【盤面分析】

外圍地緣政治看似很遠(yuǎn)，其實(shí)對(duì)全球的影響越來越大，之前的俄羅斯問題一開始對(duì)金融市場的影響也是很大的，最為明顯的就是這波歷史黃金新高大漲！現(xiàn)在的伊朗問題，又再度讓金融市場出現(xiàn)巨大分歧，黃金再度新高只是時(shí)間問題，但是金融市場往往不會(huì)簡單重復(fù)，這里也要注意大家都看到的機(jī)會(huì)可能并不是什么大機(jī)會(huì)，就好像大家都在說A股沒有什么影響，結(jié)果呢？指數(shù)確實(shí)沒影響，個(gè)股一天的跌幅可以讓你今年的利潤成為泡影，這才是現(xiàn)在行情“最可怕”的地方！

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)石油工程板塊的上漲并非單一因素驅(qū)動(dòng)，而是短期事件催化、中長期基本面支撐、政策紅利加持與資金情緒共振的綜合結(jié)果。地緣風(fēng)險(xiǎn)推升油價(jià)，直接激活板塊行情，地緣政治沖突是板塊短期上漲的核心觸發(fā)點(diǎn)，尤其是中東地區(qū)的局勢波動(dòng)，直接影響全球原油供應(yīng)預(yù)期，進(jìn)而推高油價(jià)并傳導(dǎo)至石油工程板塊。地緣沖突升級(jí)時(shí)，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，石油作為具有避險(xiǎn)屬性的大宗商品，其相關(guān)板塊成為資金的避風(fēng)港。

三大指數(shù)集體高開，滬指刷新10年新高，兩市個(gè)股跌多漲少，紅盤個(gè)股不足800只，題材板塊方面油服工程、油氣開采、燃?xì)獾劝鍓K表現(xiàn)較強(qiáng)，航天裝備、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、能源金屬等板塊表現(xiàn)較差。油氣板塊繼續(xù)大面積高開，洲際油氣、勝利股份等超10股漲停，通源石油、科力股份等多股高開超10%，上期所原油主力合約連續(xù)第二個(gè)交易日封漲停，現(xiàn)漲12%，報(bào)572.3元/桶。此外在卡塔爾能源暫停液化天然氣生產(chǎn)后，歐洲天然氣價(jià)格一度飆升50%。

港口航運(yùn)概念延續(xù)強(qiáng)勢，招商南油2連板，國航遠(yuǎn)洋、中遠(yuǎn)海能等紛紛跟漲，波羅的海交易所稱，由于中東沖突，油輪運(yùn)費(fèi)飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平，基準(zhǔn)油輪日收益達(dá)到42.4萬美元。上期所歐線集運(yùn)主力合約觸及漲停，報(bào)1644.8點(diǎn)，漲幅為18.0%。儲(chǔ)能概念延續(xù)強(qiáng)勢，首航新能、艾羅能源等多股漲超10%，展望2026年海外戶儲(chǔ)行業(yè)，考慮澳洲補(bǔ)貼+新老政策過渡、烏克蘭災(zāi)后重建生存剛需、英國百億補(bǔ)貼刺激下戶儲(chǔ)需求爆發(fā)，東歐及其他歐洲國家戶儲(chǔ)需求旺盛，亞非拉等市場低光儲(chǔ)滲透率，戶儲(chǔ)成長空間大。

CPO概念快速走強(qiáng)，匯綠生態(tài)2連板，羅博特科漲超7%創(chuàng)歷史新高，源杰科技、新易盛等紛紛跟漲，英偉達(dá)同意向兩家開發(fā)數(shù)據(jù)中心光學(xué)技術(shù)的企業(yè)總計(jì)投資40億美元，這類技術(shù)對(duì)人工智能系統(tǒng)至關(guān)重要。“三桶油”盤中再度爆發(fā)，中國海油、中國石油雙雙觸及漲停，其中中國海油續(xù)創(chuàng)歷史新高，A+H股總市值突破1.2萬億，中國石油續(xù)創(chuàng)11年新高，A+H股總市值超2.3萬億，中國石化現(xiàn)漲超7%。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周二指數(shù)并沒有明顯的變化，反而還創(chuàng)出了10年新高，但是這2天個(gè)股的跌幅真的是太慘了！中長期來看，2026年政府工作報(bào)告以及后續(xù)“十五五”規(guī)劃綱要的公布，為A股市場勾勒出清晰的投資藍(lán)圖，有望呵護(hù)市場長期穩(wěn)健運(yùn)行。接下來注意上證指數(shù)能否在4180點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周二板塊波動(dòng)，已經(jīng)從能源金屬板塊全面上漲，變成了石油獨(dú)漲，就問你敢不敢追漲！“兩會(huì)”前后，A股市場或?qū)⒁哉叽呋癁楹诵尿?qū)動(dòng)力，資金圍繞政策導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)主線與主題機(jī)會(huì)博弈，呈現(xiàn)“政策熱點(diǎn)輪動(dòng)、風(fēng)格快速切換”的特征。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在3270點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

中東地區(qū)地緣政治沖突是近期全球關(guān)注的焦點(diǎn)，也成為影響全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)鍵變量之一。中東地區(qū)地緣政治沖突對(duì)A股市場影響或集中于短期情緒層面。中期來看，若中東地區(qū)局勢未出現(xiàn)超預(yù)期升級(jí)，其對(duì)A股的擾動(dòng)有望逐步消退，市場將重新聚焦國內(nèi)政策與基本面主線。綜合來看，3月A股市場或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢，春季行情的延續(xù)性未受根本影響。板塊方面，以黃金、油氣等為代表的資源類周期品有望獲得資金進(jìn)一步關(guān)注。

