3月2日至5日，世界移動(dòng)通信大會(huì)（MWC26）在巴塞羅那拉開(kāi)帷幕，推動(dòng)今天通信設(shè)備板塊獲得資金的關(guān)注，主力大幅凈流入高達(dá)40億元。

這場(chǎng)大會(huì)有哪些看點(diǎn)呢？

過(guò)去十年，移動(dòng)通信大會(huì)的核心是“連接人”——從3G到5G，每一代技術(shù)升級(jí)都在提升人與人的通信效率。

但今年的MWC26，主題已經(jīng)悄然轉(zhuǎn)向“連接算力”。

華為、愛(ài)立信等設(shè)備巨頭紛紛發(fā)布面向AI時(shí)代的通信解決方案，技術(shù)焦點(diǎn)包括：空芯光纖、CPO（共封裝光學(xué)）、1.6T光模塊等。

這些技術(shù)的核心目標(biāo)，是為AI數(shù)據(jù)中心提供“低時(shí)延、高帶寬、高可靠”的傳輸網(wǎng)絡(luò)。

從MWC26釋放的信號(hào)來(lái)看，行業(yè)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力主要有三點(diǎn)：

1，AI算力需求爆發(fā)。

OpenAI、谷歌、Meta等巨頭加碼大模型研發(fā)，推動(dòng)全球AI服務(wù)器和相關(guān)通信連接需求的大幅增長(zhǎng)，成為了行業(yè)研發(fā)投入的重點(diǎn)。

2，6G與空芯光纖技術(shù)突破。

空芯光纖的傳輸損耗僅為傳統(tǒng)光纖的1/20，時(shí)延降低30%，被視為6G時(shí)代的核心傳輸介質(zhì)。

華為、長(zhǎng)飛光纖等企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)商用落地，將徹底重構(gòu)全球通信網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)。

3，CPO技術(shù)商業(yè)化加速。

CPO通過(guò)將光引擎與芯片封裝在一起，解決了高速數(shù)據(jù)傳輸?shù)纳岷凸膯?wèn)題，是AI數(shù)據(jù)中心的“終極解決方案”。

中際旭創(chuàng)等部分龍頭已經(jīng)開(kāi)始小批量交付，成為未來(lái)算力網(wǎng)絡(luò)的核心硬件。

下面重點(diǎn)盤(pán)點(diǎn)一下幾個(gè)核心龍頭的動(dòng)態(tài)。

一，光模塊。

1，中際旭創(chuàng)（300308）

2月27日晚，中際旭創(chuàng)披露業(yè)績(jī)快報(bào)（未經(jīng)審計(jì)）。根據(jù)公告，2025年公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)382.40億元，同比增長(zhǎng)60.25%；凈利潤(rùn)達(dá)107.99億元，同比增長(zhǎng)108.81%。

這份亮眼的業(yè)績(jī)，背后是AI光模塊的放量。最新信息，公司1.6T CPO/光模塊產(chǎn)品良率已超90%，是全球少數(shù)實(shí)現(xiàn)1.6T產(chǎn)品小批量交付的企業(yè)，適配英偉達(dá)Rubin服務(wù)器機(jī)架系統(tǒng)，訂單排至2027年。

2，新易盛（300502）

2025年，公司凈利潤(rùn)預(yù)增231%-249%，四季度單季凈利潤(rùn)31-36億元，800G光模塊的高毛利成為盈利增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。

目前，公司1.6T光模塊也已開(kāi)始量產(chǎn)交付，3.2T/6.4T/12.8T產(chǎn)品處于同步研發(fā)中。

新易盛3月2日在互動(dòng)平臺(tái)回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，公司已構(gòu)建起覆蓋傳統(tǒng)可插拔光模塊、LPO、NPO及CPO等多種互連形態(tài)的技術(shù)體系，公司擁有光引擎技術(shù)及產(chǎn)品。

3，劍橋科技（603083）

作為英偉達(dá)光模塊供應(yīng)商，公司AI相關(guān)訂單占比超60%，2026年配套光模塊訂單預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)40%-50%。

