【導(dǎo)讀】央行將開展6000億元MLF操作

中國基金報(bào)記者 張玲

2月24日，央行發(fā)布消息稱，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2026年2月25日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展6000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年期。

2月有3000億元MLF到期，意味著2月MLF續(xù)作加量3000億元，為連續(xù)第12月加量。同時(shí)，2月兩個(gè)期限品種的買斷式逆回購凈投放6000億元，意味著2月中期流動(dòng)性凈投放總額達(dá)到9000億元，為連續(xù)10個(gè)月凈投放，凈投放規(guī)模繼續(xù)處于偏高水平。

招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼表示，2月仍然是銀行信貸投放較為集中的月份，市場對(duì)流動(dòng)性需求仍然較強(qiáng)；疊加受春節(jié)假期影響2月稅期順延至24日，以及7天期、14天期逆回購等操作到期，或放大月末資金波動(dòng)。央行在節(jié)后加量續(xù)作MLF，有助于保持流動(dòng)性充裕、維護(hù)金融市場穩(wěn)定。

東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，央行2月加量續(xù)做MLF，延續(xù)較大規(guī)模中期流動(dòng)性凈投放，能夠有效應(yīng)對(duì)潛在的流動(dòng)性收緊態(tài)勢，引導(dǎo)資金面處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)。這在助力政府債券發(fā)行、引導(dǎo)銀行穩(wěn)固信貸支持力度的同時(shí)，也在釋放數(shù)量型政策工具持續(xù)加力信號(hào)，顯示貨幣政策延續(xù)支持性立場。

“開年兩個(gè)月，央行顯著加大中期流動(dòng)性凈投放力度，這意味著短期內(nèi)降準(zhǔn)的可能性較小?！蓖跚嗾J(rèn)為，在央行1月推出一攬子結(jié)構(gòu)性政策后，短期內(nèi)貨幣政策處于觀察期。

董希淼也表示，央行通過買斷式逆回購和MLF操作，連續(xù)多月向市場注入中短期流動(dòng)性，有力地維護(hù)市場流動(dòng)性充裕，保障歲末年初金融市場平穩(wěn)運(yùn)行，并進(jìn)一步改善市場流動(dòng)性的期限結(jié)構(gòu)。同時(shí)，這也在一定程度上預(yù)示短期內(nèi)降準(zhǔn)可能性不高。

編輯：江右

校對(duì)：喬伊

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