2月26日，愛奇藝（NASDAQ:IQ）發(fā)布截至2025年12月31日未經(jīng)審計的第四季度及全年財報。全年總收入272.9億元人民幣，Non-GAAP（非美國通用會計準則）運營利潤6.4億元，連續(xù)四年運營盈利。其中，第四季度愛奇藝總收入67.9億元，實現(xiàn)同環(huán)比雙增長。Non-GAAP運營利潤為1.4億元。

2025年愛奇藝高品質(zhì)內(nèi)容接連涌現(xiàn)，云合年度劇集總有效播放市占率穩(wěn)居第一，全年共有5部劇集的愛奇藝內(nèi)容熱度值（以下簡稱“內(nèi)容熱度值”）破萬。愛奇藝IP 系列化開發(fā)也在這一年實現(xiàn)標志性突破，從打造單一爆款到升級為構(gòu)建覆蓋多元內(nèi)容形態(tài)與場景的長青IP矩陣?！短瞥幨落浿L安》內(nèi)容熱度值破萬的同時，“唐詭”IP也發(fā)展成為集長劇、中劇、短劇和線下體驗為一體的IP多元開發(fā)典范。

夯實國內(nèi)主業(yè)的同時，新興業(yè)務中的海外業(yè)務在2025年釋放強勁增長潛力，成為可持續(xù)、規(guī)?；l(fā)展的“第二增長曲線”：海外全年會員收入同比增長超30%，下半年會員收入同比增速提升至40%，全年會員規(guī)模創(chuàng)新高。愛奇藝正在通過體驗業(yè)務構(gòu)建多元娛樂生態(tài)，打造可創(chuàng)造長期價值的新引擎：2025年IP消費品業(yè)務從單一IP授權模式升級為“自營+授權”并行模式；首個愛奇藝樂園2026年2月8日在揚州開門營業(yè)，游客反響熱烈。

愛奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇表示：“第四季度，以IP為核心的策略鞏固了平臺的用戶活躍度與市場領先地位，推動財務表現(xiàn)向好，實現(xiàn)總收入同環(huán)比雙增長。進入2026年，我們將通過提升內(nèi)容品質(zhì)，加強會員及廣告業(yè)務，來夯實國內(nèi)主業(yè)；加速突破海外業(yè)務和體驗業(yè)務；利用AI打造充滿活力的內(nèi)容生態(tài)，并通過補充AIGC內(nèi)容讓生態(tài)更豐富多元?！?/p>

核心內(nèi)容賽道保持領先 IP系列化開發(fā)獲口碑商業(yè)回報雙豐收

內(nèi)容是愛奇藝發(fā)展的基石。長劇集方面，第四季度優(yōu)質(zhì)內(nèi)容持續(xù)涌現(xiàn)，愛奇藝穩(wěn)居云合劇集總有效播放市占率第一，IP系列化開發(fā)迎來突破?！短瞥幨落洝烦蔀槭讉€連續(xù)兩季作品內(nèi)容熱度值破萬的IP，《唐朝詭事錄之長安》在2025年新上線劇集中廣告收入表現(xiàn)第一，會員收入表現(xiàn)第二。短劇《唐詭奇譚之長安縣尉》和《唐詭奇譚之九重樓》接連刷新短劇內(nèi)容熱度值記錄。兩部短劇首周觀眾中，均有超70%看過該系列長劇，顯示多樣化的內(nèi)容形態(tài)有效延展了IP生命周期。2026開年，警匪刑偵劇《罰罪2》內(nèi)容熱度值破萬，“罰罪”成為愛奇藝第二個兩季內(nèi)容熱度值均破萬的系列化IP。

電影方面，愛奇藝出品的院線電影《捕風追影》熱度從線下延伸到線上，位列第四季度愛奇藝電影熱度值第一；《運鈔大劫案》創(chuàng)下愛奇藝網(wǎng)絡電影內(nèi)容熱度值新高；《南京照相館》《浪浪山小妖怪》《奇遇》《輕于鴻毛》等多類型院線影片四季度上線播出。優(yōu)秀電影作品共同帶動愛奇藝電影云合總有效播放市占率連續(xù)16個季度排名第一。

