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短短三年發(fā)生翻天覆地的變化。

作者：張向陽

來源： 財經天下WEEKLY（ID：cjtxweekly）

01

90后總經理，干出500億營收

1月底，量販零食巨頭鳴鳴很忙在港股IPO，奪走了“港股量販零食第一股”的頭銜，總市值超過800億港元。另一家行業(yè)巨頭萬辰集團，雖然仍在赴港上市途中，但其已是“A股量販零食第一股”，與鳴鳴很忙形成“雙寡頭”的競爭格局。

鳴鳴很忙發(fā)展迅猛，萬辰集團的發(fā)展速度也不弱?？恐百I買買”與門店擴張，從金針菇業(yè)務切換到量販零食賽道后，僅用了兩三年，萬辰集團就成為鳴鳴很忙的頭號競爭對手。

萬辰集團運營著1.5萬余家好想來、老婆大人等零食品牌門店，實際“操盤手”是一個90后——萬辰集團實際控制人王澤寧。2025年，王澤寧成了萬辰集團的總經理。

王澤寧出生于1993年9月，2016年4月取得美國密歇根大學經濟學學士學位，2019年2月取得美國哥倫比亞大學理學碩士學位。2015年4月，本科尚未畢業(yè)時，22歲的王澤寧，就已出任萬辰集團董事。此后，其一直為萬辰集團核心管理層成員。

“王澤寧是一個足夠聰明的人，智商、學識都比我強?！兵Q鳴很忙董事長、總經理晏周在與《晚點LatePost》對話時如是評價王澤寧。

能得到競爭對手如此高的評價，年輕的王澤寧必然不簡單。在王澤寧的帶領下，萬辰集團轉型量販零食板塊后直接起飛了。

自2023年正式轉向量販零食賽道以來，萬辰集團的股價一路狂飆。2023年，萬辰集團的股價上漲約218%；2024年，漲幅為114.2%；2025年，股價依然兇猛，漲幅超151%；2026年開年以來，股價再次上漲3.47%。

拉長時間線來看，自2023年以來，截至2026年2月9日收盤，三年多時間，萬辰集團股價漲幅超1700%。截至2月9日收盤，萬辰集團的總市值超404億元。

▲萬辰集團近三年股價走勢

近幾年，消費行業(yè)變幻莫測，存量競爭加劇，情緒價值、理性與悅己、極致性價比、消費分化等成為整個行業(yè)的高頻詞匯，大消費行業(yè)整體面臨挑戰(zhàn)。在這樣的背景下，像萬辰集團這般股價連年大漲的消費品上市公司，實在罕見。

基于此，2025年，王澤寧還首次登上了胡潤百富榜。在2025年胡潤百富榜上，首次上榜的王澤寧以135億元的財富，與石頭科技昌敬、好未來張邦鑫等財富榜?？筒⒘?。

這背后萬辰集團的業(yè)績同樣很炸裂。業(yè)績預告顯示，萬辰集團2025年預計實現營業(yè)收入500億元至528億元，同比增長54.66%至63.32%；預計歸母凈利潤為12.3億元至14.0億元，預計扣非后歸母凈利潤為11.6億元至13.3億元。

由于萬辰集團在2025年完成了重大資產購買項目，對其歸母凈利潤產生了影響。因此，萬辰集團將2025年業(yè)績預計增長幅度，按照重組前與重組后分列。為了對比，其2024年重組后數據為假設當年已完成上述資產購買。

如果2024年采用重組前的數據，那么，萬辰集團預計2025年歸母凈利潤增長319.05%至376.97%；預計扣非歸母凈利潤增長349.70%至415.61%。如果2024年采用重組后的數據，那么，萬辰集團預計2025年歸母凈利潤增長222.38%至266.94%；預計扣非歸母凈利潤增長245.02%至295.58%。

不管采用哪組數據，萬辰集團的賺錢能力都很亮眼。對此，萬辰集團解釋稱，2025年，其在多個省市取得較強的區(qū)域優(yōu)勢，銷售規(guī)模增加；聚焦核心競爭力建設，系統(tǒng)性強化供應鏈與商品力、倉儲物流體系、數字化及組織精細化管理、品牌市場賦能與會員運營等關鍵環(huán)節(jié)，市場領先地位和規(guī)模效應日益穩(wěn)固。

可見，2025年，萬辰集團及王澤寧，真真切切過了個肥年。

在港股招股書中，萬辰集團對王澤寧有一段評價：其最主要的貢獻為2022年帶領集團初步拓展至零食飲料零售業(yè)務，并自此監(jiān)督該業(yè)務分部實現卓越增長。王澤寧始終是本集團零食飲料零售業(yè)務戰(zhàn)略制定、業(yè)務發(fā)展及日常執(zhí)行的主要推動力量。

