商D天下

一周一會(huì)，

縱覽最接近真實(shí)的全球零售風(fēng)云。

02.09-02.22

北京SKP公布2025年銷售額，242億！

K11 MUSEA春節(jié)黃金周最大單筆消費(fèi)超200萬港元

SM廈門2025總銷售額同比增長約2.5％

上海華潤中心簽下LV中國總部

恒隆首個(gè)智能AI助手“小隆”落地?zé)o錫恒隆廣場

凱德中國擬于今年二季末或三季初推出C-REIT

多家險(xiǎn)資聯(lián)手高和資本設(shè)立86億基金投薈聚

崇邦商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REIT正式申報(bào)至上交所

加拿大險(xiǎn)資等入股瑞房上海黃浦商業(yè)項(xiàng)目

香港置地64億美元私募基金落地新加坡

Gucci銷售額連跌三年還要降價(jià)，未來將繼續(xù)關(guān)店

1

商業(yè)地產(chǎn)

業(yè)績/租金

01

北京SKP公布2025年銷售額，242億！

據(jù)媒體報(bào)道，2025年SKP集團(tuán)整體營業(yè)額增長15%。其中，北京SKP以35億美元（約合人民幣242億元）的銷售額持續(xù)超越Harrods（哈羅德百貨），繼續(xù)成為全球單店銷售額領(lǐng)先的高端時(shí)尚百貨公司。

02

K11 MUSEA創(chuàng)春節(jié)黃金周客流新高，最大單筆消費(fèi)超200萬港元

2月24日，新世界發(fā)展公布，今年春節(jié)黃金周期間，在訪港旅客增加帶動(dòng)下，集團(tuán)旗下國際文化零售地標(biāo)K11 MUSEA業(yè)績優(yōu)異，2月16日至2月22日期間（即除夕至正月初六），K11 MUSEA 客流比去年同期上升 10%，創(chuàng)開業(yè)以來農(nóng)歷新年假期的新高，旅客消費(fèi)亦同比增加60%，其中錄得最大單筆消費(fèi)超過200萬港元。

馬年新春期間，K11 MUSEA舉辦了一系列節(jié)慶活動(dòng)，如姜氏金龍醒獅團(tuán)的“五福臨門”表演等。同時(shí)，K11 亦推出“環(huán)球新味之旅”餐飲電子禮券（每人總值逾1,500港元），并與支付寶合作推出旅客獎(jiǎng)賞活動(dòng)，以刺激訪客消費(fèi)。K11 MUSEA會(huì)員消費(fèi)同比增加54%，當(dāng)中珠寶鐘表、國際奢侈品牌表現(xiàn)最為亮眼，分別同比增140%及40%。

此外，農(nóng)歷新年煙花匯演于大年初二在維港舉行，也吸引不少旅客及市民選擇K11 MUSEA 面向維港景觀的餐廳用餐及觀賞煙花匯演，包括鄧記、Greyhound Café Galleria 以及新開業(yè)的鰻魚飯專門店四代目菊川，訂座幾近爆滿。

受近月訪港旅客人次及零售數(shù)據(jù)持續(xù)增長的影響，集團(tuán)對(duì)今年零售市場保持樂觀，并預(yù)計(jì)在五一黃金周期間，K11 MUSEA將迎來亮眼的的客流和銷售表現(xiàn)。

03

新鴻基旗下沙田新城市廣場農(nóng)歷年假期人流、生意錄雙位數(shù)升幅

據(jù)香港媒體消息，新鴻基地產(chǎn)旗下沙田新城市廣場今年新春斥資逾1000萬港元，建設(shè)寵物友善元素的花藝賀年裝置，并有一連串賀歲活動(dòng)，帶動(dòng)商人流平均上升約10%，商戶生意額增長約12%，其中餐飲、時(shí)裝、美妝、電器及珠寶鐘表最為受惠。

據(jù)透露，新城市廣場近年積極化商室內(nèi)外空設(shè)施，完善物友善元素，現(xiàn)時(shí)有逾30間寵物友善餐廳及商鋪，并計(jì)劃于年底前化1樓Pets Park寵物同樂園，為商場帶來新的消費(fèi)動(dòng)力。

