文/能源雜志

2月中下旬約10天春節(jié)假期里，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行數(shù)據(jù)如果只看價(jià)格高低，容易被零電價(jià)、負(fù)電價(jià)甚至個(gè)別區(qū)域的高價(jià)波動(dòng)所吸引。

但如果放在春節(jié)因素、新能源出力結(jié)構(gòu)以及跨區(qū)交易調(diào)節(jié)能力的背景下綜合觀察，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)更清晰的趨勢(shì)：中國(guó)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)正在加速進(jìn)入高波動(dòng)運(yùn)行階段，而這種波動(dòng)并非異常，而是結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的體現(xiàn)。

春節(jié)是理解這輪價(jià)格波動(dòng)的關(guān)鍵變量之一。節(jié)日期間工業(yè)負(fù)荷明顯回落，部分高耗能企業(yè)停產(chǎn)或降負(fù)運(yùn)行，社會(huì)用電結(jié)構(gòu)從“工業(yè)主導(dǎo)”切換為“居民主導(dǎo)”。整體負(fù)荷水平下降，負(fù)荷曲線變得更為平緩，午間與夜間差異縮小。

在這種情況下，新能源出力對(duì)價(jià)格的影響被顯著放大。當(dāng)風(fēng)電、光伏出力處于高位時(shí)，系統(tǒng)邊際電量迅速轉(zhuǎn)為新能源，價(jià)格被壓低，部分地區(qū)甚至觸及零電價(jià)或負(fù)電價(jià)；而當(dāng)新能源出力回落，節(jié)日期間調(diào)峰機(jī)組啟停相對(duì)謹(jǐn)慎，邊際電源迅速切換，價(jià)格又出現(xiàn)陡峭上行。

從各地運(yùn)行情況看，新能源出力與價(jià)格的反向關(guān)系已非常清晰。新能源出力提升的省份，實(shí)時(shí)價(jià)格明顯回落；新能源出力下降的區(qū)域，實(shí)時(shí)均價(jià)迅速抬升。春節(jié)期間負(fù)荷“底部抬高能力”減弱，使得新能源波動(dòng)幾乎直接傳導(dǎo)為價(jià)格波動(dòng)。這意味著新能源逐漸成為現(xiàn)貨市場(chǎng)真正的邊際定價(jià)電源，煤電更多承擔(dān)系統(tǒng)安全與調(diào)節(jié)功能，不總是主導(dǎo)價(jià)格方向。

負(fù)電價(jià)的出現(xiàn)，在春節(jié)階段具有典型特征。遼寧、蒙東等地出現(xiàn)的負(fù)電價(jià)情況，本質(zhì)上是“低負(fù)荷+高新能源出力+外送受限”的疊加結(jié)果。節(jié)日期間本地工業(yè)需求不足，跨區(qū)通道利用率階段性下降，而新能源出力未同步回落，價(jià)格只能通過負(fù)值來完成供需平衡。這種現(xiàn)象并不代表市場(chǎng)失靈，而是價(jià)格信號(hào)在真實(shí)反映系統(tǒng)約束。隨著新能源裝機(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，這類低價(jià)甚至負(fù)價(jià)時(shí)段未來并不會(huì)因?yàn)楣?jié)日結(jié)束而消失，只是春節(jié)放大了這一現(xiàn)象。

值得關(guān)注的是，省間現(xiàn)貨在這一階段發(fā)揮了明顯的調(diào)節(jié)作用。當(dāng)局部地區(qū)出現(xiàn)供給寬松時(shí)，跨區(qū)交易吸收了一部分富余電量；而在新能源出力下降、價(jià)格上行階段，外來電成為重要補(bǔ)充。新疆等西部區(qū)域多次成為主要送端，東部負(fù)荷中心則在價(jià)格上行時(shí)承接電量。春節(jié)期間整體負(fù)荷較低，跨區(qū)需求相對(duì)溫和，但價(jià)格的區(qū)域分化仍然清晰，說明跨區(qū)交易正在逐步從行政協(xié)調(diào)走向價(jià)格驅(qū)動(dòng)。

另一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是日前與實(shí)時(shí)價(jià)格的偏差。春節(jié)期間負(fù)荷預(yù)測(cè)難度加大，企業(yè)復(fù)工節(jié)奏不一致，居民用電受氣溫影響波動(dòng)明顯，加之新能源出力的不確定性，使得日前預(yù)測(cè)誤差被放大，實(shí)時(shí)價(jià)格出現(xiàn)較大偏離。這種價(jià)差結(jié)構(gòu)正在重塑市場(chǎng)收益邏輯。未來，盈利能力不僅取決于裝機(jī)規(guī)模，更取決于預(yù)測(cè)能力和交易策略。誰(shuí)能夠更準(zhǔn)確判斷節(jié)假日負(fù)荷特征、氣象變化以及跨區(qū)流向，誰(shuí)就能在波動(dòng)中獲得穩(wěn)定收益。

如果將春節(jié)假期的數(shù)據(jù)放在更長(zhǎng)周期內(nèi)看：新能源裝機(jī)高增長(zhǎng)、電力現(xiàn)貨全面鋪開、跨區(qū)交易機(jī)制強(qiáng)化，這三大結(jié)構(gòu)性因素決定了價(jià)格彈性將持續(xù)存在。節(jié)日期間負(fù)荷低谷與新能源高出力疊加，使得零電價(jià)和負(fù)電價(jià)更容易出現(xiàn)，但在未來，即便負(fù)荷恢復(fù)，峰谷價(jià)差和價(jià)格波動(dòng)幅度仍將維持在高位。

對(duì)發(fā)電企業(yè)而言，這意味著傳統(tǒng)“穩(wěn)定利用小時(shí)數(shù)換取穩(wěn)定收益”的模式正在弱化，運(yùn)行策略必須更加靈活。對(duì)新能源企業(yè)而言，僅依靠補(bǔ)貼或固定電價(jià)的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，參與市場(chǎng)交易、優(yōu)化出力曲線、配套儲(chǔ)能將成為必選項(xiàng)。對(duì)儲(chǔ)能和靈活性資源而言，春節(jié)期間的價(jià)格波動(dòng)實(shí)際上是一種預(yù)演——波動(dòng)本身就是商業(yè)機(jī)會(huì)。

春節(jié)降低了負(fù)荷“托底”能力，放大了新能源對(duì)價(jià)格的影響，使市場(chǎng)波動(dòng)更加直觀。隨著新能源繼續(xù)擴(kuò)張、現(xiàn)貨市場(chǎng)機(jī)制逐步成熟，中國(guó)電力市場(chǎng)將從“以穩(wěn)定為目標(biāo)的調(diào)度邏輯”，轉(zhuǎn)向“以波動(dòng)為常態(tài)的市場(chǎng)邏輯”。在這個(gè)邏輯之下，價(jià)格不再是結(jié)果，而是調(diào)節(jié)工具；波動(dòng)不再是風(fēng)險(xiǎn)，而是資源重新定價(jià)的過程。

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