樣的公司利潤分配公告也應(yīng)該毫不猶豫與它告別，不說再見了。

否則，怎會一直持有到今年1月份，公司公告更改分紅規(guī)劃，要把利潤的100%分配給股東，還能讓你享受一個股價跌停板的待遇嗎？

現(xiàn)在事已至此，你再抗議公司不信守承諾，不繼續(xù)給你分配70億元股息，有何用？只能是自遭金錢損失后還自討沒趣。何況洋河股份當年出分紅規(guī)劃的時候就有言在先：公司董事會可在遵守有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件及《公司章程》利潤分配相關(guān)規(guī)定的情況下對本規(guī)劃進行調(diào)整

額外提一句，大家若是看過下面這份洋河股份的公告，就能明白當時公司為什么要做出那么積極、激進的現(xiàn)金分紅回報規(guī)劃了。

既然讓大家了解的洋河股份的利潤分配預案公告是怎樣的，不妨順便把格力電器和美的集團2024年的利潤分配預案公告截圖如下，方便大家對照比較。

2024年報的格力電器的實際可分配利潤是850億元，確實是比美的集團的356億元多一倍不止�，F(xiàn)在大家不會懷疑是公司會計算錯，或者公司公告寫錯了吧？可我知道大家都喜歡，也會看的是我上面用綠線框出來的“合并報表累計未分配利潤”�？催@個，當然美的集團會比格力電器更美的！

因此，當今年洋河股份要修改分紅規(guī)劃，不再給股東分配70億元現(xiàn)金后，還認為公司賬上有幾百億未分配利潤，卻舍不得給股東再分70億元了。顯然是這些人不知道我早就告訴過大家，“母公司本年度累計未分配利潤”才是最重要的公司，年報披露的實際可分配利潤金額數(shù)。

說完了洋河股份更改分紅規(guī)劃的事情，我再來說格力電器分紅承諾是怎樣一回事。與洋河股份是分紅規(guī)劃不同，格力電器公司要遵守的是格力電器第一大股東，珠海明駿在受讓格力集團轉(zhuǎn)讓的15%格力電器股份時所作的承諾。

我們應(yīng)該有個最基本的民事法律常識。一項公司的工作規(guī)劃，經(jīng)過法定的程序批準后，是可以依據(jù)實際情況進行修改的。而一項民事承諾，只要只要是不違法違規(guī)，不違背公序良俗，一旦做出就必須履行。如果不能履行了，也不是可以更改或者不再履行了。而是要對自己未能履行承諾，對受損一方進行相應(yīng)的賠償，補償其因你未能履行承諾所造成的損失的。因此，在格力電器披露的相關(guān)公告文件中，絕對找不到類似洋河股份分紅規(guī)劃那樣的可以調(diào)整的補充條款的。

因此按照法理，洋河股份過去做出的分紅規(guī)劃不能繼續(xù)執(zhí)行后，只要公司董事會做出更改，提交公司股東大會批準即可。無論是在股東大會上是不是能夠獲得批準，公司都不會向公司股東進行賠償。其實即使賠償，也是自己賠償自己。因為公司財產(chǎn)本來就是屬于公司股東，要公司賠償公司股東，等于賠了個“寂寞”。完全沒有必要，只能譴責一下公司董事會和管理層無能罷了。

說到這時我知道有洋河股份的股東，看到公司2024年報披露的318億元之多，

怎么還舍不得2025年給股東分配70億元，導致公司股價暴跌十分不解。以為公司是故意有錢不分的。洋河股份的事情我了解不多，可以拿美的集團來舉例。美的集團2024年報顯示的累計未分配利潤也是有356億元之多。

但是，美的集團真有那么多的現(xiàn)金可以拿出來分配給股東嗎？隨便打開一款股票交易軟件的F10資料就能看得見，美的集團賬上商譽已經(jīng)超過300億元了。若是需要進行減值時，賬上還有真現(xiàn)金取得出來嗎？

綜上所述，格力電器的分紅承諾與洋河股份的分紅規(guī)劃的法律效力是完全不同的。因此，有人看到洋河股份修改分紅規(guī)劃能夠修改，就擔心珠海明駿減持格力電器股份后，分紅的承諾就不會兌現(xiàn)完全沒有必要！

何況格力電器2024年報時公司可分配的利潤就有850億元之多，而格力的商譽只有十幾億元，即使全部進行減值也可以忽略不計。

可是，網(wǎng)絡(luò)輿論帶節(jié)奏的影響力實在是太大了。鬧得在深交所的互動易上有人追問公司不算數(shù)。

導致董明珠去北京開會遇到記者的追問的話題，也是擔心公司分紅能不能持續(xù)的問題了。

最后補充說一句，總有人記掛格力電器也能像過去，或者是洋河股份那樣出一份《公司現(xiàn)金分紅三年規(guī)劃》。其實有格力電器自己和今年的洋河股份的前車之鑒，根本沒有必要。因為格力電器有珠海明駿這個公司第一大股東有公司現(xiàn)金分紅的比例不得低于公司當年實現(xiàn)的凈利潤的50%的承諾在，法律效力更高。只要珠海明駿是格力電器的大股東，持股數(shù)量沒有減持到低于公司總股份的5%之前，這份承諾就一直有效，而且不得更改！