新快報訊 記者涂波報道2月25日，800億市值的光伏設備行業(yè)巨頭通威股份公告，籌劃并購同行業(yè)的獨角獸企業(yè)麗豪清能。通威股份的這筆收購，被市場認為也是光伏行業(yè)發(fā)展的縮影。數(shù)據(jù)顯示，已預告2025年度業(yè)績的A股光伏企業(yè)超八成陷入虧損，頭部企業(yè)合計預虧最高逼近500億元，曾經(jīng)的黃金賽道深陷產(chǎn)能過剩、價格內(nèi)卷、成本高企三重泥潭。一方面政策強調(diào)“反內(nèi)卷”式競爭，另一方面研發(fā)攻堅、跨界轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)剝離成為不少企業(yè)自救的路徑。

2026年初，馬斯克SpaceX 100 GW太空光伏年產(chǎn)能計劃引爆A股市場，多家概念股單月漲幅超過30%。但與此同時，光伏龍頭2025年業(yè)績預告卻普遍虧損，行業(yè)基本面仍處寒冬。其中，通威股份預虧90億元至100億元；TCL中環(huán)預虧82億元至96億元；晶科能源預計全年虧損59億元至69億元，由盈轉(zhuǎn)虧；晶澳科技預虧45億元至48億元。巨虧原因包括供需失衡、成本倒掛、海外渠道收益下滑等各種因素。

面對虧損泥潭，不少光伏企業(yè)開啟差異化突圍。有的企業(yè)加大研發(fā)投入，以技術壁壘替代價格競爭。例如愛旭股份聚焦ABC電池，通過技術迭代減虧，預計虧損收窄至12億-19億元。有的企業(yè)開拓前沿領域，尋找新的業(yè)績增長點。隆基綠能正式進軍儲能領域，利用“光儲協(xié)同”提升系統(tǒng)解決方案能力，優(yōu)化全球業(yè)務布局。還有的企業(yè)剝離光伏業(yè)務，以便及時止損。麥迪科技、華東重機等跨界玩家徹底退出光伏賽道；晶科能源出售虧損子公司，回籠資金優(yōu)化報表等。

政策方面，近年國家能源局將整治光伏“內(nèi)卷式競爭”納入重點工作，工信部推動產(chǎn)能調(diào)控與技術升級，綠電直連、大基地建設等政策落地。從A股市場來看，隨著行情的轉(zhuǎn)暖，光伏概念指數(shù)近1年漲幅超60%。中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華表示，2025年是光伏行業(yè)深度調(diào)整年，虧損收窄印證行業(yè)觸底，落后產(chǎn)能加速出清，2026年盈利修復可期。中信證券新能源分析師李想指出，光伏將從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，產(chǎn)能出清、技術升級、海外拓展是三大主線，優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值有望修復。