2月24日節(jié)后首日，A股影視板塊集體大跌。截至收盤(pán)，光線傳媒、博納影業(yè)、萬(wàn)達(dá)電影、橫店影視、上海電影、中國(guó)電影等跌停，幸福藍(lán)海跌超18%，金逸影視跌超9%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，影視板塊股價(jià)調(diào)整，一方面由于本次春節(jié)檔票房表現(xiàn)低于預(yù)期，另一方面，AI視頻生成模型正在給電影行業(yè)帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。

大麥娛樂(lè)旗下燈塔研究院當(dāng)日發(fā)布的《2026年春節(jié)檔電影市場(chǎng)洞察報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）表示，2026年春節(jié)檔再次印證，電影早已不是孤立的文化商品，而是串聯(lián)情緒、場(chǎng)景與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值樞紐。

春節(jié)檔不及預(yù)期

影視股集體下挫

2月24日早間開(kāi)盤(pán)，影視股即集體下挫。截至收盤(pán)，光線傳媒、博納影業(yè)、萬(wàn)達(dá)電影、橫店影視、上海電影、中國(guó)電影等跌停，幸福藍(lán)海、金逸影視、歡瑞世紀(jì)等均有較大跌幅。

剛剛結(jié)束的春節(jié)檔，總票房達(dá)到57.52億元，比去年同期減少37.62億元；總觀影人次1.2億，同比減少0.67億。

燈塔研究院報(bào)告顯示，2026年春節(jié)檔平均票價(jià)47.8元，創(chuàng)2021年以來(lái)新低。浙商證券研究院馮翠婷認(rèn)為，票價(jià)下調(diào)與各地推出的觀影惠民消費(fèi)券形成合力，但觀影人次的改善幅度仍不及預(yù)期，并未有效激活市場(chǎng)。此外，盡管今年春節(jié)檔放映場(chǎng)次超435萬(wàn)，創(chuàng)歷史新高，但上座率與去年同期相比幾近“腰斬”，影院“以量補(bǔ)價(jià)”的策略收效甚微，反映出觀影需求與供給之間存在明顯錯(cuò)配。

從單片表現(xiàn)來(lái)看，《飛馳人生3》作為IP系列續(xù)作，以超29億元的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)居檔期票房榜首；聚焦國(guó)安題材影片《驚蟄無(wú)聲》以8.67億元檔期票房成績(jī)位居第二；漫改武俠電影《鏢人：風(fēng)起大漠》與合家歡動(dòng)畫(huà)《熊出沒(méi)·年年有熊》分別以8.06億元、7.13億元票房成績(jī)位列第三、第四。

除頭部影片領(lǐng)跑外，檔期中亦涌現(xiàn)口碑黑馬。武俠片《鏢人：風(fēng)起大漠》成為今年春節(jié)檔唯一實(shí)現(xiàn)票房逆跌的影片?！抖床臁凤@示，影片首日票房排名僅第四，到第四日已成功升至第二，場(chǎng)次占比與票房占比同步走高。

數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年春節(jié)檔女性觀眾占比都超過(guò)60%，而今年男性觀眾占比則出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。

下沉市場(chǎng)消費(fèi)潛力釋放

值得一提的是，今年春節(jié)檔，由于影片平均時(shí)長(zhǎng)縮短，帶動(dòng)了總放映場(chǎng)次大幅提升，一定程度上體現(xiàn)了影院終端放映能力的提升。貓眼專(zhuān)業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，初一至初七日均場(chǎng)次超55萬(wàn)，相比去年同期提升15%，為觀眾提供更豐富的觀影選擇。

《報(bào)告》顯示，春節(jié)檔期間，雙人觀影占比48.5%、多人觀影占比22.2%，雙人和多人觀影合計(jì)占比再破70%，社交需求仍是春節(jié)檔觀影的穩(wěn)定基石。

隨著各地觀眾返鄉(xiāng)過(guò)年，下沉市場(chǎng)成為春節(jié)檔票房的主力軍。今年春節(jié)檔，三四線城市票房占比接近六成，為近六年最高，下沉市場(chǎng)消費(fèi)潛力得到進(jìn)一步釋放。具體到影片，除《星河入夢(mèng)》《夜王》外，其余新片三四線城市票房占比均超過(guò)50%，其中《熊出沒(méi)·年年有熊》占比更是高達(dá)65%以上。而在全國(guó)影城票房排名中，有4家四線城市影城躋身前十。

