導(dǎo)讀：英偉達(dá)正在通過(guò)一系列資本操作，布局“AI基礎(chǔ)設(shè)施”。投資諾基亞，就是想幫助英偉達(dá)補(bǔ)上最關(guān)鍵的一塊拼圖：網(wǎng)絡(luò)與邊緣。

黃仁勛的野心，遠(yuǎn)不止是“賣(mài)更多GPU”那么簡(jiǎn)單。他想要的，是定義未來(lái)AI時(shí)代的“水、電、煤”，是英偉達(dá)能掌控整個(gè)AI基礎(chǔ)設(shè)施層。

英偉達(dá)投資諾基亞，并不是單純的財(cái)務(wù)行為，而是伴隨著一份深度戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方要共同開(kāi)發(fā)AI-RAN（AI無(wú)線接入網(wǎng)），目標(biāo)直指5G-Advanced和未來(lái)的6G網(wǎng)絡(luò)。

具體來(lái)說(shuō)，諾基亞要把自己的RAN軟件（你可以理解為基站的操作系統(tǒng)）全面遷移到英偉達(dá)的CUDA平臺(tái)上，并在其核心產(chǎn)品AirScale基站中，嵌入英偉達(dá)專(zhuān)為電信領(lǐng)域設(shè)計(jì)的ARC-Pro加速計(jì)算平臺(tái)。

T-Mobile美國(guó)將從2026年開(kāi)始進(jìn)行AI-RAN的實(shí)地測(cè)試，而戴爾（Dell）則提供PowerEdge服務(wù)器作為這一切的算力底座。

英偉達(dá)徹底清空了曾經(jīng)想斥資400億美元收購(gòu)的ARM的股權(quán)，也賣(mài)掉了數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商Applied Digital的全部持倉(cāng)。取而代之的是，其投資組合里赫然出現(xiàn)了價(jià)值近79億美元的英特爾股票和22億美元的新思科技股票。

一進(jìn)一出之間，路線圖已經(jīng)清晰無(wú)比。

為什么是諾基亞？這個(gè)在消費(fèi)市場(chǎng)幾乎被遺忘的上一代企業(yè)，憑什么能入黃仁勛的法眼？

答案很簡(jiǎn)單：在通信網(wǎng)絡(luò)這個(gè)領(lǐng)域，尤其是在無(wú)線接入網(wǎng)（RAN）這個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，諾基亞是英偉達(dá)能找到的、技術(shù)實(shí)力雄厚、又愿意深度捆綁、且政治上安全的最佳合作伙伴。

首先，這是一次典型的技術(shù)互補(bǔ)。

英偉達(dá)擁有世界頂級(jí)的GPU算力和AI軟件生態(tài)（CUDA），但在電信網(wǎng)絡(luò)，特別是RAN這種專(zhuān)業(yè)性極強(qiáng)、需要與全球運(yùn)營(yíng)商打交道的領(lǐng)域，它幾乎是一片空白。自己從零開(kāi)始做，不僅耗時(shí)耗力，而且會(huì)立刻引發(fā)行業(yè)巨頭和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的警惕。

諾基亞則恰好相反。它擁有深厚的無(wú)線技術(shù)積累、遍布全球的運(yùn)營(yíng)商客戶(hù)關(guān)系和本地部署能力。

兩者的結(jié)合，目標(biāo)是創(chuàng)造一個(gè)全新的物種：AI-RAN。這并非簡(jiǎn)單地在機(jī)房里加幾臺(tái)服務(wù)器跑AI，而是把強(qiáng)大的AI推理能力直接嵌入到每一個(gè)基站里。未來(lái)的基站，將不再僅僅是一個(gè)收發(fā)信號(hào)的鐵盒子，而是一個(gè)分布式的邊緣AI計(jì)算節(jié)點(diǎn)。

對(duì)英偉達(dá)來(lái)說(shuō)，電信市場(chǎng)這塊巨大的蛋糕終于有了一個(gè)切入口。未來(lái)全球數(shù)百萬(wàn)個(gè)基站的升級(jí)換代，都可能意味著英偉達(dá)GPU、DPU和配套軟件的出貨。這是一個(gè)規(guī)模不亞于云數(shù)據(jù)中心的新大陸。