02

“買買買”，造就量販雙寡頭

總部位于福建省漳州市漳浦縣的萬辰集團，以金針菇業(yè)務起家，2021年4月在創(chuàng)業(yè)板上市。當時，萬辰集團的主要業(yè)務還是鮮品食用菌的研發(fā)、工廠化培育與銷售，主要收入來源于銷售金針菇、白玉菇、蟹味菇、海鮮菇等。其中，金針菇占八成左右。

2022年，萬辰集團的營收尚不足5.5億元，歸母凈利潤不足0.5億元。到了2025年，其營收預計超過500億元，歸母凈利潤更是超過12.3億元。

這一翻天覆地的變化，僅僅發(fā)生在三年間。

從2025年上半年來看，萬辰集團的食用菌業(yè)務營收占比只有1%，量販零食業(yè)務營收占比高達99%?？梢姡f辰集團的變化，來自對量販零食行業(yè)的布局。

食業(yè)頭條CEO梁劍曾提到，王澤寧曾在華爾街工作，是萬辰集團零食板塊的“操盤手”，統(tǒng)籌了萬辰集團零食板塊的構建。

梁劍稱，萬辰集團在零食板塊的快速布局，得益于兩點：萬辰集團創(chuàng)始人王健坤，即王澤寧之父，對業(yè)態(tài)比較熟悉；王澤寧對資本市場有深刻的了解，能夠快速理順利益關系。

萬辰集團的轉型動作很快。2022年8月，萬辰集團開始涉足當時已在風口上的量販零食連鎖業(yè)務；2023年就開始“買買買”，并購整合了來優(yōu)品、好想來、吖嘀吖嘀等多個品牌，同年9月，舉行零食零售品牌合并發(fā)布會，宣布將旗下多個品牌合并統(tǒng)一為“好想來品牌零食”。之后，萬辰集團又將行業(yè)知名品牌“老婆大人”納入麾下。

彼時，剛滿30歲的王澤寧，就與好想來、來優(yōu)品、吖嘀吖嘀、老婆大人等品牌的創(chuàng)始人同臺面對媒體。王澤寧還以價值為主題發(fā)表了演講。

“我們現有的幾個團隊，在加入萬辰集團之前，已經深耕多年，有很強的競爭力。所以，我們并不是8個月或者10個月做到了行業(yè)第一。我們的每一位加盟商伙伴，投資的不僅僅是一家門店，而是一個有長期存在價值的社區(qū)商業(yè)渠道。”王澤寧說。

至此，萬辰集團宣告完成轉型，核心業(yè)務從金針菇切換至量販零食。從此，萬辰集團搖身一變成了“A股量販零食第一股”。

2025年7月，王健坤辭去萬辰集團董事、董事長等職務。同時，王健坤的姐姐、王澤寧的姑姑王麗卿，上任董事長。萬辰集團總經理則由此前擔任副總經理的王澤寧接任。

這一次掌舵者的更迭，意味著王氏家族已開始了交接班——將萬辰集團交到下一代手里。

上任總經理后，王澤寧依然在為萬辰集團“買買買”。

2025年8月，萬辰集團宣布，擬以支付13.79億元現金的形式，收購旗下南京萬優(yōu)商業(yè)管理有限公司（以下簡稱“南京萬優(yōu)”）49%的股權。本次交易系上市公司收購控股子公司的少數股權，且構成關聯(lián)交易。2025年12月，此交易過戶完成。

這就是萬辰集團在2025年業(yè)績預告中，分列重組前與重組后業(yè)績增長情況的根源。

南京萬優(yōu)是區(qū)域零食連鎖品牌運營商，主要靠賺取進銷差價實現盈利。交易完成后，萬辰集團對南京萬優(yōu)的持股比例升至75.01%，增厚了萬辰集團2025年的歸母凈利潤。

對于萬辰集團來說，王澤寧確實有魄力。

一路“買買買”的王澤寧，不僅為萬辰集團帶來了巨大變化，在一定程度上，也造就了量販零食行業(yè)如今的競爭格局。因為，鳴鳴很忙能成為今天的樣子，也與王澤寧有一定關系。

2023年11月，零食很忙與趙一鳴零食正式合并，誕生了鳴鳴很忙。鳴鳴很忙掌舵者晏周告訴《晚點LatePost》，王澤寧如果不去團結市場上的其他幾個品牌，零食很忙與趙一鳴零食也不會合并。

如今，鳴鳴很忙與萬辰集團都達成了萬店規(guī)模。二者組成了量販零食行業(yè)的“雙寡頭”。伴隨著萬店規(guī)模的到來，量販零食行業(yè)也行至中場，競爭進入了新階段。未來，供應鏈效率、自有品牌占比等，或將成為競爭的關鍵。

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