04

SM廈門總銷售額同比增長約2.5％

近日，SM廈門綜合體公布了2025年經(jīng)營數(shù)據(jù)：總銷售額達(dá)58億，同比增長約2.5%；日均客流達(dá)16.6萬人次，總客流量高達(dá)6059萬人次。

SM廈門已經(jīng)擴(kuò)建至四期，四期部分總建面達(dá)24萬㎡，不僅有SM集團(tuán)投資中國的首個(gè)寫字樓項(xiàng)目“SM國際中心”，商業(yè)部分還規(guī)劃了SM集團(tuán)投資中國的首個(gè)非標(biāo)項(xiàng)目“CHAO街”。

開業(yè)/新招

01

華潤置地旗下上海華潤中心簽下LV中國總部

近日，路易威登（LV）中國總部正式簽約入駐華潤置地旗下上海華潤中心，成為該超甲級(jí)寫字樓項(xiàng)目的首個(gè)重量級(jí)租戶。

LV中國新總部與它全球唯一的“路易號(hào)”巨輪零售空間，一街之隔。總面積近8100平方米，裝修費(fèi)約3000萬元，遠(yuǎn)超高端寫字樓的常規(guī)裝修標(biāo)準(zhǔn)。

02

華潤萬象生活首入湖北宜昌，連下兩家萬象商業(yè)

日前，華潤萬象生活連續(xù)在湖北宜昌簽下兩個(gè)輕資產(chǎn)項(xiàng)目，將分別被打造為宜昌的首個(gè)大型萬象系商業(yè)綜合體及宜昌首個(gè)創(chuàng)新型商業(yè)街區(qū)。

根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，宜昌城發(fā)集團(tuán)將聯(lián)合華潤萬象生活，在伍家崗區(qū)核心地塊打造一座引領(lǐng)型萬象系商業(yè)項(xiàng)目。同時(shí)，華潤萬象生活與均瑤集團(tuán)達(dá)成合作，將開發(fā)西陵宜昌大南門項(xiàng)目，打造宜昌首個(gè)萬象系創(chuàng)新型標(biāo)桿作品。

03

恒隆首個(gè)智能AI助手“小隆”落地?zé)o錫恒隆廣場

近日，恒隆地產(chǎn)宣布，首個(gè)智能AI助手“小隆”已經(jīng)在無錫恒隆廣場正式上線?！靶÷　奔悄軐?dǎo)購、會(huì)員服務(wù)、禮賓預(yù)約、智慧尋車等功能于一體，精準(zhǔn)適配高端客群需求，可提供品牌推薦、積分管理、活動(dòng)報(bào)名、室內(nèi)導(dǎo)航等7×24小時(shí)智能響應(yīng)，打通線上線下服務(wù)場景，以科技提升運(yùn)營效率與消費(fèi)體驗(yàn)。

“小隆”率先落地?zé)o錫恒隆廣場，進(jìn)一步強(qiáng)化項(xiàng)目在高端商業(yè)市場的標(biāo)桿地位，以數(shù)字創(chuàng)新持續(xù)賦能資產(chǎn)價(jià)值提升。

戰(zhàn)略/資管

01

凱德集團(tuán)中國擬于2026年二季末或三季初推出C-REIT

凱德集團(tuán)中國首席執(zhí)行官宣布，計(jì)劃于2026年第二季度末或第三季度初推出旗下C-REIT產(chǎn)品，這是該國際資管巨頭在華布局消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REIT的重要進(jìn)展。

華夏凱德商業(yè)資產(chǎn)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金于2026年2月10日宣布，旗下長沙和廣州的不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目公司已成功完成吸收合并，此前該基金已于2025年9月29日在上海證券交易所上市。

02

多家險(xiǎn)資聯(lián)手高和資本設(shè)立86億基金,投向英格卡薈聚項(xiàng)目

近日，多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)與高和資本合作的不動(dòng)產(chǎn)基金正式落地,出資人涵蓋泰康人壽、長城人壽、友邦人壽等7家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)。