對(duì)諾基亞來(lái)說(shuō)，這是它在與華為、愛(ài)立信的競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)差異化突圍的絕佳機(jī)會(huì)。當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還在賣(mài)“連接”設(shè)備時(shí)，諾基亞可以提供“連接+智能”的平臺(tái)。網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值將從單純的傳輸管道，升級(jí)為可以承載各類(lèi)AI應(yīng)用、實(shí)現(xiàn)智能調(diào)度和能耗優(yōu)化的“AI工廠”。

更深一層，這背后還有強(qiáng)烈的地緣政治考量。在雙方的官方聲明中，黃仁勛毫不掩飾地將此舉稱(chēng)為“幫助美國(guó)重獲電信領(lǐng)域全球領(lǐng)導(dǎo)地位”的關(guān)鍵一步。

在5G時(shí)代，華為的技術(shù)領(lǐng)先讓歐美感到巨大的戰(zhàn)略壓力。到了6G時(shí)代，通過(guò)“英偉達(dá)（芯片+AI平臺(tái)）+ 諾基亞（網(wǎng)絡(luò)設(shè)備）+ T-Mobile（運(yùn)營(yíng)商）+ 戴爾（服務(wù)器）”這個(gè)組合，一個(gè)由美歐主導(dǎo)的、技術(shù)棧清晰的“6G聯(lián)盟”雛形已經(jīng)出現(xiàn)。

這不僅是商業(yè)結(jié)盟，更是技術(shù)路線和未來(lái)標(biāo)準(zhǔn)的站隊(duì)。

因此，10億美元買(mǎi)諾基亞2.9%的股份，買(mǎi)的不是資產(chǎn)，而是一張進(jìn)入全球電信核心網(wǎng)絡(luò)、參與制定下一代通信標(biāo)準(zhǔn)、并構(gòu)建“安全可控”AI基礎(chǔ)設(shè)施的入場(chǎng)券。

看懂了“買(mǎi)入”的邏輯，我們?cè)賮?lái)看“賣(mài)出”和“轉(zhuǎn)投”的動(dòng)作，就會(huì)發(fā)現(xiàn)一切都是圍繞著同一個(gè)核心戰(zhàn)略展開(kāi)的。

為什么要清倉(cāng)ARM？

這是一種徹底的戰(zhàn)略切割。當(dāng)年收購(gòu)失敗，已經(jīng)證明了想通過(guò)控制底層CPU IP來(lái)主導(dǎo)行業(yè)的路走不通，且會(huì)招致無(wú)窮無(wú)盡的監(jiān)管麻煩。如今的英偉達(dá)，已經(jīng)不需要通過(guò)持有ARM的股權(quán)來(lái)證明什么。它與ARM繼續(xù)保持IP授權(quán)合作就足夠了。

把資源從這種有歷史包袱、且協(xié)同效應(yīng)有限的投資中抽離出來(lái)，投入到能直接服務(wù)于其“AI基礎(chǔ)設(shè)施帝國(guó)”構(gòu)建的環(huán)節(jié)，是理性的選擇。這是一種姿態(tài)，代表著“收購(gòu)ARM時(shí)代”的徹底翻篇。

同樣，退出數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商Applied Digital，也體現(xiàn)了英偉達(dá)對(duì)自己定位的清晰認(rèn)知。

Applied Digital的業(yè)務(wù)本質(zhì)更偏向于“地產(chǎn)+電力+運(yùn)維”，是重資產(chǎn)的下游運(yùn)營(yíng)。英偉達(dá)不想親自下場(chǎng)當(dāng)“包工頭”或“場(chǎng)地管理員”。它的目標(biāo)是成為所有“AI工廠”的技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)提供方，而不是其中某一個(gè)工廠的運(yùn)營(yíng)方。這能避免與自己的大客戶(hù)（如云服務(wù)巨頭）產(chǎn)生直接競(jìng)爭(zhēng)，保持其中立的平臺(tái)地位。

那么，騰挪出來(lái)的資金和戰(zhàn)略重心投向了哪里？英特爾和新思科技。

重倉(cāng)英特爾近79億美元，這筆投資的體量遠(yuǎn)超諾基亞。這說(shuō)明在黃仁勛的版圖里，解決CPU和芯片制造這兩個(gè)環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略重要性極高。通過(guò)與英特爾的深度綁定，英偉達(dá)至少可以達(dá)到三個(gè)目的：一是在數(shù)據(jù)中心和PC端，打造“Intel CPU + NVIDIA GPU”的深度耦合產(chǎn)品，強(qiáng)化生態(tài)壁壘；二是在芯片制造上，利用英特爾的晶圓廠能力，對(duì)沖對(duì)臺(tái)積電的過(guò)度依賴(lài)，增加供應(yīng)鏈的彈性和議價(jià)能力；三是在AI PC這個(gè)新興戰(zhàn)場(chǎng)，與PC市場(chǎng)的傳統(tǒng)霸主結(jié)盟，共同定義標(biāo)準(zhǔn)。

