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英偉達最新財報超市場預(yù)期，黃仁勛：需求呈指數(shù)級增長

摩根大通上調(diào)黃金長期價格預(yù)期 維持2026年底目標(biāo)價6300美元不變

租用一條超大型油輪（VLCC）把原油從中東運到亞洲的價格，繼周二突破17萬美元/日后，周三又突破20萬美元的關(guān)口，續(xù)創(chuàng)2020年以來新高

在周二晚上的國情咨文中，美國總統(tǒng)特朗普為全球領(lǐng)先的數(shù)據(jù)中心與人工智能（AI）企業(yè)制定了新的“指導(dǎo)方針”：自帶電力，自掏腰包

廣州：正規(guī)劃10平方公里穗港馬產(chǎn)業(yè)深度合作區(qū) 已準(zhǔn)備超萬畝發(fā)展空間打造世界級馬產(chǎn)業(yè)高地

英偉達大秀下一代AI系統(tǒng)Vera Rubin內(nèi)部細節(jié) 每瓦性能提高10倍

股價暴漲超35% “穩(wěn)定幣第一股”Circle業(yè)績?nèi)娉A(yù)期

有消息稱中國正在考慮對含糖量最高的飲料征稅

兩會前瞻，中國第二部以“法典”命名的法律生態(tài)環(huán)境法典將提請審議

存儲芯片成本持續(xù)攀升 手機廠商或于3月初集中調(diào)價

主題挖掘：

【算力硬件】英偉達最新財報大超預(yù)期

北京時間今日凌晨，全球“AI總龍頭”英偉達披露的最新財報顯示，2026財年第四財季實現(xiàn)營收681億美元，同比大幅增長73%，高于分析預(yù)期的656.84億美元。同時，英偉達給出的業(yè)績指引也超出市場預(yù)期，大幅緩解了市場對“AI泡沫”的擔(dān)憂，證明AI產(chǎn)生的需求持續(xù)強勁。受此影響，英偉達股價在美股盤后交易中直線猛拉，一度大漲超4%。英偉達CEO黃仁勛在財報中表示，計算需求正呈指數(shù)級增長——智能體（Agentic AI）的轉(zhuǎn)折點已經(jīng)到來。企業(yè)對智能體的應(yīng)用正在飛速增長。

華創(chuàng)證券電子首席分析師岳陽認為，英偉達最新業(yè)績遠超預(yù)期，加上CEO黃仁勛關(guān)于“智能體AI拐點到來”的積極表態(tài)，極大地提振了全球市場對AI算力前景的信心。作為AI硬件的核心，英偉達芯片需求的強勁，直接帶動了上游硬件產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度。其中，PCB（印制電路板）是服務(wù)器和AI加速卡的“骨架”，其需求量與高端芯片出貨量直接掛鉤。因此，市場預(yù)期相關(guān)PCB企業(yè)將直接受益于這波算力擴張浪潮，導(dǎo)致資金迅速涌入，推動A股PCB板塊應(yīng)聲大漲。

附相關(guān)概念股：

深南電路：作為國內(nèi)高端PCB領(lǐng)域的核心企業(yè)，公司是英偉達AI服務(wù)器PCB板的重要供應(yīng)商，其高多層板技術(shù)能夠滿足高端算力硬件對信號完整性和散熱性能的嚴苛要求，直接受益于AI服務(wù)器出貨量的增長。

滬電股份：公司是英偉達AI服務(wù)器主板與高端通信板的核心供應(yīng)商，在高頻高速PCB領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，深度綁定全球頭部客戶，將充分受益于全球AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的高端PCB需求爆發(fā)。

勝宏科技：公司是英偉達高端顯卡與AI加速卡HDI板的核心制造商，在全球顯卡PCB市場占據(jù)領(lǐng)先份額，其高階HDI板技術(shù)壁壘高，直接配套英偉達最新一代計算平臺，訂單確定性較強。

