深圳商報(bào)·讀創(chuàng)客戶端記者 寧可堅(jiān)

2月25日晚間，愛博醫(yī)療(688050)發(fā)布公告稱，公司擬使用并購(gòu)貸款及自有資金收購(gòu)德美聯(lián)合（重慶）醫(yī)療科技有限公司（簡(jiǎn)稱“德美醫(yī)療”“標(biāo)的公司”“標(biāo)的資產(chǎn)”或“目標(biāo)公司”）68.31%股權(quán)，本次交易對(duì)價(jià)為6.83億元。

公司支付第一期股轉(zhuǎn)款后，本次交易涉及的德美醫(yī)療股權(quán)將全部完成辦理工商變更登記，公司將享有作為目標(biāo)公司股東的全部權(quán)利和權(quán)益，德美醫(yī)療將成為公司控股子公司，納入公司合并報(bào)表范圍。

愛博醫(yī)療稱，德美醫(yī)療作為國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)的頭部企業(yè)，是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)和國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，擁有276項(xiàng)專利技術(shù)，建成了現(xiàn)代化生產(chǎn)基地與研發(fā)中心，具備技術(shù)研發(fā)實(shí)力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

本次交易引人注目的是，標(biāo)的資產(chǎn)的估值躍升。

根據(jù)估值結(jié)論，截至2025年10月31日（評(píng)估基準(zhǔn)日），德美醫(yī)療凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為2.42億元，評(píng)估價(jià)值為10.74億元，評(píng)估增值8.32億元，增值率為343.29%。經(jīng)交易各方協(xié)商一致，本次公司收購(gòu)的標(biāo)的公司整體估值約為10億元。

同時(shí)，為切實(shí)保障上市公司及全體股東利益，德美醫(yī)療創(chuàng)始股東作出明確業(yè)績(jī)承諾：

2026—2028年需至少實(shí)現(xiàn)以下一項(xiàng)業(yè)績(jī)目標(biāo)，①各年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)分別不低于4500萬元、5500萬元、6500萬元；②累計(jì)凈利潤(rùn)不低于1.65億元。

協(xié)議同時(shí)設(shè)置了業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)條款：若三年累計(jì)凈利潤(rùn)超過1.65億元，愛博醫(yī)療可以向?qū)嶋H控制人黎建波支付現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，上限1000萬元。

愛博醫(yī)療還提及，本次交易完成后，預(yù)計(jì)形成約5億元的商譽(yù)。

值得一提的是，愛博醫(yī)療與德美醫(yī)療雖同屬醫(yī)療器械行業(yè)，但細(xì)分領(lǐng)域差異顯著。

愛博醫(yī)療是一家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的眼科醫(yī)療器械制造商，產(chǎn)品涵蓋眼科手術(shù)治療、近視防控和視力保健三大領(lǐng)域，全力為白內(nèi)障手術(shù)、屈光不正矯正和視光消費(fèi)提供一站式解決方案。

愛博醫(yī)療表示，通過本次收購(gòu)標(biāo)的公司控股權(quán)，公司擬拓寬醫(yī)療健康領(lǐng)域布局，在研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售渠道等方面與標(biāo)的公司協(xié)同。

事實(shí)上，收購(gòu)背后，愛博醫(yī)療自上市以來持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)于2025年出現(xiàn)下滑。

2025年一季度、上半年、前三季度，公司凈利潤(rùn)同比變動(dòng)幅度分別為-10.05%、2.53%、-8.64%，與此同時(shí)營(yíng)收增幅下滑明顯，分別為15.07%、14.72%、6.43%，而在此前，公司各期財(cái)報(bào)營(yíng)收同比增幅基本不低于30%。

記者注意到，截至2025年前三季度，愛博醫(yī)療的貨幣資金為6.8億元，而本次交易對(duì)價(jià)為6.83億元。

愛博醫(yī)療在公告中表示，本次交易對(duì)價(jià)以現(xiàn)金方式支付，將導(dǎo)致公司產(chǎn)生一定規(guī)模的現(xiàn)金凈流出。

“交易資金部分?jǐn)M來源于銀行并購(gòu)貸款，貸款比例預(yù)計(jì)為交易價(jià)格的70%—80%，預(yù)計(jì)將使公司合并報(bào)表層面新增一定規(guī)模的有息負(fù)債。公司擬使用自有資金分期償還貸款本息，預(yù)計(jì)每年將新增一定財(cái)務(wù)費(fèi)用，可能對(duì)公司利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響。”