而投資新思科技，則是為了掌控更上游的環(huán)節(jié)——芯片設(shè)計(jì)工具（EDA）。通過(guò)將新思科技的EDA軟件全面CUDA化、GPU加速，英偉達(dá)可以確保未來(lái)的芯片設(shè)計(jì)流程，都離不開(kāi)自己的硬件和軟件平臺(tái)。這是一種更底層的生態(tài)鎖定。

現(xiàn)在，我們把所有點(diǎn)串起來(lái)：

一個(gè)從最上游的設(shè)計(jì)，到中游的制造，再到核心的算力，最后到下游的網(wǎng)絡(luò)部署的完整閉環(huán)，正在形成。

黃仁勛的野心，是讓未來(lái)所有的AI應(yīng)用，無(wú)論在云端、邊緣還是終端，都運(yùn)行在一個(gè)由他深度參與定義和控制的硬件和軟件基礎(chǔ)設(shè)施之上。

總結(jié)一下黃仁勛打的這盤(pán)大棋。

他正在推動(dòng)英偉達(dá)完成一次關(guān)鍵的身份轉(zhuǎn)變：從一家主要賣(mài)硬件（GPU）的公司，轉(zhuǎn)變?yōu)橐患叶x和提供全棧式AI基礎(chǔ)設(shè)施的公司。在這個(gè)新身份下，硬件銷(xiāo)售只是其商業(yè)模式的一部分，更重要的是通過(guò)平臺(tái)和標(biāo)準(zhǔn)來(lái)鎖定整個(gè)生態(tài)，獲取遠(yuǎn)超硬件銷(xiāo)售的長(zhǎng)期價(jià)值。

與諾基亞的合作，是這個(gè)計(jì)劃中至關(guān)重要的一步。它為英偉達(dá)打開(kāi)了電信網(wǎng)絡(luò)這個(gè)萬(wàn)億級(jí)別的市場(chǎng)，讓AI算力得以從數(shù)據(jù)中心滲透到網(wǎng)絡(luò)的每一個(gè)毛細(xì)血管——基站和邊緣節(jié)點(diǎn)。這不僅創(chuàng)造了新的增長(zhǎng)曲線，更重要的是，讓英偉達(dá)有機(jī)會(huì)參與定義6G時(shí)代網(wǎng)絡(luò)與計(jì)算融合的方式。當(dāng)網(wǎng)絡(luò)本身就變成了AI平臺(tái)，運(yùn)行在網(wǎng)絡(luò)上的所有應(yīng)用和服務(wù)，都將難以繞開(kāi)英偉達(dá)的技術(shù)棧。

對(duì)于諾基亞而言，這無(wú)疑是一次重生。抱緊英偉達(dá)的大腿，讓它在后5G時(shí)代找到了新的敘事和增長(zhǎng)引擎。一個(gè)曾經(jīng)的手機(jī)王者，在轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商后，現(xiàn)在又迎來(lái)了成為“AI網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)商”的機(jī)會(huì)。

對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，這場(chǎng)合縱連橫的影響將是深遠(yuǎn)的。它預(yù)示著未來(lái)的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)，將不再是單一產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，而是整個(gè)技術(shù)生態(tài)系統(tǒng)、整個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施堆棧的全面對(duì)抗。電信行業(yè)和AI行業(yè)正在以前所未有的深度融合，而運(yùn)營(yíng)商的角色，也可能從單純的“管道提供商”，演變?yōu)椤胺植际紸I算力工廠”的運(yùn)營(yíng)者。

黃仁勛清倉(cāng)了ARM的股票，但他想做的，恰恰是ARM曾經(jīng)做到過(guò)的事：為整個(gè)行業(yè)提供一個(gè)通用的、主導(dǎo)性的技術(shù)架構(gòu)。只不過(guò)，ARM提供的是CPU指令集，而黃仁勛要提供的，是一個(gè)貫穿云、邊、端的AI計(jì)算與網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。

黃仁勛這盤(pán)棋，下得很大，也很有耐心。