該基金對(duì)應(yīng)去年12月英格卡購物中心（原宜家購物中心）與高和資本官宣的合作，將投向無錫、北京、武漢三地運(yùn)營超10年的薈聚項(xiàng)目。

03

崇邦商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REIT正式申報(bào)至上交所

上海證券交易所顯示，國泰海通崇邦商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)公募REIT正式申報(bào)。據(jù)披露，此次發(fā)起人（原始權(quán)益人）為泛全有限公司、上海國際汽車城新安亭聯(lián)合發(fā)展有限公司，專項(xiàng)計(jì)劃管理人為上海國泰海通證券資產(chǎn)管理有限公司。

這是第11單正式申報(bào)的商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs，也是上交所的第10單。資料顯示，崇邦集團(tuán)成立于2003年，由香港、新加坡、加拿大和荷蘭投資者聯(lián)合一支具有豐富房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)的管理團(tuán)隊(duì)組成，專注在上海和周邊地區(qū)投資開發(fā)具商業(yè)功能的城市綜合體項(xiàng)目。

04

加拿大險(xiǎn)資等入股瑞安房地產(chǎn)上海黃浦商業(yè)項(xiàng)目

2月6日，瑞安房地產(chǎn)公告稱，瑞安普通合伙人及上海瑞安（各自為瑞安房地產(chǎn)間接全資附屬公司）、控股公司、項(xiàng)目公司、宏利有限合伙人、中國人壽信托、大家有限合伙人及大家普通合伙人訂立合作協(xié)議，據(jù)此（其中包括）為進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓及透過項(xiàng)目公司持有項(xiàng)目資產(chǎn)的目的而將成立合營企業(yè)。

交易完成后，合營企業(yè)將持有項(xiàng)目公司99%的股權(quán)。瑞安房地產(chǎn)將透過瑞安普通合伙人及上海瑞安（各自為瑞安房地產(chǎn)間接全資附屬公司）擁有合營企業(yè)40.5%合伙權(quán)益，瑞安房地產(chǎn)對(duì)項(xiàng)目公司的會(huì)計(jì)處理將不會(huì)發(fā)生變化，合營企業(yè)及項(xiàng)目公司的財(cái)務(wù)業(yè)績均不會(huì)于瑞安房地產(chǎn)的財(cái)務(wù)報(bào)表綜合入賬。

05

香港置地“資管首秀”，64億美元私募基金落地新加坡

香港置地正式宣布推出“新加坡核心私募房地產(chǎn)基金”（SCPREF），以64億美元（約合443.15億元）初始資產(chǎn)管理規(guī)模，創(chuàng)下新加坡辦公物業(yè)私募投資平臺(tái)的規(guī)模紀(jì)錄，成為亞洲商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域年度最受矚目的資本動(dòng)作之一。值得關(guān)注的是，多家全球頂級(jí)資本押注該基金。

據(jù)披露，該基金初始資產(chǎn)組合由5項(xiàng)新加坡核心商務(wù)區(qū)優(yōu)質(zhì)商業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成，合計(jì)提供260萬平方呎（約24萬平米）可出租面積。具體來看，包括新加坡亞洲廣場大廈一座（Asia Square Tower1）100%股權(quán)、新加坡濱海灣金融中心第一及第二座（Marina Bay Financial Centre Tower1&Tower2）與濱海灣連接商場（Marina Bay Link Mall）1/3股權(quán)、萊佛士碼頭一號(hào)（One Raffles Quay）1/3股權(quán)以及萊佛士連道一號(hào)（One Raffles Link）100%股權(quán)。

2

品牌追蹤

新店來了

01

安踏北美首店落子洛杉磯比弗利山莊

安踏集團(tuán)的主品牌——安踏品牌在北美的首家旗艦店在洛杉磯比弗利山莊正式啟幕。安踏品牌在美國市場的首個(gè)線下直營門店，選在全球矚目的高端零售核心商圈，這不僅是安踏品牌深耕北美、鏈接全球消費(fèi)者的代表窗口，更是安踏品牌全球化進(jìn)程的重要里程碑。