貓眼娛樂(lè)市場(chǎng)分析師賴力表示，2026年春節(jié)檔整體表現(xiàn)喜憂參半。一方面，頭部IP的持續(xù)發(fā)力與優(yōu)質(zhì)作品的口碑逆襲并存，下沉市場(chǎng)的消費(fèi)潛力進(jìn)一步釋放，展現(xiàn)出中國(guó)電影市場(chǎng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和超強(qiáng)韌性。另一方面，“冰火兩重天”的最終格局，以及檔期票房表現(xiàn)也給所有人帶來(lái)了警示，行業(yè)也需要對(duì)春節(jié)檔的生態(tài)、不同影片的抗壓能力，以及“定檔晚”“過(guò)度依賴流量”等現(xiàn)象重新評(píng)估審視。

AI浪潮下，電影行業(yè)何去何從？

去年春節(jié)期間，很多人的娛樂(lè)休閑是與DeepSeek對(duì)話，今年春節(jié)假期，制作AI小視頻則成為大量網(wǎng)友的選擇。

2月12日，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布最新視頻生成模型Seedance2.0，旗下AI產(chǎn)品豆包和即夢(mèng)宣布接入。Seedance2.0能夠支持圖像、視頻、音頻、文本四種模態(tài)輸入，用戶可以用一張圖來(lái)說(shuō)明自己想要的畫(huà)面風(fēng)格，用一個(gè)視頻指定角色的動(dòng)作和鏡頭的變化，用一段音頻表達(dá)預(yù)期的節(jié)奏和氛圍。

我們?cè)诩磯?mèng)平臺(tái)看到，自春節(jié)假期之前，知名脫口秀演員、作家李誕就開(kāi)始在即夢(mèng)平臺(tái)發(fā)布大量以自己為主角的創(chuàng)意短視頻。在這些視頻中，李誕在咖啡杯里沖浪，在上海外灘拉大提琴，在油畫(huà)中喂羊……不僅如此，李誕還邀請(qǐng)了脫口秀演員呼蘭等一起進(jìn)行創(chuàng)作。有網(wǎng)友表示：“AI的演技，比你們的真人好！”

李誕的創(chuàng)作大多基于即夢(mèng)最新推出的“出鏡”功能。該功能允許用戶生成個(gè)人數(shù)字分身，并將其置于各種想象的場(chǎng)景中，實(shí)現(xiàn)“本人出鏡”的AI視頻創(chuàng)作。

創(chuàng)作門(mén)檻的降低不僅帶來(lái)了活躍的內(nèi)容生態(tài)，也讓更多電影人看到了契機(jī)。除夕當(dāng)日，知名導(dǎo)演賈樟柯?lián)伪O(jiān)制的Seedance2.0賀歲短片《賈科長(zhǎng)Dance》正式上線。短片全程由Seedance2.0完成制作，以兩個(gè)“賈樟柯”的形式，呈現(xiàn)AI與導(dǎo)演的對(duì)話。截至目前，該片觀看次數(shù)已突破204萬(wàn)次。

美國(guó)知名電影編劇瑞特·里斯在社交媒體上評(píng)論說(shuō)，不久之后，任何人都能坐在電腦前制作出與好萊塢現(xiàn)在發(fā)行的作品水準(zhǔn)相當(dāng)?shù)碾娪??！昂萌R塢長(zhǎng)期充當(dāng)‘守門(mén)人’，阻止年輕或沒(méi)有資金的群體接觸創(chuàng)作資源。當(dāng)沒(méi)有資金的青年試圖打動(dòng)好萊塢時(shí)，他們必然會(huì)借助這類(lèi)工具。未來(lái)的克里斯托弗·諾蘭們正在投入進(jìn)去，令人震驚的作品即將誕生。”

國(guó)金證券數(shù)字未來(lái)實(shí)驗(yàn)室團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、分析師劉道明在研報(bào)中表示，可靈AI 3.0與字節(jié)Seedance2.0均在畫(huà)質(zhì)、分鏡及敘事一致性上實(shí)現(xiàn)重大技術(shù)跨越，國(guó)產(chǎn)視頻生成模型進(jìn)步迅速，中國(guó)視頻生成賽道正迎來(lái)爆發(fā)。華福證券則表示，AI短劇、動(dòng)畫(huà)內(nèi)容或成為首批規(guī)模化落地場(chǎng)景，AI視頻可以大幅降低短劇制作成本，節(jié)約生成時(shí)間，帶來(lái)AI短劇在短劇市場(chǎng)滲透率的提升。

中國(guó)電影評(píng)論學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)饒曙光曾多次表示，電影將在AI時(shí)代重新誕生。AI技術(shù)將為電影帶來(lái)怎樣的可能，我們拭目以待。

來(lái)源：上海證券報(bào)