超級賽道突然引爆。

受津巴布韋暫停出口鋰礦的消息刺激，今晚美股開盤后，鋰礦股全線大漲，Sigma Lithium一度暴漲超33%，美國雅保一度大漲超10%。消息面上，津巴布韋宣布即日起暫停鋰精礦及原礦出口，資源本地化戰(zhàn)略落地力度遠(yuǎn)超預(yù)期，該國鋰儲量達(dá)1.26億噸，是全球主要供應(yīng)國。

另外，隨著人工智能（AI）顛覆性影響的擔(dān)憂情緒有所消退，美股大型科技股多數(shù)走強(qiáng)，英偉達(dá)一度漲超1%。目前美股市場正高度關(guān)注英偉達(dá)將于周三美股盤后（北京時(shí)間周四凌晨）發(fā)布的季度財(cái)報(bào)。市場普遍預(yù)期，英偉達(dá)的業(yè)績將會非常亮眼，且預(yù)計(jì)英偉達(dá)將調(diào)高未來幾個(gè)季度的業(yè)績指引。

鋰礦股全線大漲

北京時(shí)間2月25日晚間，美股三大指數(shù)集體高開，鋰礦股全線大漲，Sigma Lithium一度暴漲超33%，截至發(fā)稿，漲幅達(dá)31.43%，美國雅保大漲超9%，Lithium Argentina AG大漲超6%，智利礦業(yè)化工漲超4%。

消息面上，全球第四大鋰礦生產(chǎn)國津巴布韋宣布，即日起暫停所有原礦及鋰精礦出口，禁令覆蓋范圍包括已在途貨物，暫停措施將持續(xù)至另行通知。

該國礦產(chǎn)部部長波利特·坎巴穆拉周三表示，禁令立即生效，解除時(shí)間取決于礦企是否滿足政府要求，但未給出具體時(shí)間表。

這標(biāo)志著津巴布韋在推進(jìn)礦產(chǎn)資源本地化加工方面邁出關(guān)鍵一步，該國已啟動2026年實(shí)現(xiàn)硫酸鋰生產(chǎn)的規(guī)劃。

官方數(shù)據(jù)顯示，津巴布韋鋰礦資源儲量估計(jì)達(dá)1.26億噸，位居全球前列，是非洲最重要的鋰礦產(chǎn)區(qū)之一。近年來，隨著外資大規(guī)模涌入開發(fā)礦山，津巴布韋迅速崛起為全球鋰精礦主要供應(yīng)國。此次出口禁令將直接影響依賴津巴布韋原料供應(yīng)的海外精煉企業(yè)，全球鋰供應(yīng)鏈面臨重新洗牌。

另外，美股大型科技股多數(shù)上漲，特斯拉、博通漲超2%，微軟、Meta、甲骨文漲超1%，英偉達(dá)、亞馬遜漲近1%。美股存儲芯片概念股亦全線走強(qiáng)，西部數(shù)據(jù)大漲超5%，希捷科技大漲超4%，美光科技漲超2%。

當(dāng)前，美股市場正高度關(guān)注全球AI龍頭——英偉達(dá)即將公布的2025財(cái)年第四財(cái)季財(cái)報(bào)，其將直接決定科技股反彈的持續(xù)性。

“全球最重要財(cái)報(bào)”來襲

根據(jù)日程安排，美東時(shí)間周三美股盤后（北京時(shí)間26日凌晨），英偉達(dá)將公布備受矚目的第四季度及全年財(cái)報(bào)。

在AI質(zhì)疑論升溫的背景下，英偉達(dá)這份財(cái)報(bào)將在很大程度上決定市場對AI前景的判斷。

目前華爾街的共識是：英偉達(dá)的業(yè)績依然會非常強(qiáng)，預(yù)計(jì)英偉達(dá)還將調(diào)高未來幾個(gè)季度的業(yè)績指引。

據(jù)TradingView統(tǒng)計(jì)，華爾街市場預(yù)期英偉達(dá)第四財(cái)季的收入將繼續(xù)迅猛增長至636億美元，同比增長68.3%，或?qū)⒌陀谏夏晖?7.9%的增幅。

嘉盛集團(tuán)全球研究主管馬特·韋勒（Matt Weller）警告稱，如果英偉達(dá)財(cái)報(bào)只是“符合”預(yù)期，不太可能推動股價(jià)上漲，尤其是如果業(yè)績指引較為保守，可能還會加劇市場對AI資本支出需求可能放緩的擔(dān)憂。

韋勒預(yù)測稱，英偉達(dá)股價(jià)可能首先對其業(yè)績指引做出反應(yīng)，其次是對有關(guān)Blackwell產(chǎn)能爬坡進(jìn)展的任何評論，然后是對公司毛利率軌跡的任何變化。

從估值層面來看，英偉達(dá)的遠(yuǎn)期市盈率已回落至24倍以下，接近五年來的最低點(diǎn)，且遠(yuǎn)低于38倍的五年平均水平。MFA Wealth 首席股票策略師 Will McMahon 認(rèn)為，相對便宜的估值可能成為買入的催化劑。

有分析認(rèn)為，英偉達(dá)股價(jià)要重啟漲勢，公司CEO黃仁勛必須講好新的故事，特別是關(guān)于市場份額的防御戰(zhàn)。

Northwestern Mutual 財(cái)富管理公司首席股票投資組合經(jīng)理 Matt Stucky 表示，從基本面看，英偉達(dá)的故事依然強(qiáng)硬，問題在于市場情緒能否跟上。從長遠(yuǎn)來看，提振情緒的關(guān)鍵在于黃仁勛能否有力地論證——英偉達(dá)將在“推理市場”繼續(xù)保持統(tǒng)治地位，這是支撐其長期邏輯的核心。

責(zé)編：楊喻程

排版：劉珺宇

校對：王錦程