02

喜茶“實(shí)驗(yàn)室”回歸，Lab2.0首店落子上海

喜茶將于上海南京西路茂名北路豐盛里開出全國首家Lab 2.0門店，該門店或?qū)⒊蔀橄膊梵w系內(nèi)品類最齊全的一間門店形態(tài)。除了核心茶飲，還囊括中式冰淇淋、蛋糕、可頌撻等烘焙甜品線，把喜茶近幾年所有“副線探索”集中進(jìn)一個(gè)空間里。

03

奧樂齊江蘇三城將五店連開

ALDI奧樂齊招聘號(hào)發(fā)布信息顯示，年后的3-4月將五店連開，分別位于鎮(zhèn)江、無錫和南京。其中，作為新年首進(jìn)城市，3月鎮(zhèn)江將迎來雙店首開，分別為鎮(zhèn)江萬達(dá)店及鳳凰廣場店；無錫則會(huì)開出2家店，屆時(shí)錫城店數(shù)將達(dá)到10家，而江陰將成為奧樂齊進(jìn)入的第二個(gè)縣級(jí)市。此外，南京將新開1家店，屆時(shí)南京店數(shù)將達(dá)5家。

截至2月10日，奧樂齊江蘇門店已經(jīng)有24家，全國門店96家，5家門店新增以后，奧樂齊江蘇地區(qū)門店將達(dá)到29家。屆時(shí)，不考慮上海地區(qū)新增，奧樂齊中國門店數(shù)將達(dá)到具有里程碑意義的100家。

此前，奧樂齊預(yù)計(jì)2026年第一季度在中國市場的門店數(shù)量將會(huì)突破百家，預(yù)計(jì)2026年開店節(jié)奏將進(jìn)一步提速。

業(yè)績速覽

01

Gucci銷售額連跌三年還要降價(jià)，未來將繼續(xù)關(guān)店

開云集團(tuán)披露了盧卡·德·梅奧（Luca de Meo）出任集團(tuán)CEO以來的首份年度答卷，核心品牌Gucci持續(xù)失寵。

截至2025年12月31日，開云集團(tuán)全年銷售額146.75億歐元（約合1203.53億元），同比下降13.03%；持續(xù)經(jīng)營利潤從2024年的24.40億歐元（約合200.11億元）降至16.31億歐元（約合133.76億元），同比下滑33%；歸母凈利潤約7200萬歐元（約合人民幣5.9億元），同比銳減超9成。

這已是開云集團(tuán)銷售額連續(xù)第三年下滑?；厮?022年，開云集團(tuán)銷售額達(dá)203.51億歐元（約合1669.03億元）；持續(xù)經(jīng)營利潤55.89億歐元（約合458.37億元）；歸母凈利潤達(dá)36.14億歐元（約合296.39億元）。

02

加拿大鵝2026財(cái)年第三季度營收同比增14.2%

Canada Goose加拿大鵝公布截至2025年12月28日2026財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，總營收同比增長14.2%，直營渠道營收同比增長14.1%，直營渠道可比銷售額同比增長6.3%，連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正增長，北美市場及中國內(nèi)地市場表現(xiàn)突出，推動(dòng)北美及亞太區(qū)域市場實(shí)現(xiàn)同比雙位數(shù)增長。

中國內(nèi)地市場成增長引擎。報(bào)告期內(nèi)，加拿大鵝品牌持續(xù)優(yōu)化零售布局，并在中國新開設(shè)兩家專門店。依托強(qiáng)勁的消費(fèi)需求，抖音及天貓電商業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長。此外，門店擴(kuò)張?jiān)鰪?qiáng)零售業(yè)務(wù)。目前，加拿大鵝強(qiáng)化關(guān)鍵市場零售布局，全球?qū)ｉT店總數(shù)增至81家。

關(guān)店/裁員

01

40年歷史小南國，上海門店全線關(guān)停

近日，有著近40年歷史的上海本幫菜品牌小南國，被曝上海全部門店突然停止?fàn)I業(yè)。多名員工和顧客表示，其上海門店大部分已經(jīng)閉店，年夜飯定金難退，拖欠員工工資，儲(chǔ)值卡無法退還、供應(yīng)商回款困難。

