一、存儲(chǔ)芯片：供需失衡下的“黃金賽道”

核心邏輯：全球存儲(chǔ)巨頭庫存告急，AI需求強(qiáng)力拉動(dòng)價(jià)格上行，行業(yè)全面轉(zhuǎn)向“賣方市場”。

數(shù)據(jù)支撐：

? 三星、SK海力士、美光庫存周期僅剩4周（安全水位6 - 8周），HBM產(chǎn)能已被2027年前訂單鎖定，常規(guī)DRAM/NAND供給缺口持續(xù)擴(kuò)大。

? 機(jī)構(gòu)預(yù)測：2026年Q2 DRAM價(jià)格再漲40%，高端產(chǎn)品漲幅或達(dá)90% - 95%，行業(yè)量價(jià)齊升趨勢明確。

? 港股映射：瀾起科技（L科技）在港股率先突破，A股補(bǔ)漲空間廣闊，機(jī)構(gòu)資金已提前布局。

操作策略：

? 龍頭博弈：關(guān)注節(jié)前四連板后爆量斷板的個(gè)股，若明日反包成功，將確立板塊領(lǐng)漲地位。

? 機(jī)構(gòu)重倉：Z易創(chuàng)新（NOR Flash龍頭）、J波龍（存儲(chǔ)模組黑馬）、S科技（封裝測試壁壘）。

二、AI算力：訂單驅(qū)動(dòng)的“長坡厚雪”

核心邏輯：大模型加速迭代，光模塊需求爆發(fā)式增長，央企算力投資為行業(yè)增長提供堅(jiān)實(shí)支撐。

光模塊：

? 龍頭企業(yè)訂單已排至2026年底，800G/1.6T產(chǎn)品供不應(yīng)求，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。

? 復(fù)牌催化：R澤科技（AIDC龍頭）大單頂一字預(yù)期強(qiáng)烈，有望帶動(dòng)板塊整體上攻。

? 趨勢標(biāo)的：W宿科技（液冷 + 邊緣計(jì)算）、L通電子（光模塊新秀）。

電子布：AI服務(wù)器拉動(dòng)高端材料需求，G際復(fù)材（電子布龍頭）、T冠銅箔（PCB銅箔）。

三、能源金屬 + 有色：宏觀對沖的“避險(xiǎn)優(yōu)選”

核心邏輯：美國降息預(yù)期與地緣風(fēng)險(xiǎn)相互疊加，弱勢美元推動(dòng)黃金、鋰、銅等周期品開啟新一輪上行周期。

避險(xiǎn)邏輯：

? 黃金/白銀：中東局勢升級(jí)與“放水預(yù)期”雙重催化，H股有色板塊周一大漲，A股跟漲預(yù)期強(qiáng)烈。

? 鋰/銅：新能源需求回暖，供給端約束（如鋰礦拍賣價(jià)企穩(wěn)）為價(jià)格反彈提供有力支撐。

操作建議：

? 遠(yuǎn)離出口鏈：消費(fèi)電子、果鏈、紡織服裝等（海外營收占比高，受匯率波動(dòng)影響大）。

? 關(guān)注標(biāo)的：

? 黃金：S東黃金（資源儲(chǔ)備豐厚）、Z金黃金（央企背景）。

? 白銀：S達(dá)資源（銀礦龍頭）。

? 鋰：T齊鋰業(yè)（鋰礦自給率高）、G鋒鋰業(yè)（全產(chǎn)業(yè)鏈布局）。

? 銅：J西銅業(yè)（銅冶煉龍頭）、Y南銅業(yè)（低成本優(yōu)勢）。

四、光通信 + 6G：國產(chǎn)化突破的“萬億藍(lán)?！?/p>

核心邏輯：6G核心技術(shù)（光子芯片、調(diào)制解調(diào)器、信號(hào)轉(zhuǎn)換探測器）實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化重大突破，2030年商用進(jìn)程加速推進(jìn)。

技術(shù)自主可控：成功打破國外壟斷，超萬億市場空間全面開啟，政策支持力度持續(xù)加大。

關(guān)注標(biāo)的：

? 光模塊：Z際旭創(chuàng)（800G龍頭）、X易盛（1.6T儲(chǔ)備充足）、T孚通信（光引擎核心）。

? 6G全產(chǎn)業(yè)鏈：

? 設(shè)備端：G庫科技（鈮酸鋰調(diào)制器）、G迅科技（光芯片自研）、T通股份（壓電晶體材料）。

? 光纖光纜：C飛光纖（全球龍頭）、H通光電（海洋通信壁壘）。

? 衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：Z國衛(wèi)星（低軌衛(wèi)星布局）、Z國衛(wèi)通（高頻段資源儲(chǔ)備）。

五、AI應(yīng)用：局部活躍，警惕情緒傳導(dǎo)

核心邏輯：港股AI應(yīng)用股大幅下跌，春節(jié)檔表現(xiàn)平淡，短期面臨一定壓力但局部機(jī)會(huì)依然存在。

風(fēng)險(xiǎn)警示：

? 智譜AI、MiniMax等港股標(biāo)的大跌20%以上，明日A股影視傳媒概念或高開低走，需防范資金兌現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：

? 千問、Seedance等模型火爆，關(guān)注AI數(shù)字營銷（L色光標(biāo)）、垂直領(lǐng)域應(yīng)用（如教育：K大訊飛、醫(yī)療：R達(dá)醫(yī)療）。

六、機(jī)器人：量產(chǎn)元年與政策催化共振

核心邏輯：春晚機(jī)器人表演成功出圈，特斯拉Optimus量產(chǎn)在即，政策支持（貸款貼息）加速行業(yè)落地應(yīng)用。

技術(shù)壁壘：減速器、伺服電機(jī)等核心部件競爭格局清晰，龍頭公司具備較強(qiáng)定價(jià)權(quán)。

關(guān)注標(biāo)的：

? T奇股份（特斯拉供應(yīng)鏈 + 回收利用）、B達(dá)精工（精密零部件）、K來機(jī)電（柔性自動(dòng)化裝備）。

操作策略總結(jié)

主攻方向：

? 存儲(chǔ)芯片（關(guān)注龍頭反包力度）、AI算力（關(guān)注光模塊訂單持續(xù)性）。

防御配置：

? 能源金屬 + 有色（重點(diǎn)關(guān)注黃金、鋰、銅）。

博弈機(jī)會(huì)：

? 機(jī)器人（關(guān)注量產(chǎn)催化）、6G（關(guān)注國產(chǎn)化突破）。

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：

? AI應(yīng)用（影視傳媒）、出口鏈（消費(fèi)電子、汽配）。

關(guān)鍵提示

? 明日重點(diǎn)關(guān)注存儲(chǔ)龍頭承接力度與港股有色板塊的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，若科技股分歧加大，可適當(dāng)增配有色進(jìn)行防御。

? 機(jī)器人板塊需密切觀察特斯拉量產(chǎn)進(jìn)度與政策落地細(xì)節(jié)，避免盲目追高。