光伏資訊 | PV-info

　　2026年開(kāi)年，遼寧省電力現(xiàn)貨市場(chǎng)全天均價(jià)首次跌入“負(fù)值”區(qū)間。更令人吃驚的是，在剛剛過(guò)去的春節(jié)假期，遼寧竟然出現(xiàn)了連續(xù)8天全天負(fù)電價(jià)的情況，出清價(jià)格觸及-0.1元/千瓦時(shí)的下限，部分時(shí)段甚至逼近這一關(guān)口。

　　有人焦慮，新能源裝機(jī)的狂歡是不是走到了盡頭？有人困惑，負(fù)電價(jià)的背后到底藏著哪些未被破解的行業(yè)痛點(diǎn)？更有人擔(dān)憂，這種“發(fā)電即虧損”的困境，會(huì)不會(huì)成為行業(yè)常態(tài)？

　　不只是遼寧，負(fù)電價(jià)早已多點(diǎn)肆虐！

　　有人以為遼寧春節(jié)8天負(fù)電價(jià)是“極端特例”，但翻開(kāi)2025年以來(lái)的電力市場(chǎng)記錄，你會(huì)發(fā)現(xiàn)負(fù)電價(jià)早已不是新聞：

　　2025年1月，浙江電力現(xiàn)貨市場(chǎng)連續(xù)兩日?qǐng)?bào)出-0.2元/千瓦時(shí)的最低價(jià)；

　　2025年5月，山東電力現(xiàn)貨市場(chǎng)連續(xù)多日出現(xiàn)負(fù)電價(jià)時(shí)段；

　　2025年9月，四川電力現(xiàn)貨市場(chǎng)更是出現(xiàn)了國(guó)內(nèi)首次全天“負(fù)電價(jià)”……

　　從東部沿海到西南腹地，負(fù)電價(jià)正在成為我國(guó)電力市場(chǎng)的“新常態(tài)”。

　　發(fā)電倒貼、用電賺錢(qián)？錯(cuò)！負(fù)電價(jià)的真相是……

　　很多人一聽(tīng)負(fù)電價(jià)，第一反應(yīng)是：那我用電是不是能賺錢(qián)？發(fā)電廠真的要倒貼錢(qián)？

　　真相遠(yuǎn)沒(méi)有這么簡(jiǎn)單。

　　國(guó)家能源局市場(chǎng)監(jiān)管司副司長(zhǎng)張燕秦曾明確解釋：短時(shí)負(fù)電價(jià)是電力市場(chǎng)的“信號(hào)燈”，但不等于電廠要向用戶倒貼錢(qián)。 原因在于我國(guó)電力市場(chǎng)實(shí)行的是“中長(zhǎng)期合約+現(xiàn)貨偏差結(jié)算”的復(fù)合模式。發(fā)電企業(yè)絕大部分電量早已通過(guò)中長(zhǎng)期合同以固定價(jià)格售出，現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的僅是超出合約部分的“邊際電量”或偏差結(jié)算。

　　換句話說(shuō)，負(fù)電價(jià)僅存在于電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的短時(shí)交易中，對(duì)應(yīng)的是電能量本身的邊際價(jià)格。對(duì)于終端用戶，尤其是居民、農(nóng)業(yè)用戶，電費(fèi)結(jié)算完全不受現(xiàn)貨市場(chǎng)短時(shí)波動(dòng)影響，更不會(huì)出現(xiàn)“用電倒賺錢(qián)”的情況。即便是工商業(yè)用戶，現(xiàn)貨電價(jià)也僅影響其少量偏差電量的結(jié)算，整體用電成本基本穩(wěn)定。

　　那么問(wèn)題來(lái)了：既然負(fù)電價(jià)不影響大局，發(fā)電企業(yè)為什么還要“倒貼錢(qián)”發(fā)電，而不是直接停機(jī)？

　　為什么電廠寧愿負(fù)電價(jià)也不停機(jī)？?jī)蓚€(gè)底層邏輯

　　第一，物理技術(shù)上“不能?！?/strong>

　　以傳統(tǒng)的火電機(jī)組為例，單次啟停不僅耗時(shí)漫長(zhǎng)，更伴隨著高達(dá)數(shù)百萬(wàn)元的啟停成本和巨大的設(shè)備損耗風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于機(jī)組而言，停機(jī)更意味著民生保障的失守。因此，面對(duì)短時(shí)的負(fù)電價(jià)，火電企業(yè)寧愿忍受暫時(shí)的虧損，也要維持最低技術(shù)出力運(yùn)轉(zhuǎn)，只為在用電高峰到來(lái)時(shí)能夠立刻頂上，避免“得不償失”的停機(jī)。

　　第二，經(jīng)濟(jì)賬面上“未必虧”

　　在新的電力市場(chǎng)設(shè)計(jì)下，發(fā)電企業(yè)的收入來(lái)源已變得多元化。對(duì)于火電企業(yè)，只要機(jī)組處于可用狀態(tài)，滿足系統(tǒng)對(duì)頂峰和調(diào)節(jié)能力的考核，就能獲得容量電費(fèi)作為物理備用的報(bào)酬；對(duì)于新能源企業(yè)，即使電價(jià)為負(fù)，它們?nèi)钥梢酝ㄟ^(guò)售賣綠證來(lái)獲取環(huán)境溢價(jià)收益。因此，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上報(bào)出負(fù)電價(jià)，可以看作是一種“丟卒保車”的商業(yè)策略：通過(guò)犧牲現(xiàn)貨市場(chǎng)的少量收益（甚至微虧），來(lái)保住中長(zhǎng)期合約的“基本盤(pán)”，并獲取容量電價(jià)或綠證收入。