不久前，上海小南國公告宣布：擬以10萬美元（約69.8萬元）的“白菜價(jià)”出售小南國（香港）餐飲集團(tuán)。而在14年前，小南國巔峰時(shí)期門店數(shù)達(dá)139家，年?duì)I收高達(dá)20億元。

3

資本捕手

收并購

01

花花公子向UTG集團(tuán)出售中國業(yè)務(wù)50％股權(quán)

花花公子（Playboy）公告稱，已就出售其中國業(yè)務(wù)50%股權(quán)與UTG集團(tuán)（United TrademarkGroup）簽署最終協(xié)議，UTG在交易完成后將全面管理花花公子在中國內(nèi)地、香港及澳門地區(qū)的業(yè)務(wù)運(yùn)營。

根據(jù)協(xié)議條款，花花公子將獲得總額1.22億美元（約合8.42億元）現(xiàn)金，交易金額分三部分：其中4500萬美元（約合3.11億元）分兩年支付，作為UTG收購花花公子中國業(yè)務(wù)合資企業(yè)50%股權(quán)的對(duì)價(jià)；6700萬美元（約合4.62億元）為八年期最低保證分紅；另加未來三年1000萬美元（約合6902.3萬元）品牌支持款項(xiàng)。

交易完成后，UTG將主導(dǎo)中國市場的產(chǎn)品開發(fā)、渠道拓展及品牌運(yùn)營，花花公子保留50%股權(quán)并享有保底分紅及額外收益分成。據(jù)悉，UTG集團(tuán)此前曾負(fù)責(zé)花花公子品牌在中國大陸地區(qū)的獨(dú)家總代理，也是該品牌全球最大的戰(zhàn)略合作伙伴。

作為一家總部位于上海的全球消費(fèi)品品牌管理集團(tuán)，UTG目前管理著10多個(gè)國際品牌，包括美國Jeep（吉普）以及意大利品牌VERRI、Alpina（袋鼠）、Roberta di Camerino（諾貝達(dá)）等意大利品牌。2008年，UTG還參與收購了“皮爾·卡丹”（Pierre Cardin）。

投融資

01

成立不到一年，AI潮玩品牌奇妙拉比獲融資

近日AI潮玩品牌奇妙拉比發(fā)布核心IP雷格斯（RAGUS & WHITE）衍生新品，并正式對(duì)外披露最新融資進(jìn)展，截至目前已完成累計(jì)金額達(dá)數(shù)千萬人民幣的天使輪融資。

本輪融資由錦秋基金領(lǐng)投，首程控股聯(lián)合投資，滄瀾資本擔(dān)任獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。根據(jù)規(guī)劃，融資資金將重點(diǎn)投入內(nèi)容生態(tài)建設(shè)和SKU矩陣擴(kuò)展兩大方向。

區(qū)別于市場上常見的AI玩具或陪伴型產(chǎn)品，奇妙拉比明確自身為“AI潮玩”品類，強(qiáng)調(diào)潮流審美、收藏價(jià)值、可玩性與強(qiáng)IP人格為核心。

02

DQ、棒約翰中國最大操盤手又要易主？

多家媒體援引彭博社消息稱，方源資本正在考慮出售所持CFB集團(tuán)股份，后者是DQ、棒約翰等國際餐飲品牌在中國最大的特許經(jīng)營商。知情人士透露，這筆交易對(duì)CFB的估值約為5億美元(約合35億元)。不過，該計(jì)劃尚處初級(jí)階段，也有可能選擇不出售。

4

行業(yè)風(fēng)向

01

亞馬遜取代沃爾瑪，成為全球銷售額最高企業(yè)

沃爾瑪公布2026財(cái)年第四季度業(yè)績和全年業(yè)績，截至1月31日的12個(gè)月銷售額為7132億美元（約合4.93萬億元），同比增長4.7%；全年調(diào)整后營業(yè)利潤為311億美元（約合2148.61億元），同比增長5.4%。

