農(nóng)歷丙午馬年首個(gè)交易日，A股市場(chǎng)以開門紅開局，但紅包行情力度有限。整體來(lái)看，市場(chǎng)資金呈現(xiàn)平鋪狀態(tài)，未形成明確的主攻方向，盤面熱點(diǎn)散亂。

與往年節(jié)后必炒AI的規(guī)律不同，今日AI應(yīng)用端大幅退潮。特別是節(jié)前發(fā)酵的字節(jié)大模型“即夢(mèng)”等AI題材股批量跌停，影視周期股如掌閱科技、光線傳媒也普遍調(diào)整，導(dǎo)致相關(guān)短線持倉(cāng)者虧損。盡管長(zhǎng)假期間AI領(lǐng)域消息面活躍，但市場(chǎng)并未買賬，顯示題材炒作情緒遇冷。

周期股成為今日市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)方向。石油、化工、有色、煤炭、黃金等板塊集體反抽，這背后是宏觀預(yù)期驅(qū)動(dòng)：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期疊加商品漲價(jià)邏輯，吸引中線資金持續(xù)流入。從去年底至今，公募等機(jī)構(gòu)資金明顯調(diào)倉(cāng)至周期板塊，推動(dòng)其波動(dòng)加大、趨勢(shì)上行。光伏等板塊內(nèi)部分歧，但周期主線愈發(fā)清晰。

趨勢(shì)股方面，CPO相關(guān)硬件股如長(zhǎng)飛光纖、天孚通信等走勢(shì)分化，部分保持強(qiáng)勢(shì)。

市場(chǎng)風(fēng)格相對(duì)多元：題材端退潮，周期端活躍，趨勢(shì)端各有表現(xiàn)。

總體來(lái)看，今日市場(chǎng)更似修復(fù)行情而非突破。資金在各板塊試錯(cuò)，缺乏能夠“一統(tǒng)江湖”的主線。隨著兩會(huì)臨近，政策導(dǎo)向的新題材有望孕育，或成為春季行情的核心。

當(dāng)前建議：周期持倉(cāng)者可順勢(shì)而為，專注石油、有色等細(xì)分；其他投資者宜控制倉(cāng)位，等待市場(chǎng)主線明朗。馬年交易首日，市場(chǎng)在震蕩中尋找方向，期待后續(xù)更強(qiáng)主線引領(lǐng)。