市場(chǎng)探底回升 ， 三大指數(shù)漲跌不一 ， 創(chuàng)業(yè)板指盤中一度跌超1% 。 截至收盤 ， 滬指跌0.01% ， 深成指漲0.19% ， 創(chuàng)業(yè)板指跌0.29% 。

　　滬深兩市成交額2.54萬(wàn)億 ， 較上一個(gè)交易日放量759億 。

　　從板塊來(lái)看， 算力硬件方向漲幅居前 ， PCB 、 CPO 、 液冷服務(wù)器 、 算力芯片概念均表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì) ， 深南電路 、 大族激光 、 廣合科技 、 川潤(rùn)股份漲停 ；電力板塊走強(qiáng) ， 贛能股份2連板 ， 華銀電力漲停。

　　下跌方面 ， 影視院線 、 保險(xiǎn) 、 房地產(chǎn)等板塊跌幅居前 。 其中影視院線概念股連續(xù)大跌 ， 博納影業(yè)觸及跌停；此外，受消息影響，兩大新能源龍頭寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源跳水。

　　01

　　利空突發(fā)

　　寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源大跌

　　今日早盤，創(chuàng)業(yè)板突然殺跌，權(quán)重股寧德時(shí)代和陽(yáng)光電源，以及億緯鋰能紛紛跳水，截至收盤，寧德時(shí)代跌4.47%，陽(yáng)光電源跌5.48%，億緯鋰能跌5.04%。

　　消息面上，一是津巴布韋政府宣布立即暫停所有原材料及鋰精礦出口，包括正在運(yùn)輸途中的貨物。未來(lái)僅持有效采礦權(quán)及獲批選礦廠的企業(yè)具備出口資格，禁止代理及第三方貿(mào)易商出口。這無(wú)疑會(huì)刺激鋰價(jià)上漲，所以今天鹽湖股份等鋰礦概念股表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。

　　根據(jù)官方數(shù)據(jù)，津巴布韋的鋰儲(chǔ)量位居非洲前列，也是全球最大生產(chǎn)國(guó)之一，其資源量估計(jì)為1.26億噸。中信證券表示，2025年中國(guó)19%的進(jìn)口鋰精礦來(lái)自津巴布韋，預(yù)計(jì)2026年津巴布韋鋰資源產(chǎn)量占全球12%，該國(guó)的鋰礦出口禁令將導(dǎo)致中國(guó)碳酸鋰短期供應(yīng)愈發(fā)緊缺，有望推動(dòng)鋰價(jià)大幅上漲。碳酸鋰期貨今天早上一度大幅沖高，隨后雖然回落，但仍居商品期貨漲幅首位。

　　 但對(duì)于電池生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一大利空。 有觀點(diǎn)認(rèn)為，面對(duì)近來(lái)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上游不斷漲價(jià)的情況，市場(chǎng)擔(dān)憂漲價(jià)效應(yīng)能否順暢傳導(dǎo)，中下游環(huán)節(jié)的盈利穩(wěn)定性面臨考驗(yàn)。

　　二是谷歌正重押“鐵空氣電池”。這類被稱為“鐵空氣電池”的新型設(shè)備，能夠提供長(zhǎng)達(dá)100小時(shí)的穩(wěn)定電力，相較于現(xiàn)行主流鋰電池僅能維持4至8小時(shí)的限制，此技術(shù)大幅提升了綠能設(shè)施的實(shí)用壽命。新技術(shù)的出現(xiàn)，亦在影響估值。所以，今天儲(chǔ)能板塊表現(xiàn)也是分化非常明顯?？屏h(yuǎn)這只“鐵空氣電池”概念股開盤即封板。而傳統(tǒng)的鋰電池生產(chǎn)商鵬輝能源、寧德時(shí)代等卻大幅殺跌。