而以12月為財(cái)年截止月，亞馬遜本月早些時(shí)候公布的2025年銷售額達(dá)7170億美元（約合4.95萬億元），以38億美元（約合262.53億元）的差距反超沃爾瑪。

此前，憑借遍布全球的實(shí)體門店網(wǎng)絡(luò)和低價(jià)策略，沃爾瑪已連續(xù)13年穩(wěn)居全球營收冠軍，過去20年間其營收規(guī)模已增長逾一倍。而亞馬遜憑借電商生態(tài)的持續(xù)擴(kuò)張，疊加云計(jì)算等業(yè)務(wù)的穩(wěn)定貢獻(xiàn)，逐步縮小差距并實(shí)現(xiàn)超越。

5

宏觀截面

01

德國汽車業(yè)深陷裁員潮，2025年再減崗近五萬

據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，2025年德國汽車行業(yè)再次裁員數(shù)萬人。德國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)（VDA）的初步數(shù)據(jù)顯示，去年該行業(yè)就業(yè)人數(shù)為72.6萬人，與前一年相比減少了近4.7萬人，與新冠疫情暴發(fā)前的2019年相比減少了近10.7萬人。

德新社10日?qǐng)?bào)道，一項(xiàng)行業(yè)調(diào)查顯示，近2/3的受訪企業(yè)表示去年在德國本土削減了工作崗位。近1/2企業(yè)目前正在縮減員工規(guī)模。約1/4的企業(yè)僅在德國裁員，同時(shí)在海外增加了就業(yè)崗位。

另悉，近年來，德國中小企業(yè)面臨著巨大的壓力。破產(chǎn)數(shù)量正在上升，尤其是規(guī)模很小的企業(yè)以及員工人數(shù)在100人以上的較大規(guī)模中型企業(yè)尤為突出。同時(shí)，中小企業(yè)在總營業(yè)收入和勞動(dòng)力規(guī)模等方面的占比正在降低。

02

數(shù)據(jù)顯示香港商鋪、寫字樓租務(wù)市場復(fù)蘇

香港今年商鋪?zhàn)赓U市場的成交宗數(shù)及金額按年均錄得顯著升幅。

地產(chǎn)代理中原（工商鋪）23日發(fā)表統(tǒng)計(jì)結(jié)果指，1月香港商鋪?zhàn)赓U市場錄約260宗成交，涉及成交金額約2633萬港元，按月回調(diào)約13.62%、約15.63%，按年升幅分別達(dá)38.3%、55.56%。

隨著香港金融市場交投持續(xù)活躍，證券行及銀行等金融機(jī)構(gòu)加快擴(kuò)充步伐，帶動(dòng)核心區(qū)商鋪?zhàn)赓U需求，進(jìn)一步推動(dòng)空置率持續(xù)下降。

仲量聯(lián)行最新發(fā)表報(bào)告指出，香港中環(huán)甲級(jí)寫字樓空置率逐漸改善，由2024年9月高峰期的12.2%回落，按月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)至1月底的10.1%。整體寫字樓市場的出租率持續(xù)改善，截至1月底，整體寫字樓空置率下降至13.5%。

封面圖片來源重慶光環(huán)購物公園官方小紅書

消息來源贏商網(wǎng)、 紐約時(shí)報(bào)、CPP LUXURY、BOF、歐洲時(shí)報(bào)、時(shí)尚商業(yè)daily、華麗志、日經(jīng)中文網(wǎng)、流通新聞、界面新聞、財(cái)華社、新浪財(cái)經(jīng)、36氪、野馬財(cái)經(jīng)、經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)、中新社、第一財(cái)經(jīng)、品牌服裝網(wǎng)、墨爾本時(shí)代報(bào)、東方財(cái)富網(wǎng)、中國網(wǎng)地產(chǎn)、AFN研究院、觀點(diǎn)網(wǎng)、澳洲財(cái)經(jīng)見聞、ACB News《澳華財(cái)經(jīng)在線》、 泰國《世界日?qǐng)?bào)》、新加坡《海峽時(shí)報(bào)》、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、hket

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