匯通財經(jīng)訊——USD/JPY在155.90附近小幅回落，主要受美元指數(shù)走弱影響。特朗普國情咨文后市場對貿(mào)易政策不確定性仍存擔(dān)憂，壓制美元需求。同時，日本方面對未來加息路徑的不確定性限制日元上漲空間，使匯價維持高位震蕩結(jié)構(gòu)。短期內(nèi)，匯價走勢仍取決于美元政策預(yù)期與日本央行貨幣政策節(jié)奏。

匯通財經(jīng)APP訊——周三亞洲交易時段，USD/JPY小幅回落至155.90附近，延續(xù)前一交易日上漲后的技術(shù)性修正走勢。當(dāng)前匯價走勢主要受美元端情緒變化影響，而非單一日元基本面驅(qū)動。

美國總統(tǒng)特朗普在國情咨文中強調(diào)經(jīng)濟復(fù)蘇與通脹下降成果，但市場更關(guān)注其貿(mào)易政策表態(tài)。特朗普表示可能對“破壞貿(mào)易協(xié)議”的國家加征更高關(guān)稅，若貿(mào)易摩擦升級，可能削弱全球經(jīng)濟增長預(yù)期，并壓制美元資產(chǎn)需求。

與此同時，日本方面貨幣政策不確定性限制日元上漲。日本首相在與日本央行行長會談中表達了對進一步加息的擔(dān)憂。雖然日本央行維持政策獨立性，但政治層面對加息節(jié)奏的審慎態(tài)度，使市場對日元升值空間保持謹慎。

日本內(nèi)閣官房副長官表示，貨幣政策應(yīng)由日本央行自主決定，同時政府將密切關(guān)注外匯市場波動，防止匯率過度波動。整體來看，美元偏弱與日元政策不確定性形成對沖，使USD/JPY暫時維持區(qū)間震蕩。

從日線結(jié)構(gòu)看，USD/JPY仍處于高位震蕩區(qū)間。155.90附近為短期多空平衡區(qū)域，價格未能形成趨勢性突破。上方關(guān)鍵壓力位位于157.00附近，該區(qū)域為前期高點與心理關(guān)口共振區(qū)域。

若匯價突破并站穩(wěn)157上方，則可能打開進一步上漲空間。下方支撐首先關(guān)注155.00整數(shù)關(guān)口，該位置為短期買盤防守區(qū)域；若跌破154.20，則短線空頭動能可能增強，匯價或回測153.50區(qū)域。

技術(shù)指標(biāo)方面，動能指標(biāo)仍處于中性偏強區(qū)域，說明市場尚未進入趨勢反轉(zhuǎn)階段，更可能維持高位整理結(jié)構(gòu)。

編輯觀點：

當(dāng)前USD/JPY走勢體現(xiàn)出典型的宏觀博弈結(jié)構(gòu)。美元受貿(mào)易政策不確定性壓制，而日元則受到貨幣政策路徑不明朗限制。未來匯價趨勢的關(guān)鍵在于兩點：一是美國是否進一步強化關(guān)稅政策，二是日本央行是否釋放更明確的加息信號。

若美日政策分化進一步擴大，USD/JPY可能重新進入趨勢行情；否則，匯價更可能維持高位區(qū)間震蕩格局。

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