文|趙趙 編輯|趙趙

全球最大芯片代工廠，被自己客戶逼進了死胡同。

臺積電向美國供貨——不行，芯片里含中國稀土成分，要先過北京這一關(guān)；向大陸出貨——也不行，美國規(guī)定卡死先進制程。

《紐約時報》直接點破：臺積電正在經(jīng)歷前所未有的"雙向鎖喉"困局。

更荒誕的是，這家公司剛在亞利桑那州耗資數(shù)百億美元建設(shè)美國本土晶圓廠，準備把芯片"搬回美國"，結(jié)果發(fā)現(xiàn)原材料的命門依然握在中國手里。

一場精心設(shè)計的脫鉤戰(zhàn)略，正被一塊小小的稀土元素悄悄瓦解。

這一切的導(dǎo)火索，是一條看似技術(shù)性的規(guī)定。中國商務(wù)部2025年10月發(fā)布的第61號和第62號公告，構(gòu)建了一套多層次稀土出口管制體系。

其核心條款之一明確規(guī)定：凡最終用途涉及研發(fā)、生產(chǎn)14納米及以下邏輯芯片，或256層及以上存儲芯片，以及制造上述制程半導(dǎo)體所用的生產(chǎn)設(shè)備、測試設(shè)備和材料的出口申請，須"逐案審批"。

換言之，臺積電的3納米、2納米先進制程芯片，從原材料環(huán)節(jié)起，就已經(jīng)觸發(fā)了中國的監(jiān)管程序。

而更關(guān)鍵的是，這份管制清單管的不只是直接從中國出口的稀土，還覆蓋了"使用中國原產(chǎn)稀土技術(shù)在境外生產(chǎn)"的物項，以及"含有中國成分"的境外產(chǎn)品——這意味著，即便臺積電的工廠在臺灣、在亞利桑那，只要生產(chǎn)過程中用了中國稀土，這顆芯片就落入了中國的管轄范圍。

此刻，美國已經(jīng)感受到了真實的疼痛。

2026年2月26日，路透社發(fā)布一篇獨家報道，采訪了2名美國政府官員和14名行業(yè)高管，揭示出一個令華盛頓坐立不安的事實：盡管中美去年10月達成"貿(mào)易休戰(zhàn)"，但美國航空航天和半導(dǎo)體行業(yè)的稀土短缺問題依然在持續(xù)惡化。

此次短缺集中在釔和鈧這兩種稀土元素上。

釔被用于制造耐高溫涂層，防止航空發(fā)動機和渦輪在極端高溫下熔化，缺了它，發(fā)動機根本無法運行；鈧則廣泛應(yīng)用于先進芯片加工與封裝，是"幾乎每一部5G智能手機和基站"核心組件的關(guān)鍵材料。

自2025年11月首次報道釔短缺以來，其價格已飆升60%，目前約為一年前的69倍。

報道還援引中國海關(guān)數(shù)據(jù)揭示了一個令人震驚的數(shù)字對比：稀土出口管制實施前的8個月，中國向美國出口了333噸釔；管制實施后的8個月，這一數(shù)字驟降至17噸——降幅高達94.9%。

目前，至少兩家北美供應(yīng)商已因稀土斷貨被迫停產(chǎn)，并開始拒接小型客戶和海外客戶的訂單，以優(yōu)先保障波音、空客等大客戶的供應(yīng)需求。

研究機構(gòu)SemiAnalysis創(chuàng)始人兼CEO迪倫·帕特爾直接警告：美國國內(nèi)鈧產(chǎn)量為零，而且中國以外找不到任何商業(yè)化替代來源，現(xiàn)有庫存預(yù)計僅能維持數(shù)月。

臺積電被卡在這場博弈的最中央，處境格外尷尬。

一方面，臺灣每年消耗約6000噸稀土，其中96%來自中國大陸，臺積電3納米產(chǎn)線約90%的重稀土依賴大陸供應(yīng)——用于化學(xué)機械拋光的氧化鈰、用于光刻機驅(qū)動系統(tǒng)的釹鐵硼永磁材料、用于特種激光器的稀土增益介質(zhì)，這些無一能夠快速替代。

