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2月26日，瑞幸咖啡發(fā)布2025年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年第四季度，瑞幸咖啡總凈收入達(dá)127.77億元，同比增長(zhǎng)32.9%。財(cái)報(bào)稱，凈收入增長(zhǎng)主要得益于商品交易總額（GMV）增長(zhǎng)至148億元，而GMV增長(zhǎng)則源于運(yùn)營(yíng)門(mén)店數(shù)量增加、月均交易用戶數(shù)提升，進(jìn)而帶動(dòng)產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)。

2025年第四季度，瑞幸咖啡自營(yíng)門(mén)店收入為95.47億元，同比增長(zhǎng)32.0%；聯(lián)營(yíng)門(mén)店收入為28.47億元，同比增長(zhǎng)39.2%；第四季度GAAP營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為8.21億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)6.4%。

不過(guò)，值得注意的是，營(yíng)收增長(zhǎng)并未帶來(lái)利潤(rùn)同步提升。

根據(jù)財(cái)報(bào)，公司四季度營(yíng)收實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)同比大幅下滑近四成，核心原因是配送費(fèi)、原材料等各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)成本集體上漲，擠壓了盈利空間。

2025年第四季度，該公司按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）計(jì)算的凈利潤(rùn)為5.18億元，較2024年同期的8.51億元下降39.1%，凈利潤(rùn)率從8.8%降至4.1%；非GAAP凈利潤(rùn)6.99億元，同比下滑25.5%。

其中，成本高企是利潤(rùn)下滑的重要原因之一。

財(cái)報(bào)顯示，四季度其總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用達(dá)119.55億元，同比增長(zhǎng)38.9%，增速遠(yuǎn)超營(yíng)收，主要因業(yè)務(wù)擴(kuò)張所致。其中配送費(fèi)用激增94.5%至16.31億元，主要源于第三方外賣(mài)平臺(tái)配送量大幅增長(zhǎng)；原材料成本與門(mén)店租金等運(yùn)營(yíng)成本也分別同比增長(zhǎng)33.2%和32.8%，均與門(mén)店數(shù)量擴(kuò)張、產(chǎn)品銷(xiāo)量提升直接相關(guān)。

不過(guò)，從全年業(yè)績(jī)來(lái)看，2025年瑞幸咖啡總凈收入同比增長(zhǎng)43.0%，達(dá)492.88億元；凈利潤(rùn)36億元，同比增長(zhǎng)21.8%。

截至四季度末，公司門(mén)店總數(shù)達(dá)31，048家，累計(jì)交易客戶數(shù)突破4.5億；自營(yíng)門(mén)店收入為362.43億元，同比增長(zhǎng)41.6%；聯(lián)營(yíng)門(mén)店收入為115.94億元，同比增長(zhǎng)49.7%。全年GAAP營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為50.73億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)10.3%。

門(mén)店運(yùn)營(yíng)方面，瑞幸咖啡第四季度凈增門(mén)店1834家，其中包括中國(guó)（含香港）1792家、新加坡13家、馬來(lái)西亞25家、美國(guó)4家。截至2025年末，全年凈增門(mén)店8708家，門(mén)店總數(shù)達(dá)31048家，同比增長(zhǎng)39.0%。

其中，中國(guó)（含香港）門(mén)店總數(shù)30888家；海外門(mén)店總數(shù) 160家，包括新加坡自營(yíng)門(mén)店81家、美國(guó)自營(yíng)門(mén)店9家、馬來(lái)西亞加盟門(mén)店70家?？蛻舴矫妫鹦铱Х鹊谒募径仍戮灰卓蛻魯?shù)同比增長(zhǎng)26.5%，達(dá)9835萬(wàn)；2025年全年月均交易客戶數(shù)同比增長(zhǎng)31.1%，達(dá)9415萬(wàn)。

瑞幸咖啡聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官郭謹(jǐn)一表示：“2025年的業(yè)績(jī)成果，印證了公司聚焦規(guī)模的運(yùn)營(yíng)策略的有效性，我們?cè)趶?fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長(zhǎng)?！?/p>

同時(shí)，他也強(qiáng)調(diào)，“在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)愈發(fā)取決于端到端、全鏈路的系統(tǒng)化運(yùn)營(yíng)能力。展望2026年，我們將持續(xù)聚焦提供高品質(zhì)、高性價(jià)比、能與客戶產(chǎn)生情感共鳴的產(chǎn)品；同時(shí)持續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，為股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值?！?/p>