　　負(fù)電價(jià)為何在春節(jié)集中爆發(fā)？

　　我們以遼寧為例，深度拆解。

　　第一重：新能源裝機(jī)狂飆，消納能力掉隊(duì)

　　根據(jù)遼寧省發(fā)改委數(shù)據(jù)，截至2025年底，遼寧清潔能源裝機(jī)占比已達(dá)55.2%，年發(fā)電量占比也超過(guò)51.5%。但電網(wǎng)的消納能力并未同步提升——“發(fā)得出、用不完”的矛盾早已埋下伏筆。

　　第二重：春節(jié)供需嚴(yán)重錯(cuò)位

　　2026年春節(jié)期間，遼寧迎來(lái)了持續(xù)有利的氣象條件：白天晴好天氣讓光伏出力居高不下；冬季充沛的風(fēng)力則推動(dòng)風(fēng)電出力創(chuàng)下新高。

　　但另一邊，用電負(fù)荷卻“斷崖式下跌”。遼寧作為工業(yè)大省，工業(yè)用電占比約60%，春節(jié)期間大部分工業(yè)企業(yè)停工放假，工業(yè)負(fù)荷大幅腰斬，商業(yè)活動(dòng)銳減，市場(chǎng)僅靠居民用電和公用事業(yè)用電支撐。一邊是綠電大量涌入，一邊是需求跌入谷底，供需嚴(yán)重錯(cuò)位直接壓垮了電價(jià)。

　　第三重：市場(chǎng)規(guī)則打開(kāi)“負(fù)價(jià)空間”

　　2025年底至2026年初，遼寧密集出臺(tái)市場(chǎng)改革政策，尤其是《遼寧省電力市場(chǎng)配套實(shí)施細(xì)則（試行4.0版）》落地，允許報(bào)價(jià)范圍下探至-0.1元/千瓦時(shí)，新能源出清規(guī)則也同步調(diào)整，直接打破了原有市場(chǎng)平衡，讓負(fù)電價(jià)從“不可能”變成了“常態(tài)化”。

　　負(fù)電價(jià)之下，誰(shuí)在受益？誰(shuí)在轉(zhuǎn)型？

　　這場(chǎng)負(fù)電價(jià)風(fēng)暴，雖然讓部分發(fā)電企業(yè)叫苦，卻也讓一個(gè)角色浮出水面——儲(chǔ)能。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，負(fù)電價(jià)為儲(chǔ)能創(chuàng)造了明確的套利空間。在低谷時(shí)以近乎零成本甚至負(fù)成本“充電”，在高峰時(shí)以高價(jià)“放電”，這種“搬磚”模式讓儲(chǔ)能的盈利模式從單一的峰谷套利擴(kuò)展至多元收益，其投資回報(bào)周期有望顯著縮短。

　　而對(duì)于火電企業(yè)，負(fù)電價(jià)的出現(xiàn)正在加速能源轉(zhuǎn)型。巨大的峰谷價(jià)差壓力，讓火電企業(yè)不得不進(jìn)行靈活性改造，在低電價(jià)時(shí)段“少發(fā)保命”，在高電價(jià)時(shí)段“多發(fā)盈利”。

　　對(duì)于新能源行業(yè)，負(fù)電價(jià)意味著“野蠻生長(zhǎng)”時(shí)代的結(jié)束。它迫使投資者在新建項(xiàng)目時(shí)必須將儲(chǔ)能配置、電網(wǎng)消納能力和市場(chǎng)交易策略納入核心考量。

　　回到開(kāi)頭的問(wèn)題：負(fù)電價(jià)會(huì)成為常態(tài)嗎？答案是肯定的。隨著新能源裝機(jī)占比不斷提升，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)改革持續(xù)深化，負(fù)電價(jià)的出現(xiàn)頻率只會(huì)越來(lái)越高。但隨著后期電力市場(chǎng)機(jī)制完善、儲(chǔ)能技術(shù)發(fā)展、用戶側(cè)放開(kāi)報(bào)價(jià)、各級(jí)市場(chǎng)協(xié)同能力增強(qiáng)，系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力將不斷提升，負(fù)電價(jià)頻次也會(huì)逐步趨于合理。

　　但它并非“狼來(lái)了”——它告訴發(fā)電企業(yè)何時(shí)該調(diào)節(jié)，告訴投資者何處有風(fēng)險(xiǎn)，告訴電網(wǎng)哪里需補(bǔ)強(qiáng)，更告訴儲(chǔ)能行業(yè)機(jī)會(huì)在哪里。讀懂負(fù)電價(jià)，就是讀懂能源轉(zhuǎn)型的未來(lái)。

　　你所在的省份，出現(xiàn)過(guò)負(fù)電價(jià)嗎？你覺(jué)得儲(chǔ)能會(huì)是下一個(gè)投資風(fēng)口嗎？歡迎在評(píng)論區(qū)分享你的看法。

　　（綜合自中國(guó)能源報(bào)、遼寧國(guó)網(wǎng)電力）