題材板塊中的油服工程、油氣開采、天然氣等概念是資金凈流入的主要參與板塊，航天裝備、航空裝備、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎牛看熊發(fā)現(xiàn)近期伊朗宣布禁止船只通過霍爾木茲海峽，該水道承擔(dān)全球約20%的海運(yùn)石油貿(mào)易，是中東原油出口的“咽喉”，消息一出引發(fā)市場對(duì)供應(yīng)中斷的強(qiáng)烈擔(dān)憂，國際油價(jià)應(yīng)聲暴漲，布倫特原油期貨開盤一度飆升13%至每桶82美元，WTI原油期貨漲超10%。

油價(jià)的短期暴漲快速改變市場預(yù)期，疊加OPEC+減產(chǎn)托底、美國原油庫存驟降等因素，進(jìn)一步強(qiáng)化油價(jià)上漲趨勢，而石油工程板塊作為油價(jià)上漲的直接受益鏈，率先迎來資金追捧，掀起漲停潮，板塊短期漲幅顯著。此外，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期落地導(dǎo)致美元指數(shù)走弱，作為以美元計(jì)價(jià)的核心大宗商品，原油的金融屬性凸顯，進(jìn)一步助推油價(jià)上行，為板塊上漲提供短期動(dòng)能。

油價(jià)是石油工程板塊的“業(yè)績開關(guān)”，當(dāng)油價(jià)站穩(wěn)65美元/桶的盈虧平衡線后，油氣企業(yè)的盈利空間顯著提升，進(jìn)而推動(dòng)其擴(kuò)大勘探與開發(fā)（E&P）資本開支，而石油工程企業(yè)作為油氣產(chǎn)能建設(shè)的“施工隊(duì)”，直接受益于資本開支的增加，訂單預(yù)期大幅改善。

從全球來看，2026年全球上游投資穩(wěn)中有升，僅中東市場就有1500億美元資本開支計(jì)劃，沙特阿美、阿聯(lián)酋Adnoc等油氣巨頭加速擴(kuò)產(chǎn)，為石油工程企業(yè)帶來海量海外訂單；國內(nèi)方面，三大油企資本開支計(jì)劃超3000億元，甘肅慶陽等地區(qū)計(jì)劃投入巨額資金進(jìn)行產(chǎn)能建設(shè)，目標(biāo)新增原油產(chǎn)量，形成“國內(nèi)剛需+海外增量”的雙輪驅(qū)動(dòng)格局，行業(yè)需求確定性拉滿。同時(shí)，經(jīng)過前幾年行業(yè)調(diào)整，低效產(chǎn)能出清充分，全球高端鉆機(jī)、油井管等核心資源供不應(yīng)求，頭部石油工程企業(yè)訂單排期已至2027年，議價(jià)能力提升，毛利率持續(xù)改善，進(jìn)一步支撐板塊上漲。

國內(nèi)“落實(shí)總體國家安全觀，保障國家能源安全”的戰(zhàn)略導(dǎo)向，為石油工程板塊提供了長期剛性支撐。2026年油氣行業(yè)重點(diǎn)任務(wù)明確為“聚焦增儲(chǔ)上產(chǎn)”，國家持續(xù)出臺(tái)政策鼓勵(lì)油氣勘探開發(fā)，《石油天然氣基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃建設(shè)與運(yùn)營管理辦法》自2026年1月1日起施行，明確統(tǒng)籌推進(jìn)石油天然氣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鼓勵(lì)社會(huì)資本參與，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，為石油工程行業(yè)發(fā)展劃定清晰路徑。

此外，“十五五”稅收優(yōu)惠政策降低了油氣開發(fā)成本，設(shè)備更新貸款貼息、研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除等政策為石油工程企業(yè)減負(fù)，深地工程、頁巖氣開發(fā)等“卡脖子”領(lǐng)域獲重點(diǎn)扶持，同時(shí)政策支持人工智能等先進(jìn)信息技術(shù)應(yīng)用，推動(dòng)石油工程基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營的數(shù)字化、智能化發(fā)展，進(jìn)一步拓寬行業(yè)成長空間，提升板塊估值水平。

同時(shí)，綠色低碳轉(zhuǎn)型成為行業(yè)發(fā)展趨勢，CCUS-EOR全流程技術(shù)、電動(dòng)鉆機(jī)替代、零甲烷泄漏等綠色技術(shù)廣泛應(yīng)用，中石油在大慶油田建成“CCUS-EOR國家級(jí)示范區(qū)”，實(shí)現(xiàn)負(fù)碳開采，政策要求2025年新建油田100%配套CCUS或綠電，推動(dòng)石油工程企業(yè)向綠色化轉(zhuǎn)型，催生新的增長動(dòng)能，也讓板塊估值從周期股向成長股切換，提升長期投資價(jià)值。

從板塊個(gè)股表現(xiàn)來看，中海油服、石化油服、海油工程等頭部企業(yè)，以及通源石油、科力股份等彈性標(biāo)的均出現(xiàn)大幅上漲，板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)明顯，換手率維持在較高水平，市場情緒持續(xù)升溫，形成“資金流入—股價(jià)上漲—情緒升溫”的正向循環(huán)，進(jìn)一步推動(dòng)板塊行情走強(qiáng)。

石油工程板塊的上漲是短期地緣催化、中期需求釋放、長期政策與技術(shù)支撐，疊加資金情緒共振的結(jié)果。短期來看，地緣風(fēng)險(xiǎn)與油價(jià)波動(dòng)主導(dǎo)板塊走勢；中長期來看，國內(nèi)能源安全戰(zhàn)略的剛性需求、全球油氣資本開支的提升，以及行業(yè)數(shù)字化綠色化轉(zhuǎn)型，將持續(xù)支撐板塊景氣度上行。