另一方面，臺積電近年來為配合美國戰(zhàn)略，先是對華為斷供，再將2納米產(chǎn)線搬至亞利桑那州，同時按照美國商務(wù)部BIS的最新禁令，對大陸客戶的先進制程芯片交付實施全面暫停。

這兩個方向的動作，最終讓臺積電陷入了兩面受敵的處境：在供應(yīng)鏈上依賴中國，在政策上依附美國，兩邊都無法徹底脫離，兩邊都在用規(guī)則約束它。

波士頓咨詢集團副總監(jiān)卡爾·布雷登巴赫在接受《EE Times》采訪時直言，中國稀土出口管制，可能在2026年直接造成半導(dǎo)體行業(yè)的生產(chǎn)延遲和成本上升。

芯片供應(yīng)商正在爭相與具有多元化稀土來源的供應(yīng)商簽訂長期協(xié)議，半導(dǎo)體設(shè)備制造商則在緊急囤積庫存——ASML已公開表示，如果沒有稀土，光刻機將無法供貨。

一旦這條鏈條上的任何一個環(huán)節(jié)斷裂，臺積電在亞利桑那州價值數(shù)百億美元的晶圓廠，將隨時面臨停擺的風(fēng)險。

美國并非沒有意識到自身的脆弱。

特朗普政府在2026年2月初宣布啟動總額120億美元的"金庫計劃"，旨在建立關(guān)鍵礦產(chǎn)國家儲備，以減少對中國稀土的依賴。

格陵蘭島的稀土資源成為美國垂涎已久的目標(biāo)，烏克蘭也被要求簽署稀土合作協(xié)議，特朗普甚至公開表態(tài)要大力開發(fā)海底稀土資源——一系列急迫的動作，印證了美國智庫在最新報告中的判斷：受中國出口管制影響，美國軍工企業(yè)稀土庫存僅剩約三個月儲備，而全球超90%的稀土加工產(chǎn)能仍牢牢掌握在中國手中。

然而，中國積累這一優(yōu)勢并非一朝一夕。美國能源部報告顯示，中國目前擁有全球約89%的稀土分離能力、90%的精煉能力和92%的磁鐵制造能力。

美國加州的芒廷帕斯礦雖是全美唯一大規(guī)模稀土礦場，但其精煉加工仍嚴重依賴中國技術(shù)和產(chǎn)能。

華盛頓智庫顧問保羅·特里奧羅說得直白：中國在稀土提煉領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，來自于數(shù)十年積累的專有技術(shù)和工藝訣竅，這種知識產(chǎn)權(quán)是整個供應(yīng)鏈中"最稀缺的東西"，需要多年時間才能積累，而這種差距，短期內(nèi)美國根本無法彌合。

從更宏觀的視角看，中國的稀土牌并不只是被動反制，而是一套系統(tǒng)性戰(zhàn)略布局的落地。

三輪管制循序漸進：第一輪針對鎵、鍺、銻，第二輪擴至鎢、銦、鉬、鉍、碲，第三輪鎖定鈧、鏑，每一輪都精準命中半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的更深層關(guān)節(jié)。

更具顛覆性的是商務(wù)部2025年第61號公告的"域外適用"原則——管制范圍延伸至使用中國稀土技術(shù)在境外生產(chǎn)的物項，以及含有中國成分的境外產(chǎn)品。

這意味著，一塊在亞利桑那州生產(chǎn)的臺積電芯片，如果其生產(chǎn)過程中使用了源自中國的稀土材料或工藝，該芯片在出口時就必須獲得中國商務(wù)部的許可證。

這是一種前所未有的"成分溯源"管轄權(quán)——中國稀土已經(jīng)嵌入了全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)層，就像地基一樣，無法簡單抽離。

臺灣方面自身的稀土進口數(shù)據(jù)也暗藏玄機：2024年，臺灣從大陸進口稀土總量超過2000噸，但臺灣本地工業(yè)實際消耗量估計只有進口量的三分之一左右，其余部分的去向，正在成為一個高度敏感的供應(yīng)鏈追溯議題。