中際旭創(chuàng)：作為全球光模塊行業(yè)的絕對龍頭，公司是英偉達800G及1.6T高速光模塊的獨家供應(yīng)商，深度參與其數(shù)據(jù)中心互聯(lián)架構(gòu)，是AI算力集群高速互連環(huán)節(jié)不可或缺的核心廠商。

天孚通信：公司在光器件與光引擎封裝領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，是英偉達高速光模塊上游的核心供應(yīng)商，其產(chǎn)品在CPO共封裝光學(xué)技術(shù)路徑中扮演關(guān)鍵角色，將受益于光互聯(lián)技術(shù)向更高速率與更高集成度的演進。

英維克：公司是國內(nèi)數(shù)據(jù)中心溫控與液冷散熱解決方案的龍頭企業(yè)，其冷板式與浸沒式液冷技術(shù)能夠有效應(yīng)對高功率密度AI芯片的散熱挑戰(zhàn)，是英偉達綠色算力解決方案的重要合作伙伴。

高瀾股份：公司專注于數(shù)據(jù)中心液冷散熱技術(shù)，其浸沒式液冷方案能夠滿足單芯片功耗持續(xù)攀升的散熱需求，已切入主流AI服務(wù)器供應(yīng)鏈，將受益于液冷技術(shù)在高性能計算場景的普及。

川潤股份：公司在液冷系統(tǒng)關(guān)鍵零部件領(lǐng)域有所布局，其產(chǎn)品涉及數(shù)據(jù)中心冷卻環(huán)節(jié)，隨著AI服務(wù)器功耗激增推動液冷成為剛需，公司有望分享散熱技術(shù)升級帶來的市場增量。

工業(yè)富聯(lián)：公司是全球AI服務(wù)器與數(shù)據(jù)中心設(shè)備的制造龍頭，作為英偉達AI服務(wù)器的主要代工廠，深度參與其最新架構(gòu)產(chǎn)品的生產(chǎn)與集成，是AI硬件產(chǎn)能放量的直接受益者。

大族激光：公司是激光及自動化裝備制造商，其精密加工設(shè)備廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體及PCB生產(chǎn)環(huán)節(jié)，為上游電子元器件制造提供核心裝備，間接服務(wù)于算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能擴張。

廣合科技：公司主營服務(wù)器用PCB的研發(fā)與生產(chǎn)，其產(chǎn)品應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心及AI服務(wù)器領(lǐng)域，隨著全球云廠商資本開支向AI算力傾斜，服務(wù)器PCB需求持續(xù)旺盛，公司業(yè)務(wù)直接受益。

生益科技：公司是全球覆銅板行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，其高頻高速覆銅板是制造高端PCB的核心基礎(chǔ)材料，已進入英偉達高端供應(yīng)鏈，將受益于AI服務(wù)器對PCB材料性能要求的全面提升。

【燃氣輪機】北美AI需求缺電持續(xù)演繹

中信建投在最新發(fā)布的研報中提到，AIDC建設(shè)進入高速增長期，測算2025-2028年美國AI需求帶來的電力容量需求期間CAGR約55%，未來三年累計需求超150GW，帶來大量電力需求，配套設(shè)備迎來機遇，而北美目前缺電問題凸顯，自建電源成為大趨勢，燃氣輪機憑借快速響應(yīng)、高功率適配性、較低發(fā)電成本，高可靠性成為AIDC主電源優(yōu)先解。

此外，近期，北美變壓器事故與川普政府表態(tài)持續(xù)強化對電網(wǎng)設(shè)備需求的迫切性，北美電網(wǎng)老化疊加數(shù)據(jù)中心擴建，變壓器等電網(wǎng)設(shè)備明顯缺貨，外資品牌多數(shù)產(chǎn)能被美國電網(wǎng)內(nèi)需求鎖定，因此對數(shù)據(jù)中心的產(chǎn)能供給不夠，需求外溢到中國企業(yè)，對板塊形成催化。

