美國(guó)商務(wù)部出口執(zhí)法助理部長(zhǎng)戴維·彼得斯在國(guó)會(huì)聽證會(huì)上“官宣”，英偉達(dá)的H200芯片，在中國(guó)市場(chǎng)上倆月了，一個(gè)都沒賣出去 。

按理說，自從特朗普政府去年底宣布放寬H200芯片對(duì)華出口限制后，黃仁勛應(yīng)該在中國(guó)市場(chǎng)大展拳腳?？涩F(xiàn)在，夢(mèng)想變成了泡影。

等了倆月，一單沒成，這讓黃仁勛心里像壓了一塊大石頭。畢竟，95%的市場(chǎng)份額直接清零，這件事無論看著爽的還是揪心的，背后都藏著一盤復(fù)雜的大棋。

一切的開始要追溯到去年12月。特朗普政府宣布放寬英偉達(dá)H200對(duì)華出口，條件卻繁瑣到離譜：芯片出口必須通過美國(guó)第三方實(shí)驗(yàn)室測(cè)試，前提是確認(rèn)不會(huì)影響本土供應(yīng)，且每賣出一顆芯片，收入的25%要交給美國(guó)政府。更離譜的是，出口總量還不能超過美國(guó)國(guó)內(nèi)銷量的50%。

新規(guī)公布時(shí)，英偉達(dá)一開始是滿懷信心的。黃仁勛迅速啟動(dòng)供應(yīng)鏈的備貨，甚至為中國(guó)市場(chǎng)提前預(yù)留了8.2萬顆芯片。

但看似綠燈的政策，很快被內(nèi)部的部門博弈拖成了“燈泡閃爍”。盡管美國(guó)商務(wù)部提出的“逐案審批”原本是為了顧及商業(yè)利益，但國(guó)務(wù)院強(qiáng)烈主張追加“端到端監(jiān)控”等安全條款，試圖為政策帶上更緊的韁繩。

這場(chǎng)跨部門的審查僵局，把事情卡得死死的，從12月到2月，兩個(gè)月里，不僅沒有批下任何一單許可，國(guó)務(wù)院還一再?gòu)?qiáng)調(diào)“必須減少出口可能帶來的軍事安全隱患”。

另一邊，中國(guó)客戶顯然沒有為了H200持續(xù)糾結(jié)。從特朗普政府開始玩“制裁芯片牌”那天起，中方就決心發(fā)展自己的芯片產(chǎn)業(yè)。

到2026年初，國(guó)產(chǎn)芯片已逐步在市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟。包括華為昇騰、百度昆侖芯、寒武紀(jì)等在內(nèi)，至少有9家企業(yè)的出貨量突破1萬片，開始在產(chǎn)品迭代和軟件生態(tài)上逐漸追趕行業(yè)巨頭。尤其是在政策傾斜和資源扶持之下，中國(guó)國(guó)產(chǎn)AI芯片逐漸在項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)中更具吸引力。

更重要的是，美國(guó)多多少少低估了國(guó)人的耐心和警惕。中國(guó)客戶顯然不會(huì)輕信帶著“飛刀條款”的供應(yīng)鏈。誰能保證這些芯片賣過來之后，不會(huì)因?yàn)檎咦兓尯罄m(xù)服務(wù)中斷？更別提，25%的收入分成讓采購(gòu)的性價(jià)比進(jìn)一步下降。

面對(duì)政策困局和客戶觀望，黃仁勛年初開啟了一場(chǎng)“旋風(fēng)式”訪問。上海、深圳一路走訪，他換上皮衣，逛過菜市場(chǎng)，吃過火鍋，走訪了公司辦公室，還與不少互聯(lián)網(wǎng)巨頭的客戶摸底溝通。

從表面上看，這是一次拉近品牌距離的公關(guān)之旅，但背后的無奈顯而易見。他的真心話是，“中國(guó)市場(chǎng)的AI芯片份額從最高峰的95%降到了0%”。連這話都攤出來說了，可見壓力絕對(duì)不小。

這趟行程最終的收獲也無外乎是讓客戶們有些許寬慰，但顯然解決不了根本問題。訂單依然沒影，連核心零部件重啟生產(chǎn)，也只能看美國(guó)政策什么時(shí)候再松點(diǎn)口子。

更讓黃仁勛無解的是，造成現(xiàn)狀的，恰恰是美國(guó)政府自己。左手畫“允許出口”的餅，右手把餅藏了起來，讓生意徹底停擺。更別提那些通過非法渠道照樣流入中國(guó)的芯片，還給政策執(zhí)行平添了不少麻煩。

從美國(guó)的角度看，這次調(diào)整出口限制，既想分一杯羹，又想保障美國(guó)的戰(zhàn)略安全，兩頭都想抓，但結(jié)果卻讓自己在國(guó)際市場(chǎng)上成了不靠譜的代名詞。

按照英偉達(dá)現(xiàn)任CFO的說法，其2026年財(cái)務(wù)預(yù)期完全是基于“中國(guó)市場(chǎng)為零”的假設(shè)。每一次政策的搖擺，對(duì)市場(chǎng)預(yù)期來說幾乎都是壓垮生意的最后一根稻草。

在這次對(duì)華芯片出口亂局中，我們還發(fā)現(xiàn)一個(gè)更值得深思的現(xiàn)象。就在美國(guó)限制英偉達(dá)H200出口許可陷入僵局的同時(shí)，中國(guó)本土AI芯片不僅加速量產(chǎn)，甚至開始推動(dòng)國(guó)產(chǎn)替代的整體生態(tài)建設(shè)。

華為昇騰芯片憑借大規(guī)模采購(gòu)支撐起國(guó)內(nèi)需求，而寒武紀(jì)、壁仞科技等新興公司借機(jī)進(jìn)入“萬片時(shí)代”。

中國(guó)AI大模型的應(yīng)用場(chǎng)景與軟件棧也在擴(kuò)展。從深度學(xué)習(xí)庫到硬件架構(gòu)，整個(gè)行業(yè)漸漸不再依賴外來供應(yīng)。

中國(guó)企業(yè)不只是被動(dòng)等著市場(chǎng)政策轉(zhuǎn)圜，而是選擇繞過技術(shù)限制，把更多資源傾注于在國(guó)產(chǎn)化這條路上實(shí)現(xiàn)破局。同樣的現(xiàn)象也延伸到了產(chǎn)業(yè)鏈的下游，全球AI芯片市場(chǎng)正在悄然進(jìn)入“兩條腿走路”的新格局。

今天的牌桌上，不是黃仁勛“心急如焚”一個(gè)人的問題，而是美國(guó)政策博弈與全球市場(chǎng)需求產(chǎn)生的錯(cuò)位。

美國(guó)一方面捧著“國(guó)家安全”的招牌限制出口，一方面卻通過種種繁瑣程序把自己絆住腳。而中國(guó)市場(chǎng)早已看透這場(chǎng)戲，轉(zhuǎn)身踏上國(guó)產(chǎn)化的升級(jí)之路。

黃仁勛的落子困局更像是一面鏡子，折射出中美兩國(guó)在技術(shù)、市場(chǎng)和政策間的競(jìng)合狀態(tài)。但無論個(gè)體企業(yè)處于怎樣的旋渦里，真正的科技創(chuàng)新終歸要落回透明、合作和共贏的軌道上。畢竟，市場(chǎng)終究會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)那些腳踏實(shí)地、長(zhǎng)遠(yuǎn)布局的參與者。