2月25日訊，國債市場早盤窄幅震蕩。截至上午10:00，30年國債ETF(511090)跌0.01%。資金面上，央行今日開展4095億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.40%，與此前持平。

消息面上，2月25日，央行公告將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期。鑒于2月有3000億元MLF到期，當(dāng)月央行將通過MLF操作凈投放3000億元，為連續(xù)12個(gè)月加量續(xù)作。

對此業(yè)內(nèi)人士表示，節(jié)后首周恰逢稅期與月末重疊，加之全周公開市場操作合計(jì)到期規(guī)模高達(dá)2.7萬億元，再疊加北交所有新股發(fā)行，預(yù)計(jì)將對資金面產(chǎn)生擾動(dòng)。從央行對流動(dòng)性的呵護(hù)來看，2月中期流動(dòng)性凈投放總額達(dá)到9000億，仍處于較高水平。2026年新增地方政府債務(wù)限額已提前下達(dá)，今年財(cái)政繼續(xù)前置發(fā)力。展望后市，中金公司研報(bào)認(rèn)為，在穩(wěn)匯率、穩(wěn)通脹目標(biāo)影響下，2026年貨幣市場流動(dòng)性或繼續(xù)維持充裕。

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