算力板塊爆發(fā)，多只CPO概念股2025年業(yè)績亮眼。

今日（2月26日），A股全天探底回升，三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)，滬指微跌0.01%，最新報4146.63點；深證成指上漲0.19%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.29%。今日市場成交25566.39億元，較昨日放量757.47億元。

盤面上，算力板塊爆發(fā)，PCB、CPO、液冷服務器等方向集體走強，高瀾股份、佳力圖、深南電路、大族激光等先后漲停。電力板塊大幅拉升，贛能股份、東方電氣、神馬電力等漲停。

下跌方面，影視股延續(xù)調(diào)整，博納影業(yè)連續(xù)三日跌停；游戲、房地產(chǎn)、貴金屬等板塊跌幅居前。

中航證券指出，春節(jié)后即將迎來重要政策時間窗口，近期A股震蕩調(diào)整為后續(xù)行情提供了較好的布局機會。在內(nèi)部已提前主動降溫，近期外部全球大類資產(chǎn)大幅波動下，A股或已率先企穩(wěn)。雖然后續(xù)海外或仍存在較大波動，但A股有望率先逐步轉入震蕩上行。結構上，短期內(nèi)板塊、風格或仍在輪動，建議均衡配置。

德邦股份今日提出終止上市申請

今日盤后，德邦股份（603056）發(fā)布公告，公司擬以股東會決議方式主動撤回A股股票在上交所的上市交易，并申請股票進入全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)退市板塊繼續(xù)交易。本次終止上市事項已經(jīng)公司2026年第一次臨時股東會審議通過。

根據(jù)相關要求，公司于2026年2月26日向上交所提交了《德邦物流股份有限公司關于撤回公司股票在上海證券交易所交易的申請》，尚需上交所決定是否受理。

2022年9月，京東物流通過境內(nèi)子公司京東卓風收購德邦股份的控股股東德邦控股的控制權，進而獲得了德邦股份的控制權。京東卓風于9月6日出具承諾，自前次要約收購完成之日起五年內(nèi)，擬通過具有可操作性的方式解決京東物流與德邦股份的同業(yè)競爭問題。為了更好地順應物流行業(yè)的發(fā)展趨勢，更為高效、有力地統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與整合京東物流體系內(nèi)的物流資源，亦考慮積極踐行公司間接控股股東京東卓風于收購德邦股份時作出的關于同業(yè)競爭的承諾，公司擬終止上市。

財務顧問中信證券表示，德邦股份本次主動終止上市，符合《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，公司已披露主動終止上市原因及終止上市后的發(fā)展戰(zhàn)略，并對就決議持異議的股東的現(xiàn)金選擇權作出了專門安排，有利于保障全體股東利益。

光模塊（CPO）指數(shù)持續(xù)走高

今日，光模塊（CPO）指數(shù)持續(xù)上漲，漲幅達2.41%，再創(chuàng)歷史新高。成份股中，東山精密大漲8.01%；天孚通信上漲6.01%，盤中股價創(chuàng)下歷史新高；銳捷網(wǎng)絡、長光華芯、光迅科技等多股跟漲，幅度均在4%以上。

消息面上，英偉達最新財報出爐。數(shù)據(jù)顯示，2026財年第四財季，英偉達總營收681.3億美元，高于分析師預測的662億美元；每股盈利1.62美元，超過分析師預測的每股1.53美元。公司業(yè)績指引同樣好于預期，英偉達預計2027財年第一財季營收780億美元，上下浮動2%。

中信證券指出，AI算力需求爆發(fā)推動光通信產(chǎn)業(yè)升級，海外云廠商資本開支持續(xù)擴張，印證AI基礎設施需求強勁，帶來旺盛的高速率光模塊需求。盡管高速光芯片等物料短期供給存在缺口，但上游廠商積極擴產(chǎn)，疊加硅光方案滲透率提升，供應鏈瓶頸有望緩解。

12只CPO概念股

已公告2025年業(yè)績情況

據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至2月26日，已有12只CPO概念股發(fā)布2025年業(yè)績相關報告。以快報數(shù)據(jù)或預告中值統(tǒng)計，“三劍客”中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信凈利潤居前，依次為108億元、96.5億元、20.15億元。

中際旭創(chuàng)預計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤98億元至118億元，同比增長89.50%至128.17%。公司表示，受益于終端客戶對算力基礎設施的強勁投入，公司產(chǎn)品出貨較快增長，其中高速光模塊占比持續(xù)提高，且隨著產(chǎn)品方案不斷優(yōu)化、運營效率繼續(xù)提升，營收與凈利潤均較上年同期實現(xiàn)較大增長。

公司近期在投資者關系活動中表示，隨著重點客戶于今年開始部署1.6T，預計今年1.6T需求規(guī)模較去年將出現(xiàn)較大增長。一季度公司1.6T訂單增長迅速，并有望保持環(huán)比增長的趨勢。此外，今年還有一些客戶將進入1.6T的驗證階段，預計明年1.6T將成為CSP客戶更主流的需求。

從凈利潤變動看，仕佳光子、長芯博創(chuàng)、新易盛、光庫科技、中際旭創(chuàng)5股全年凈利潤同比翻倍增長。仕佳光子增幅最高，為425.95%。源杰科技則預計實現(xiàn)扭虧為盈。

仕佳光子2025年營收21.29億元，同比增長98.13%；歸母凈利潤3.42億元，同比增長425.95%。公司表示，受人工智能發(fā)展驅動，數(shù)通市場快速增長，公司適應市場需求，產(chǎn)品競爭優(yōu)勢凸顯，客戶認可度提高。公司光芯片和器件、室內(nèi)光纜、線纜高分子材料的產(chǎn)品訂單較上年同期實現(xiàn)不同程度的增長。

周五｜春季躁動如何把握？

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責編：何予

校對：呂久彪