2026年農(nóng)歷新春假期剛剛過去，河北市民王女士在回到工作崗位的第一天就收到一條銀行信息：“20萬元起存大額存單限時發(fā)售，3個月利率1.35%，1年期1.6%。”相比往年，銀行開始重點推薦短期存款。

降息通道下大額存單一直是銀行攬儲利器，2026年春節(jié)期間銀行大額存單發(fā)行數(shù)量明顯增加，以農(nóng)商行為主的中小銀行密集發(fā)行大額存單并上調(diào)產(chǎn)品利率以搶占存款市場份額。

中國貨幣網(wǎng)大額存單發(fā)行公告顯示，截至2026年2月24日，2026年共有386份大額存單發(fā)行公告上新，2025年同期僅有214份大額存單發(fā)行公告，對比往年的大額存單發(fā)行情況也可看出明顯變化，如中小行發(fā)行數(shù)量占絕對比例，一年期存單占比最高。

調(diào)利率 控期限

中國貨幣網(wǎng)公布的大額存單待發(fā)行信息顯示，截至2026年2月24日，2026年已有近400份大額存單發(fā)行公告，農(nóng)商行是其中的絕對發(fā)行主力，發(fā)行數(shù)量及發(fā)行規(guī)模占比超九成。

“嚴控產(chǎn)品期限”以及“階段性上調(diào)利率”成為2026年大額存單發(fā)行的關鍵詞。在利率下行周期，銀行更傾向于壓縮長期負債、拉長資產(chǎn)久期以鎖定收益，這也推動了2026年大額存單1年期產(chǎn)品“井噴”的局面。銀行負債端調(diào)整也在重塑人們的資產(chǎn)配置邏輯，2026年春節(jié)期間的新增居民存款1年期以內(nèi)的存款配置比例將有顯著提升。

根據(jù)已發(fā)行公告可知，1年期大額存單發(fā)行數(shù)量為173份；2年期為28份；3年期為108份；2025年同期僅有62份1年期，28份2年期以及55份3年期大額存單成功發(fā)行。

此外，2026年僅有三家農(nóng)商行發(fā)布5年期大額存單待發(fā)行公告，利率分別為1.62%、1.85%以及2%，規(guī)模分別為0.1億元、0.1億元以及0.3億元。而2025年同期有6家農(nóng)商行發(fā)布5年期大額存單。

東方金誠金融業(yè)務部執(zhí)行總監(jiān)李柯瑩告訴記者：“一方面，居民資金再配置需求旺盛，從而推動銀行加大大額存單發(fā)行力度以承接這部分資金；另一方面，部分中小銀行的網(wǎng)點與品牌劣勢迫使其通過利率上浮爭奪本地客群，同時短期產(chǎn)品可降低負債成本。”

在短期大額存單發(fā)行數(shù)量快速增長的同時，存單利率也較有吸引力。

從利率來看，有銀行1年期大額存單發(fā)行利率最高可達2%，超過多家銀行的2年期、3年期產(chǎn)品。例如，天津金城銀行在2026年1月1日開始發(fā)行的“大額存單202606期”，采用附息式固定利率，利率給到2.1%；該行在2026年2月13日開始發(fā)行的“大額存單202608期”同樣采用附息式固定利率，可給到1.95%的利率。

在2年期的產(chǎn)品中，云南多家農(nóng)商行2年期大額存單利率達到1.7%。

3年期產(chǎn)品的平均利率則更具競爭力，多數(shù)3年期產(chǎn)品利率超過1.77%，顯著高于國有大型銀行的同類產(chǎn)品利率。例如，蘇農(nóng)銀行發(fā)行的“蘇農(nóng)銀行2026年第018期個人3年期大額存單”，利率為1.8%；甘孜農(nóng)商行發(fā)行的“3年期個人大額存單0203”，利率則達到1.9%。

整體來看，春節(jié)期間中小銀行大額存單利率相對較有吸引力，也從側面反映出中小銀行在攬儲方面通過差異化策略進行負債管理的現(xiàn)象。

在銀行業(yè)凈息差持續(xù)收窄的背景下，疊加迫切的攬儲需求與激烈的區(qū)域競爭，中小農(nóng)商行一方面通過階段性提高大額存單之類產(chǎn)品的利率來爭奪存款市場份額，另一方面也面臨嚴控負債成本的壓力。

中小銀行如何通過結構化調(diào)整大額存單的發(fā)行數(shù)量、期限、利率等來調(diào)整負債結構，做好成本管控？對此，李柯瑩認為，第一，在發(fā)行數(shù)量上，中小銀行開始為高成本負債明確劃定優(yōu)惠期限與發(fā)行額度，不再盲目追求存款規(guī)模擴張。具體操作上，普遍采取“限量發(fā)行、售完即止”的營銷模式。第二，在產(chǎn)品期限上，發(fā)行結構向短期化傾斜。這種調(diào)整有助于銀行在利率下行周期中保持負債端的定價靈活性。第三，在產(chǎn)品利率上，設置分層定價策略，控制成本。如設計門檻、地區(qū)利率分層，并根據(jù)市場利率波動靈活調(diào)整各期限利率。