綜藝方面，綜N代和創(chuàng)新綜藝均表現(xiàn)不俗?！赌愫梅N地少年3》內(nèi)容熱度值創(chuàng)系列新高；四季度上線的全新綜藝《宇宙閃爍請注意》,內(nèi)容熱度值破8300。云合數(shù)據(jù)顯示，2025年愛奇藝有3檔綜N代進入網(wǎng)綜累計有效播放霸屏榜TOP10；新綜藝累計有效播放TOP3中，愛奇藝占2席。2026年愛奇藝將繼續(xù)深化對綜N代的長線運營并探索創(chuàng)新IP。

其他內(nèi)容方面，愛奇藝短劇儲備已達2萬部，其中免費內(nèi)容占比超過70%。自制短劇累計上線超過150部，第四季度對會員收入、發(fā)行收入的貢獻創(chuàng)新高。2026年短劇將聚焦自制內(nèi)容的精品化和創(chuàng)新，同時提升內(nèi)容的運營和商業(yè)化能力。平臺布局以免費內(nèi)容為核心的漫劇業(yè)務，目前愛奇藝漫劇內(nèi)容儲備超1萬部，用戶規(guī)模和播放時長快速增長。新一年，愛奇藝動漫將大幅擴充自制國漫矩陣；少兒頻道在確保覆蓋頭部版權IP的同時，將提升自制規(guī)模，并拓展AI動畫內(nèi)容。

高品質(zhì)多元化內(nèi)容的持續(xù)供給，帶動第四季度愛奇藝總收入實現(xiàn)同環(huán)比雙增長。其中，會員服務收入41.1億元?！凹痈Y免費看”等權益有效帶動了星鉆會員訂閱與升級。主推年卡的節(jié)慶促銷和聯(lián)名卡等舉措提升了會員留存。當季 “2025愛奇藝尖叫之夜”等5場VIP會員專屬活動有效提升了會員價值感知。

會員服務之外，第四季度在線廣告服務收入13.5億元，環(huán)比增長9%。其中，品牌廣告收入同環(huán)比雙增長，綜藝和劇集的廣告收入均實現(xiàn)同比兩位數(shù)增長。效果廣告收入實現(xiàn)環(huán)比增長，通過部署自研AI大模型用于規(guī)模化廣告投放，提升廣告轉(zhuǎn)化率。當季，內(nèi)容發(fā)行收入7.9億元，其他收入為5.5億元。

海外業(yè)務增長提速 體驗業(yè)務開啟規(guī)?；\營

愛奇藝代理首席財務官曾穎表示：“我們正在通過新興業(yè)務打造新的增長引擎。海外業(yè)務保持強勁增長勢頭，四季度收入表現(xiàn)創(chuàng)新高。此外，首家愛奇藝樂園近期正式開業(yè)，收獲積極反饋，成為體驗業(yè)務發(fā)展的重要里程碑。我們期待這些新興業(yè)務為公司創(chuàng)造長期價值。”

作為愛奇藝的“第二增長曲線”，海外業(yè)務第四季度保持強勁增長。會員收入同比增長40%，其中巴西、墨西哥和印尼市場表現(xiàn)尤為亮眼，會員收入同比漲幅均超80%。

大陸內(nèi)容海外影響力繼續(xù)攀升并帶動收入同比顯著增長?！峨p軌》作為2025年愛奇藝國際版熱播期表現(xiàn)最佳大陸劇集，不僅斬獲14個市場熱度榜第一，在泰國、馬來西亞和新加坡的谷歌趨勢表現(xiàn)均領先同品類作品。該劇集的衍生綜藝《泰甜啦》成愛奇藝國際版2025年最受歡迎的華語綜藝之一。短劇方面，《九重春色鎖千歲》《十分野》《盛夏芬德拉》等得到海外用戶青睞，帶動短劇在海外會員收入的貢獻創(chuàng)新高。本土化內(nèi)容制作提速，深受當?shù)赜脩魵g迎：自制劇《監(jiān)所男子囚生記》成為2025年愛奇藝國際版表現(xiàn)最好的臺劇，12月首播韓劇、泰劇、英語劇、印尼劇等五部本土自制短劇，收獲高人氣。

愛奇藝海外業(yè)務總裁楊向華在當天的財報電話會上表示， 2026年海外業(yè)務整體策略是實現(xiàn)收入繼續(xù)高比例增長。以大陸劇集為核心同時加大泰國、馬來西亞、印尼本土內(nèi)容的自制與采購，并通過藝人出海等市場活動宣推內(nèi)容，增強愛奇藝在國際市場的品牌影響力。