AI時代的到來，讓這場博弈的賭注陡然升高。

2026年，臺積電北美客戶占比達74%，英偉達已取代蘋果成為臺積電第一大客戶，其AI芯片訂單占臺積電先進封裝產(chǎn)能的50%以上。

臺積電AI相關(guān)收入的年復(fù)合增長率被預(yù)期上調(diào)至55%至59%，而2026年臺積電先進封裝CoWoS產(chǎn)能缺口預(yù)計高達40萬片——這已成為英偉達、谷歌、亞馬遜等美國科技巨頭的"生死線"。

每一顆支撐大模型訓(xùn)練的AI芯片背后，都有一段稀土產(chǎn)業(yè)鏈的故事。如果這條鏈條因為中美博弈而斷裂，人工智能軍備競賽的節(jié)奏將被迫放緩，甚至重寫。

美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會對此諱莫如深，拒絕就鈧短缺置評。

而臺積電公開表示，短期庫存"尚能撐一段時間"——但沒有人告訴市場，這段時間究竟有多長。

這場博弈還有一個被普遍低估的隱秘維度：臺灣究竟在扮演什么角色？一個耐人尋味的數(shù)據(jù)正在引發(fā)越來越多的追問。

2024年，臺灣從大陸進口稀土總量超過2000噸，占大陸全年稀土出口量的約11%，然而臺灣本地工業(yè)實際消耗量估計只有進口量的三分之一左右，剩余約三分之二的稀土去向不明。

有分析人士指出，部分臺灣進口稀土經(jīng)由東南亞中轉(zhuǎn)，被重新標(biāo)注為"東南亞產(chǎn)"后流入美國，最終送達美國軍工企業(yè)。

若此說法屬實，臺積電及臺灣供應(yīng)鏈的角色就不只是"夾在中美之間的受害者"，而是這場地緣博弈中一個更主動的參與方。

中國商務(wù)部2025年第61號公告的"域外追蹤"機制，部分邏輯正是針對這類繞道行為——要求出口商在報關(guān)時填報最終目的國，并向下游收貨方出具載明稀土成分價值占比的《合規(guī)告知書》，任何環(huán)節(jié)隱瞞或偽報，都將觸發(fā)中國出口管制法律的處罰條款。

換言之，北京正在用法律手段將這條隱形的稀土流向鏈條置于陽光之下。

與此同時，美國的應(yīng)對策略也在加速暴露其內(nèi)在的混亂與矛盾。

一方面，特朗普政府高調(diào)宣布"金庫計劃"、壓烏克蘭簽稀土協(xié)議、覬覦格陵蘭島資源；另一方面，國防部卻在悄悄承認，美國軍工企業(yè)稀土庫存僅剩約三個月儲備——這意味著即便"金庫計劃"順利啟動，礦產(chǎn)的開采、精煉到交付軍工企業(yè)形成有效產(chǎn)能，至少需要數(shù)年時間，而這數(shù)年的空窗期，正是中國稀土管控最有力的戰(zhàn)略窗口。

更根本的矛盾在于：美國一邊對中國發(fā)起芯片禁令、全鏈條封鎖大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，一邊卻發(fā)現(xiàn)自己的AI芯片、導(dǎo)彈制導(dǎo)系統(tǒng)、噴氣發(fā)動機，統(tǒng)統(tǒng)離不開中國精煉出來的稀土材料。

這種"卡你的脖子，卻也被你卡著脖子"的雙向脆弱性，是這場科技冷戰(zhàn)中最具諷刺意味的結(jié)構(gòu)性困境。

誰都知道這個體系需要重建，但誰也無法在短期內(nèi)完成重建。

兩頭都是懸崖，臺積電站在中間。而當(dāng)中國的稀土牌與美國的芯片禁令互相咬合，這張多米諾骨牌的倒塌，將從一顆無人關(guān)注的元素周期表上的數(shù)字開始——不是硅，是釔，是鈧，是那些沒有多少人叫得出名字、卻支撐著整個數(shù)字文明底層的材料。

下一個許可證批不批，才是這場科技冷戰(zhàn)里，真正的扳機。