同時(shí)，公司1.6T光模塊將于2026年一季度開(kāi)始供貨。

4，特發(fā)信息（000070）

公司宣稱(chēng)已攻克了CPO技術(shù)關(guān)鍵，空芯光纖試驗(yàn)網(wǎng)時(shí)延降低30%、損耗減少50%，是華為5G-A基站核心供應(yīng)商及微軟數(shù)據(jù)中心光纜提供商。

隨著CPO和空芯光纖技術(shù)的商業(yè)化，公司有望在AI算力網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域占據(jù)一席之地。

5，長(zhǎng)芯博創(chuàng)（300548）

公司預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)同比增幅超344%-413.39%，數(shù)通業(yè)務(wù)收入同比大增154%，AI算力需求是核心驅(qū)動(dòng)力。

為了掌控核心上游器件，公司擬3.75億元收購(gòu)鴻輝光聯(lián)93.81%股權(quán)，目的是降低供應(yīng)鏈依賴(lài)，提升毛利率。

同時(shí)，公司也是谷歌MPO連接器核心供應(yīng)商（份額超30%），800G光模塊已通過(guò)谷歌驗(yàn)證并量產(chǎn)，預(yù)計(jì)受益于Gemini 3.1等大模型的算力擴(kuò)容。

6，東山精密（002384）

這是個(gè)跨界王。

原來(lái)只是個(gè)五金鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，2007年開(kāi)始向華為供應(yīng)基站天線，2011年進(jìn)入LED行業(yè)，2014年進(jìn)入觸控顯示屏領(lǐng)域，2016年成為蘋(píng)果的PCB供應(yīng)商，2018年躋身全球PCB行業(yè)前三。

2021年成為特斯拉的汽車(chē)結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商。

2025年，公司完成了對(duì)全球光模塊供應(yīng)商索爾思光電的收購(gòu)，總投資不超過(guò)59.35億元。

索爾思光電是一家全棧式光通信公司，覆蓋光芯片設(shè)計(jì)制造、光器件生產(chǎn)、光模塊組裝測(cè)試等全流程，技術(shù)實(shí)力全面。

目前，索爾思的光芯片已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，Meta鎖定1億顆訂單，800G/1.6T光模塊已批量交付，AIPCB業(yè)務(wù)隨英偉達(dá)、蘋(píng)果AI服務(wù)器的擴(kuò)產(chǎn)而放量。

公司是A股里罕見(jiàn)的英偉達(dá)、蘋(píng)果、特斯拉三大供應(yīng)鏈企業(yè)，熱門(mén)賽道都能看到它。

神奇的是，每一樣都能做到業(yè)界前列。

二、光纖光纜。

1，長(zhǎng)飛光纖（601869）

公司預(yù)制棒、光纖、光纜三大核心產(chǎn)品市場(chǎng)份額連續(xù)9年全球第一，海外收入占比超40%，充分受益全球光纖需求增長(zhǎng)。

2025年以來(lái)，光纖價(jià)格創(chuàng)近七年新高，G.652.D裸纖價(jià)格突破30元/芯公里，部分渠道價(jià)超50元，供需格局逆轉(zhuǎn)。

更重要的是，公司空芯光纖技術(shù)全球領(lǐng)先，已助力運(yùn)營(yíng)商開(kāi)通全球首條商用線路，損耗低至0.05db/km，適配AI數(shù)據(jù)中心對(duì)低時(shí)延、高帶寬的需求。

2，亨通光電（600487）

公司近期中標(biāo)遼寧東港±500kV直流海纜項(xiàng)目（18.68億元），在手海纜訂單超290億元，全球市占率前三。

同時(shí)，公司的空芯反諧振光纖也開(kāi)始商用落地了，6G/太赫茲/量子通信技術(shù)布局領(lǐng)先。

另外，公司的800G光模塊也開(kāi)始批量供貨了，1.6T硅光模塊在研發(fā)推進(jìn)中。

從長(zhǎng)期來(lái)看，AI算力網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)是這個(gè)時(shí)代最大的趨勢(shì)，成長(zhǎng)空間依然廣闊。

正如MWC26傳遞的信號(hào)：當(dāng)5G-A、6G、AI算力網(wǎng)絡(luò)的連接成為現(xiàn)實(shí)，通信設(shè)備行業(yè)將迎來(lái)新一輪的黃金發(fā)展期，而那些能夠抓住機(jī)遇的龍頭企業(yè)，將成為下一個(gè)十倍股。