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風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所提到的觀點(diǎn)僅代表個(gè)人的意見(jiàn)，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

作者：評(píng)研閣

來(lái)源：雪球

美軍戰(zhàn)機(jī)攜帶著精確制導(dǎo)炸彈劃破了伊朗領(lǐng)空的寂靜 ， 以色列的導(dǎo)彈也同步呼嘯而至 。

德黑蘭郊外的爆炸聲 ， 通過(guò)社交媒體瞬間傳遍全球 。

很多人早上醒來(lái)第一件事就是刷新聞 ， 看看第三次世界大戰(zhàn)是不是已經(jīng)來(lái)了 。

其實(shí)黃金和原油在過(guò)去的幾天早就提前有了反應(yīng) ， 期貨市場(chǎng)上躥下跳 ， 資金像受驚的兔子一樣四處亂躥 。

周五我剛好也提了一嘴 ， 說(shuō)看到了一些信號(hào) ， 感覺(jué)要開(kāi)打 ， 沒(méi)想到真打起來(lái)了 。這就是我常說(shuō)的 ， 資本市場(chǎng)從來(lái)不等官宣 ， 它會(huì)搶在所有新聞曝光之前 ， 用K線告訴你發(fā)生了什么 。

對(duì)于各類資產(chǎn) ， 簡(jiǎn)單聊幾句 。

（1）黃金。肉眼可見(jiàn)的受益者 ， 去年以來(lái)地緣動(dòng)蕩+全球制造業(yè)擴(kuò)張的邏輯一直在強(qiáng)化 ， 黃金作為普通人能合法買到的對(duì)抗不確定性的資產(chǎn) ， 這次又有了新的敘事支撐 ， 節(jié)奏上大概率要脈沖式上行 。

（2）原油。沖突爆發(fā)前就已經(jīng)漲了一波 ， 預(yù)期打得很滿 。 伊朗原油出口大概160萬(wàn)桶/日 ， 主要樞紐哈格島前幾天外運(yùn)量激增 ， 買家都在搶貨 。 OPEC周日開(kāi)會(huì) ， 說(shuō)要考慮加大增產(chǎn)對(duì)沖 ， 但名義剩余產(chǎn)能300萬(wàn)桶 ， 實(shí)際能拿出來(lái)也就100萬(wàn)桶 ， 真要是伊朗出口被干趴下 ， OPEC那點(diǎn)產(chǎn)能分分鐘用完 。 原油這輪爆發(fā)無(wú)疑 。

（3）航運(yùn)。中東一亂 ， 霍爾木茲海峽又被封鎖 ， 油運(yùn)直接起飛 。 VLCC中東線運(yùn)價(jià)已經(jīng)漲到20萬(wàn) ， 未來(lái)30天可用運(yùn)力降到一年低位 ， 戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)擺在那兒 。 就算伊朗最后屈服 ， 石油資源被美國(guó)拿去重新合規(guī)化 ， 那也是增量需求 。

（4）A股。短期肯定是避險(xiǎn)情緒主導(dǎo) ， 軍工 、 黃金 、 油運(yùn)這些板塊會(huì)有資金沖進(jìn)去 ， 但中期來(lái)看 ， 這次沖突反而可能強(qiáng)化中國(guó)的大國(guó)地位和影響力 ， 中美互動(dòng)也在推進(jìn) ， 風(fēng)險(xiǎn)偏好漸進(jìn)抬升不是什么空話 。 當(dāng)然 ， 如果你手里拿著那些跟風(fēng)炒作的票 ， 自己心里要有數(shù) 。

（5）美股。標(biāo)普和納指連續(xù)三年大漲之后 ， 今年本來(lái)就有調(diào)整壓力 ， 現(xiàn)在加上地緣沖突和通脹預(yù)期反復(fù) ， 波動(dòng)只會(huì)更大 。 但美債利率反倒可能因?yàn)橘Y金避險(xiǎn)和AI沖擊帶來(lái)的防御性配置而下行 。

最后 ， 說(shuō)點(diǎn)題外話 。

不管外界如何鬧騰 ，真正的投資者要做的是冷靜下來(lái) ，想清楚，我的持倉(cāng)里有沒(méi)有受地緣沖突沖擊的品種？有沒(méi)有能從中受益的對(duì)沖倉(cāng)位？這時(shí)候該去還是該留？

我在這個(gè)位置不會(huì)急著抄底黃金原油 ， 也不會(huì)慌著割肉A股 ，投資最糟的狀態(tài)就是被新聞牽著鼻子走，漲了喊牛，跌了罵娘，手里沒(méi)預(yù)案，心里沒(méi)底氣。

希望正在閱讀的你不是處于這個(gè)狀態(tài) 。

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