　　02

　　算力硬件股活躍

　　滬電股份、深南電路漲停

　　算力硬件股集體走高，電路板、光通信、算力租賃、液冷服務(wù)器等概念股活躍，個(gè)股方面，廣合科技、大族激光、中天科技、亨通光電、佳力圖等紛紛漲停。

　　滬電股份漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，總市值超1600億元。

　　深南電路漲停，報(bào)290.14元/股，總市值逼近2000億元。

　　消息面上，近期英偉達(dá)發(fā)布2026財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)及下一季度指引全面超越市場(chǎng)預(yù)期，再次驗(yàn)證AI算力需求的旺盛程度遠(yuǎn)超想象。

　　與此同時(shí)，市場(chǎng)聚焦英偉達(dá)最新財(cái)報(bào)電話會(huì)。英偉達(dá)CEO黃仁勛和首席財(cái)務(wù)官Colette Kress均表示，AI發(fā)展已經(jīng)迎來(lái)拐點(diǎn)，算力需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。在這一新時(shí)代背景下，算力即營(yíng)收。未來(lái)，軟件研發(fā)對(duì)算力的需求將呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。

　　此外，近期日本半導(dǎo)體材料廠Resonac宣布，自3月1日起調(diào)漲銅箔基板（CCL）、黏合膠片等印刷電路板材料售價(jià)，漲幅達(dá)30%以上。AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心對(duì)高多層板、HDI板需求爆發(fā)，推動(dòng)高端PCB放量。

　　03

　　電網(wǎng)設(shè)備板塊活躍

　　北京科銳漲停

　　電網(wǎng)設(shè)備板塊再度上揚(yáng)。北京科銳、神馬電力、東方電氣漲停，智洋創(chuàng)新、杭電股份、通光線纜漲超8%。

　　消息面上，2月25日晚，北京科銳公告稱，公司成為“南方電網(wǎng)公司2025年配網(wǎng)設(shè)備第二批框架招標(biāo)項(xiàng)目”中標(biāo)人之一，還成為“中國(guó)華能集團(tuán)有限公司2026年逆變器框架協(xié)議采購(gòu)”標(biāo)段三中標(biāo)人之一。

　　根據(jù)公告，本次公司在南方電網(wǎng)公司2025年配網(wǎng)設(shè)備第二批框架招標(biāo)項(xiàng)目中標(biāo)金額合計(jì)約2.88億元，約占公司2024年經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的14.10%；在中國(guó)華能集團(tuán)有限公司2026年逆變器框架協(xié)議采購(gòu)招標(biāo)項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)格為3億元。最終以簽署的項(xiàng)目合同實(shí)際金額為準(zhǔn)。

　　行業(yè)層面，全球電網(wǎng)設(shè)備需求強(qiáng)勁，AI數(shù)據(jù)中心的電力需求有望大幅提升。根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，2020年以來(lái)全球電網(wǎng)投資額快速增長(zhǎng)，2024年全球電網(wǎng)投資達(dá)到3900億美元，2025年預(yù)計(jì)超過(guò)4000億美元。

　　美國(guó)能源基礎(chǔ)設(shè)施狀況大多處于標(biāo)準(zhǔn)以下水平，疊加AI用電需求明顯增加，美國(guó)電網(wǎng)設(shè)備有望開啟強(qiáng)制更新周期。2024年全球數(shù)據(jù)中心用電量約為415TWh，預(yù)計(jì)到2030年數(shù)據(jù)中心用電量上升至945TWh，年均增幅約15%。到2030年，美國(guó)和中國(guó)有望占到全球數(shù)據(jù)中心電力需求的80%。

　　長(zhǎng)城證券研報(bào)認(rèn)為，AI數(shù)據(jù)中心電力需求的明顯增長(zhǎng)有望直接推動(dòng)變壓器、高壓電纜等設(shè)備的需求，國(guó)內(nèi)相關(guān)出口企業(yè)可能受益。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年全年變壓器累計(jì)出口金額為90.36億美元，累計(jì)增速34.83%，金額創(chuàng)歷史新高。2026年，在國(guó)內(nèi)外需求的多重因素拉動(dòng)下，電網(wǎng)設(shè)備重點(diǎn)產(chǎn)品出口均有望延續(xù)向好格局。