附相關(guān)概念股：

應(yīng)流股份：高溫合金葉片技術(shù)國際領(lǐng)先，為GE、西門子等全球燃氣輪機巨頭提供核心熱端部件，深度綁定國際供應(yīng)鏈，直接受益于AI數(shù)據(jù)中心自備電廠需求爆發(fā)和全球燃機訂單外溢。

東方電氣：國內(nèi)重型燃氣輪機國產(chǎn)化領(lǐng)軍企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋全功率系列，技術(shù)自主化構(gòu)筑競爭壁壘，海外訂單加速突破，受益于全球燃機供需錯配帶來的市場機遇和國產(chǎn)裝備出海。

杰瑞股份：北美AIDC燃氣輪機發(fā)電機組訂單明確且金額巨大，與西門子等國際廠商建立戰(zhàn)略合作，提供分布式燃機及運維服務(wù)，精準(zhǔn)卡位AI算力電力保供賽道。

豪邁科技：全球燃氣輪機缸體與環(huán)類零件核心供應(yīng)商，五軸加工精度達國際領(lǐng)先水平，客戶涵蓋GE、西門子、三菱等龍頭企業(yè)，受益于全球燃機產(chǎn)能擴張和供應(yīng)鏈緊張。

聯(lián)德股份：卡特彼勒燃氣輪機鑄件重要供應(yīng)商，深度綁定國際內(nèi)燃機巨頭，在中小型燃機零部件領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)批量供貨，受益于數(shù)據(jù)中心備用電源和調(diào)峰需求增長。

萬澤股份：高溫合金葉片及精密鍛造技術(shù)優(yōu)勢明顯，與西門子能源簽訂長期供貨協(xié)議，提供透平葉片等核心部件，切入燃氣輪機熱端部件高端市場。

航宇科技：燃氣輪機環(huán)形鍛件與壓氣機部件核心供應(yīng)商，為GE Vernova、貝克休斯等提供一站式成品交付，海外訂單快速增長，技術(shù)壁壘較高。

常寶股份：燃氣輪機余熱鍋爐用管重點供應(yīng)商，與西門子能源簽署燃機項目開發(fā)及框架訂單協(xié)議，產(chǎn)品專用于HRSG系統(tǒng)，受益于AI數(shù)據(jù)中心配套電力設(shè)備需求。

博盈特焊：燃氣輪機余熱鍋爐核心部件專業(yè)制造商，越南基地投產(chǎn)面向北美市場，生產(chǎn)省煤器、蒸發(fā)器等關(guān)鍵部件，直接配套燃氣輪機發(fā)電系統(tǒng)的余熱回收環(huán)節(jié)。

西子潔能：國內(nèi)余熱鍋爐龍頭企業(yè)，為燃氣輪機提供HRSG設(shè)備，掌握臥式立式自然循環(huán)技術(shù)，市場份額領(lǐng)先，受益于燃氣-蒸汽聯(lián)合循環(huán)發(fā)電系統(tǒng)建設(shè)需求。

濰柴動力：燃氣內(nèi)燃機與SOFC固體氧化物燃料電池雙技術(shù)布局，大缸徑發(fā)動機供不應(yīng)求，已獲北美數(shù)據(jù)中心訂單，多技術(shù)路徑協(xié)同打開成長空間。

航發(fā)動力：航改燃機技術(shù)跨界應(yīng)用，將航空發(fā)動機技術(shù)轉(zhuǎn)化為燃氣輪機動力，產(chǎn)品覆蓋艦用、工業(yè)發(fā)電及分布式能源等領(lǐng)域，受益于軍民融合與國產(chǎn)替代趨勢。

【電網(wǎng)出?！侩娋W(wǎng)出海有望維持高景氣

據(jù)媒體援引外媒報道，亞馬遜、谷歌、Meta、OpenAI、甲骨文等美國科技巨頭將于3月4日齊聚白宮，正式簽署特朗普在國情咨文演講中宣布的“納稅人保護承諾”。白宮發(fā)言人表示：“根據(jù)這項計劃，大型科技公司將為新的人工智能數(shù)據(jù)中心建設(shè)、引進或購買自己的電力供應(yīng)，從而確保隨著需求的增長，美國人的電費不會增加?！?/p>