依托豐富的IP資產(chǎn)，愛奇藝正以IP消費品和愛奇藝樂園為核心，將體驗業(yè)務打造成可持續(xù)增長的新引擎。

第四季度，IP消費品自營業(yè)務穩(wěn)步推進，《赴山?！返瓤ㄅ茻徜N。在IP 授權業(yè)務上，《唐朝詭事錄之長安》在食品飲料、美妝、潮玩等多品類合作中表現(xiàn)突出；《天地劍心》創(chuàng)下熱播期IP授權消費品銷售額新高。2026年，愛奇藝在鞏固授權業(yè)務的同時，將重點拓展自營IP消費品業(yè)務，把卡牌業(yè)務的成功經(jīng)驗復制到谷子、潮玩等更多品類。

愛奇藝樂園采取輕資產(chǎn)運營模式，收入主要來自門票銷售和園內(nèi)消費。相較傳統(tǒng)主題公園，愛奇藝樂園通過將IP與AI、XR等前沿技術結(jié)合，更靈活高效地為用戶帶來沉浸式體驗。2月8日正式營業(yè)的揚州愛奇藝樂園游客反響熱烈，年內(nèi)預計還有位于開封、北京的兩家愛奇藝樂園相繼開業(yè)，樂園業(yè)務將邁入規(guī)?；\營。

AI 引領內(nèi)容制作與體驗變革 構(gòu)建AIGC內(nèi)容生態(tài)

AI 正在成為愛奇藝重構(gòu)內(nèi)容創(chuàng)作與用戶體驗的關鍵力量。

過去幾個月全世界AI大模型的發(fā)展，讓愛奇藝清晰地認識到影視內(nèi)容制作產(chǎn)業(yè)將在未來1-3年內(nèi)發(fā)生顛覆式的變化。龔宇表示，視頻大模型顯然大幅降低長視頻制作的成本，縮短制作時間，降低創(chuàng)作門檻，讓更多創(chuàng)作者進入長視頻制作行業(yè)，最終使得長視頻的數(shù)量和質(zhì)量大幅提升，這對愛奇藝這樣的長視頻媒體平臺來講非常利好。

目前，除了漫劇本身就是AI原生內(nèi)容，兒童動漫、短劇現(xiàn)在已經(jīng)被驗證可由AI直接生成，制作成本降至傳統(tǒng)制作方式的十分之一甚至更少；傳統(tǒng)的網(wǎng)絡電影、動漫、紀錄片等也正大量使用AI去制作；真人院線電影、真人劇集和綜藝節(jié)目現(xiàn)在也開始用AI技術降低成本?！拔覀冾A估2-3年內(nèi)出現(xiàn)AI主導生成的商業(yè)大片?！饼徲钫f。

愛奇藝正在研發(fā)AI智能體平臺“納逗Pro”，將全球領先的基座模型與愛奇藝在專業(yè)內(nèi)容制作領域的深厚經(jīng)驗相結(jié)合，從腳本評估到最終生成，全面優(yōu)化制作流程。目前，納逗Pro處于封閉測試中，已在電影、劇集、動畫等各類專業(yè)內(nèi)容領域，為內(nèi)部團隊及核心合作伙伴提供支持。

在用戶體驗方面，角色互動智能體 “桃豆世界”截至四季度已有1700多個角色，通過對話、同人內(nèi)容創(chuàng)作和虛擬社交為用戶打造沉浸式情感體驗，延展了IP長尾價值。2025 年“桃豆世界”收入同比大幅增長。

創(chuàng)新是愛奇藝業(yè)務發(fā)展的核心。僅過去一年，愛奇藝新申請專利近千項，其中大部分涉及AI技術創(chuàng)新。截止2025年末，愛奇藝累計申請專利總數(shù)超過12000項，躋身中國企業(yè)有效發(fā)明專利百強榜第72位。

龔宇表示， 2026年愛奇藝將專注實現(xiàn)三大核心戰(zhàn)略目標：通過提升自制內(nèi)容品質(zhì)、夯實會員與廣告業(yè)務來實現(xiàn)國內(nèi)主業(yè)穩(wěn)固發(fā)展；保持海外業(yè)務及體驗業(yè)務強勁增長，打造更堅實的長期發(fā)展引擎；為贏得先機，愛奇藝計劃大力構(gòu)建充滿活力的AIGC生態(tài)系統(tǒng)，媒體平臺的模式也將從中心化向非中心化轉(zhuǎn)移，具體舉措將在今年4月的愛奇藝世界·大會上公布。