手里有黃金的，這期內(nèi)容對(duì)你至關(guān)重要。高盛剛剛發(fā)布2026年最新金價(jià)預(yù)測(cè)與判斷依據(jù)，整個(gè)市場(chǎng)邏輯已徹底顛覆。我和大家一樣，在黃金上吃到了大肉，但現(xiàn)在必須跟上全新的定價(jià)邏輯，否則操作很可能完全反方向。

以前大家只關(guān)心金價(jià)還能不能漲，現(xiàn)在最關(guān)鍵的問題已經(jīng)變成：怎么漲？是一路單邊上行，還是上三步退兩步？高盛最新研報(bào)明確指出，黃金接下來的行情，將是史無前例的超級(jí)過山車。

首先，必須忘掉過去那種無腦躺贏的單邊上漲模式。去年金價(jià)一路上漲，基本沒有像樣回調(diào)。但結(jié)合近兩個(gè)月走勢(shì)來看，市場(chǎng)主導(dǎo)者已經(jīng)從央行、ETF，轉(zhuǎn)變?yōu)樽鍪猩膛c私營(yíng)大戶。

私營(yíng)大戶瘋狂買入創(chuàng)紀(jì)錄的看漲期權(quán)，逼得做市商為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，只能在金價(jià)上漲時(shí)被動(dòng)追高，放大漲幅，但也埋下巨大隱患。一旦金價(jià)在高位遇到輕微利空，做市商就會(huì)瞬間反手砸盤。

業(yè)內(nèi)人都懂這個(gè)邏輯：金價(jià)一旦下跌，做市商無需被行權(quán)，手中高價(jià)黃金無人接盤，必須快速平倉(cāng)。再疊加散戶連鎖止損，會(huì)引發(fā)比以往更深、更急劇的閃崩式回撤。

比如上個(gè)月，金價(jià)從5600美元閃崩至4900美元；上周也出現(xiàn)200美元的急跌。但高盛明確表示：千萬(wàn)別被這種急跌嚇破膽，這反而是黃金坑。

高盛預(yù)測(cè)，這波潛在回撤的下行鐵底在4700美元/盎司附近。原因很簡(jiǎn)單：此前嫌金價(jià)過高的全球央行，正在等待大幅回調(diào)機(jī)會(huì)。一旦跌到他們?nèi)ツ甑馁I入成本區(qū)間，就會(huì)重新大規(guī)模抄底，提供最強(qiáng)買盤支撐。

所以請(qǐng)記?。?700美元是鐵底。

把眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，高盛認(rèn)為黃金中期大牛市邏輯絲毫未變。

一方面，大型新興市場(chǎng)央行黃金配置仍嚴(yán)重不足，目前增持主力還是傳統(tǒng)大央行，后續(xù)補(bǔ)倉(cāng)空間巨大。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)下半年降息落地后，踏空的私營(yíng)投資者會(huì)蜂擁入場(chǎng)配置黃金。

基于此，高盛給出2026年底黃金目標(biāo)價(jià)：5400美元/盎司。

總結(jié)高盛核心觀點(diǎn)：

今年黃金行情將極度刺激，核心特征是高位閃崩→低位強(qiáng)支撐，整體呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)、踉踉蹌蹌的走勢(shì)，在反復(fù)洗盤中最終緩慢爬升至5400美元。

這給我們清晰的操作指南：4700—5400美元區(qū)間，是未來高拋低吸、勇敢抄底的核心區(qū)間。

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