美國總統(tǒng)特朗普日前在國情咨文演講中稱，陳舊的電網(wǎng)已無法滿足AI發(fā)展所需的龐大電力需求，其已告知大型科技公司需自備電力并自建工廠，避免推高民眾電價。業(yè)內(nèi)人士指出，美國科技巨頭自建電力供應(yīng)的需求，有望帶動儲能、分布式發(fā)電等技術(shù)輸出，A股具備出海能力的電力設(shè)備及儲能企業(yè)受益可期。

附相關(guān)概念股：

特變電工：全球變壓器龍頭企業(yè)，在墨西哥設(shè)立生產(chǎn)基地以規(guī)避貿(mào)易壁壘，高壓變壓器產(chǎn)品通過UL認證進入北美高端市場，深度參與海外電網(wǎng)升級與數(shù)據(jù)中心配套建設(shè)。

金盤科技：通過墨西哥工廠直接服務(wù)北美數(shù)據(jù)中心客戶，干式變壓器產(chǎn)品獲得亞馬遜等科技巨頭認可，海外業(yè)務(wù)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，是電力設(shè)備出海的核心標(biāo)的。

思源電氣：電力自動化與輸配電設(shè)備供應(yīng)商，成功中標(biāo)臺達北美項目，提供高壓直流供電等先進技術(shù)方案，產(chǎn)品適配全球數(shù)據(jù)中心高密度算力對高效供電的需求。

中國西電：特高壓設(shè)備全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，產(chǎn)品已出口至全球超過五十個國家，在北美市場取得顯著突破，為當(dāng)?shù)乩匣娋W(wǎng)的升級改造提供關(guān)鍵設(shè)備。

保變電氣：在核電變壓器等高端領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)品已進入北美核電站供應(yīng)鏈，憑借優(yōu)異的能耗控制技術(shù)獲得國際市場認可，海外業(yè)務(wù)成為重要增長點。

伊戈爾：北美數(shù)據(jù)中心變壓器的重要供應(yīng)商，同時為國際知名儲能企業(yè)提供配套產(chǎn)品，隨著北美儲能市場快速發(fā)展，公司變壓器需求持續(xù)增加。

四方股份：在電力自動化與繼電保護領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，業(yè)務(wù)遍布全球九十多個國家和地區(qū)，其新能源發(fā)電配套設(shè)備與儲能系統(tǒng)解決方案服務(wù)于海外電網(wǎng)升級。

科士達：作為全球不間斷電源主要供應(yīng)商，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施，有望憑借技術(shù)優(yōu)勢擴大在北美數(shù)據(jù)中心配套儲能市場的份額。

華明裝備：分接開關(guān)細分市場的全球領(lǐng)先企業(yè)，產(chǎn)品市場占有率極高，其電力調(diào)節(jié)設(shè)備可應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心供電系統(tǒng)，受益于全球電力基礎(chǔ)設(shè)施投資。

安靠智電：已簽訂北美數(shù)據(jù)中心電力設(shè)備供貨合同，提供電纜連接件與氣體絕緣輸電線路等產(chǎn)品，體現(xiàn)了公司在全球高端電力設(shè)備市場的競爭力。

杰瑞股份：在北美市場連續(xù)獲得數(shù)據(jù)中心燃氣輪機發(fā)電機組大額訂單，成立專業(yè)子公司整合電力板塊資源，強化在北美自備電源領(lǐng)域的布局。

中恒電氣：數(shù)據(jù)中心高壓直流供電系統(tǒng)的領(lǐng)先企業(yè)，參與北美數(shù)據(jù)中心電力項目，其技術(shù)方案能夠滿足AI算力集群對高功率、高穩(wěn)定供電的苛刻要求。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負。市場有風(fēng)險，投資需謹慎。)