文/瑞財(cái)經(jīng) 曾樹(shù)佳

在百利天恒（SH688506）任職不足兩年的90后董秘陳英格，突然離職了。

她的“閃退”，是百利天恒在攻堅(jiān)期的一個(gè)注腳。目前，該公司正站在關(guān)鍵的十字路口：一邊是新藥研發(fā)獲得進(jìn)展，備受外界期待；另一邊卻是巨額研發(fā)投入，帶來(lái)的由盈轉(zhuǎn)虧。

如何在這樣的冰火交織中前行，確保研發(fā)管線順利推進(jìn)并最終實(shí)現(xiàn)商業(yè)化價(jià)值，是對(duì)公司管理團(tuán)隊(duì)的重大考驗(yàn)。

況且，眼下的節(jié)點(diǎn)較為特殊，不久前，百利天恒的港股上市進(jìn)程，突然被擱置了，它決定延遲全球發(fā)售，另?yè)駮r(shí)間沖擊港股市場(chǎng)。

在這樣的情況下，現(xiàn)任財(cái)務(wù)總監(jiān)，年至七旬的張?zhí)K婭再次肩挑重任，代為履行董秘的職責(zé)。

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董秘“閃辭”

近日，百利天恒收到了陳英格的辭呈，她因個(gè)人原因，申請(qǐng)辭去董事會(huì)秘書(shū)職務(wù)，離任后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

陳英格原定任期至2028年9月28日，此次算是提前離任。

她最近的一次公開(kāi)露面，要追溯到去年3月，在一次校企合作交流中，她與百利天恒董事長(zhǎng)朱義等，熱情接待來(lái)賓并參與座談。

仔細(xì)算來(lái)，陳英格在百利天恒的任職時(shí)間，還不到兩年。2024年，她領(lǐng)取的年度薪酬為104.75萬(wàn)元。

34歲的她，曾是倫敦大學(xué)學(xué)院（UCL）藥物設(shè)計(jì)理學(xué)碩士研究生。在2024年4月加入百利天恒之前，她在上海君實(shí)生物醫(yī)藥有過(guò)7年的任職時(shí)長(zhǎng)，歷任證券事務(wù)代表、董秘等職務(wù)。

百利天恒聲稱(chēng)，陳英格離職之后，在聘任新任董秘前，將由公司董事、高級(jí)管理人員張?zhí)K婭，代行董事會(huì)秘書(shū)職責(zé)。

張?zhí)K婭已在百利天恒任職近30年，是一名妥妥的老臣，已年至七旬。

2014年，財(cái)務(wù)出身、多面手張?zhí)K婭接手公司董秘，也就是在這一年，百利天恒開(kāi)始報(bào)材料排隊(duì)上市，最開(kāi)始擬上市的板塊是創(chuàng)業(yè)板。

但是此后因?yàn)楦鞣N原因，公司IPO被終止審查，2021年11月百利天恒再次轉(zhuǎn)戰(zhàn)興起的科創(chuàng)板，并最終在2023年完成了科創(chuàng)板上市。

助推公司上市之后，張?zhí)K婭于隔年卸任董秘，如今陳英格突然離職，張?zhí)K婭只能又暫時(shí)頂上空缺了。

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重倉(cāng)研發(fā)

陳英格離任的節(jié)點(diǎn)，較為特殊，眼下的百利天恒，正在努力尋找投入與產(chǎn)出的平衡。

2月23日晚間，百利天恒發(fā)布公告稱(chēng)，由該公司研發(fā)的創(chuàng)新藥iza-bren（EGFR×HER3 雙抗ADC）用于局部晚期或轉(zhuǎn)移性三陰乳腺癌III期臨床試驗(yàn)的期中分析達(dá)到主要終點(diǎn)。

截至目前，iza-bren已有7項(xiàng)適應(yīng)癥，被國(guó)家藥品監(jiān)督管理局藥品審評(píng)中心納入突破性治療品種名單，1項(xiàng)適應(yīng)癥被美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局，納入突破性治療品種名單。

在藥物研發(fā)取得突破的另一邊，百利天恒正在承受著經(jīng)營(yíng)上的壓力。

據(jù)其預(yù)計(jì)，該公司2025年?duì)I業(yè)收入約25億元，較2024年減少約33.23億元，主要因?yàn)?024年公司與百時(shí)美施貴寶（BMS）就iza-bren（BL-B01D1）達(dá)成的合作協(xié)議中，8億美元首付款到賬并確認(rèn)了相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入。

與之相比，2025年該合作協(xié)議觸發(fā)首筆里程碑付款僅2.5億美元，兩筆款項(xiàng)差額約5.5億美元，直接導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收同比大幅波動(dòng)。

而受加大研發(fā)投入等因素影響，百利天恒預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)虧損約11億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)虧損約12億元。

這是公司2023年上市以來(lái)第二次年度虧損，盡管2024年曾實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但去年它未能延續(xù)盈利態(tài)勢(shì)。

業(yè)績(jī)變動(dòng)的核心原因在于，百利天恒為加速推進(jìn)產(chǎn)品管線研發(fā)進(jìn)程、鞏固產(chǎn)品管線優(yōu)勢(shì)，公司持續(xù)加碼研發(fā)投入，導(dǎo)致年度研發(fā)費(fèi)用同比大幅增長(zhǎng)。

作為該公司的董秘，肩負(fù)著向市場(chǎng)解釋“戰(zhàn)略性虧損”邏輯、傳遞長(zhǎng)期價(jià)值的重要任務(wù)。

截至2月25日收盤(pán)，百利天恒股價(jià)報(bào)279.1元/股，市值為1152.33億元。

另一邊，該公司的港股上市進(jìn)程，突然被擱置了。

不久前，百利天恒決定全球發(fā)售延遲，且將不會(huì)根據(jù)招股章程進(jìn)行。這意味著其原計(jì)劃去年11月17日港股掛牌上市的日程，被延后。

百利天恒表示，公司及其整體協(xié)調(diào)人，正在審慎評(píng)估有關(guān)全球發(fā)售及上市的更新時(shí)間表。

相關(guān)公司：百利天恒sh688506