天津金智農(nóng)信管理咨詢有限公司方面指出，中小農(nóng)商行為優(yōu)化存款結構嚴控高成本存款，應逐步壓降長期限、高利率定期存款規(guī)模，重點推廣1年期以內(nèi)短期定期存款、智能存款等產(chǎn)品，降低存款成本；嚴格控制大額存單、結構性存款等高成本產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模，根據(jù)市場利率走勢和自身成本情況，動態(tài)調(diào)整發(fā)行價格和規(guī)模；加強存量高息存款管理，通過客戶分層服務、產(chǎn)品置換等方式，引導存量高息定期存款客戶轉(zhuǎn)為低成本存款產(chǎn)品，逐步釋放存量成本壓力。

長期存款讓位

春節(jié)期間大額存單的發(fā)行特點，在零售端存款業(yè)務變化上也有體現(xiàn)。2026年“開門紅”期間，部分農(nóng)商行階段性上調(diào)存款利率，但同時也設定“限時發(fā)售、預約制購買”等限定條件。

例如廣西昭平農(nóng)商行、貴州息烽農(nóng)商行、浙江嘉善農(nóng)商行等發(fā)布特色存款公告，利率最高到1.9%。其中，廣西昭平農(nóng)商行近日發(fā)布的2026年特色存款產(chǎn)品公告顯示，20萬元起存，1年期、2年期和3年期的產(chǎn)品利率分別為1.4%、1.65%以及1.9%。同時，發(fā)行時間自2026年2月1日至2026年3月31日為止，并采取預約制購買。

盡管部分銀行結構性調(diào)整存款利率，但商業(yè)銀行的凈息差已經(jīng)降到1.42%的低位，長期來看存款利率“穩(wěn)中有降”依然是大趨勢。綜合業(yè)內(nèi)人士觀點來看，在“開門紅”階段結束之后，銀行存款利率會回落到行業(yè)整體水平，多家中小銀行選擇了維持甚至下調(diào)存款利率。不同銀行存款利率水平的分化，也反映出不同銀行在負債結構、區(qū)域資金狀況和成本管控目標下，實施不同的負債管理策略。

李柯瑩表示，春節(jié)前后居民資金回籠，部分中小銀行仍面臨攬儲壓力。國有大行憑借品牌公信力、全渠道覆蓋及綜合金融服務能力，如財富管理，在核心存款市場占據(jù)主導地位。而部分中小銀行受限于區(qū)域展業(yè)半徑、零售轉(zhuǎn)型滯后、數(shù)字化能力短板，需通過價格工具爭奪有限資金。

銀行負債端期限調(diào)整的背后也是居民存款結構的重新調(diào)整，大額存單短期化將成為主要趨勢。目前國有大行多停發(fā)5年期產(chǎn)品，未來中小銀行或同步跟進，1年期以內(nèi)產(chǎn)品數(shù)量增加，業(yè)內(nèi)預測這一趨勢將貫穿2026年全年。

2026年二三四季度銀行大額存單發(fā)行預計會呈現(xiàn)出哪些特征？李柯瑩指出，二三四季度大額存單發(fā)行將延續(xù)“短期化、低利率、差異化”的核心特征。利率方面，短期產(chǎn)品利率可能進一步下行，期限結構上，1年期以下產(chǎn)品占比將持續(xù)提升，3年期及以上產(chǎn)品繼續(xù)退出市場。銀行策略上，中小銀行會繼續(xù)通過“分層定價+場景營銷”吸引客戶，大型銀行則更側重成本控制和息差管理。

1年期大額存單或?qū)⒀a位2026年即將到期的中長期存款產(chǎn)品。多家券商研報測算2026年預計有大規(guī)模銀行存款到期。

華泰證券研究所所長張繼強團隊在研報中指出：“2026年1年期以上定期存款到期規(guī)模約50萬億元，較2025年增長10萬億元。從期限結構看，2年期、3年期存款到期量預計均在20萬億元以上，這部分存款利率下行幅度最大，對應‘搬家’效應最強?！?/p>

天風證券固收團隊測算居民定期存款到期規(guī)模為73萬億元至77萬億元。天風證券研報顯示，截至2025年年末全國180萬億元定期存款中，2026年到期規(guī)模約在107萬億元至114萬億元。其中，住戶定期存款到期規(guī)模為73萬億元至77萬億元。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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