源自美國(guó)商務(wù)部公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，采用季節(jié)性調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)，美國(guó)2025年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）規(guī)模擴(kuò)張至307790億美元（約30.78萬(wàn)億），同比實(shí)際增長(zhǎng)2.2%。

這一數(shù)據(jù)不僅反映了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)——經(jīng)濟(jì)規(guī)模領(lǐng)跑全球的同時(shí)，增長(zhǎng)率也較為可觀。內(nèi)部構(gòu)成更揭示了消費(fèi)、投資與對(duì)外貿(mào)易之間的復(fù)雜關(guān)聯(lián)，也為理解相關(guān)貿(mào)易爭(zhēng)議提供了關(guān)鍵視角。

從支出法核算維度拆解GDP：投資、消費(fèi)、外貿(mào)

消費(fèi)作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心支柱，再度展現(xiàn)出強(qiáng)勁的主導(dǎo)力。2025年，美國(guó)私人消費(fèi)支出金額達(dá)到209608億美元，占GDP的比例高達(dá)68.10%。

這里的私人消費(fèi)并非局限于居民部門(mén)，而是涵蓋了企業(yè)、非營(yíng)利組織及其他單位（非政府部門(mén)）等各類(lèi)主體的消費(fèi)行為，體現(xiàn)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)中私人部門(mén)消費(fèi)的廣泛覆蓋面和強(qiáng)勁活力。

與此同時(shí)，各級(jí)政府的消費(fèi)支出金額為41637億美元，占GDP比重為13.53%——主要用于公共服務(wù)提供、行政運(yùn)營(yíng)等公共領(lǐng)域支出。

將私人消費(fèi)與政府消費(fèi)支出合并計(jì)算，2025年美國(guó)最終消費(fèi)支出總額達(dá)251245億美元，占GDP的比例為81.63%——超過(guò)八成的份額，充分印證了消費(fèi)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的壓艙石作用。

投資層面同樣呈現(xiàn)出私人與政府協(xié)同發(fā)力的格局，且力度稍有提升——2025年，美國(guó)私人部門(mén)投資金額為54631億美元，占GDP的17.75%，涵蓋了企業(yè)固定資產(chǎn)投資、庫(kù)存變動(dòng)等關(guān)鍵領(lǐng)域，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。

各級(jí)政府部門(mén)投資金額為11121億美元，占比3.61%，主要投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共設(shè)施完善等長(zhǎng)期發(fā)展領(lǐng)域。兩者合計(jì)形成的總投資規(guī)模達(dá)65752億美元，占GDP的21.36%，為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)能提升和未來(lái)增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

值得關(guān)注的是，在政府消費(fèi)與投資板塊中，國(guó)防相關(guān)支出尤為突出——2025年國(guó)防支出總額達(dá)11434億美元，占美國(guó)GDP的3.71%。其中，消費(fèi)支出9092億美元，主要包括軍事人員薪酬、日常訓(xùn)練與運(yùn)營(yíng)維護(hù)等經(jīng)常性開(kāi)支。

國(guó)防投資支出金額在2025年為2502億美元，聚焦于軍事設(shè)施建設(shè)、先進(jìn)裝備采購(gòu)、國(guó)防技術(shù)研發(fā)等資本性投入，彰顯了特朗普政府在國(guó)防領(lǐng)域的持續(xù)關(guān)注力度。

將總消費(fèi)與總投資合并計(jì)算，便構(gòu)成了衡量經(jīng)濟(jì)內(nèi)部需求的核心指標(biāo)——內(nèi)需。2025年美國(guó)內(nèi)需總額高達(dá)316997億美元，相當(dāng)于當(dāng)年GDP的102.99%，較GDP總量高出約3個(gè)百分點(diǎn)。

這一數(shù)據(jù)差異的關(guān)鍵，在于對(duì)外貿(mào)易對(duì)GDP的調(diào)節(jié)作用，而這也正是理解美國(guó)貿(mào)易政策爭(zhēng)議的核心切入點(diǎn)。根據(jù)支出法GDP核算邏輯，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的GDP由"投資、消費(fèi)、凈出口"三大核心部分構(gòu)成。

其中，凈出口=出口-進(jìn)口，結(jié)果的正負(fù)值直接影響GDP與內(nèi)需的關(guān)系。當(dāng)凈出口為正值（即貿(mào)易順差）時(shí)，意味著對(duì)外商品與服務(wù)出口超過(guò)進(jìn)口，外貿(mào)對(duì)GDP形成正向貢獻(xiàn)，此時(shí)GDP會(huì)高于內(nèi)需規(guī)模。

反之，若一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的對(duì)外商品、服務(wù)貿(mào)易的凈出口為負(fù)值（即貿(mào)易逆差）時(shí)，也就是進(jìn)口規(guī)模超過(guò)出口，那外貿(mào)對(duì)GDP則產(chǎn)生拖累效應(yīng)——GDP要在內(nèi)需基礎(chǔ)上下調(diào)，也就是會(huì)低于內(nèi)需水平。

美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示：2025年美國(guó)對(duì)外商品與服務(wù)貿(mào)易逆差達(dá)9208億美元。按照核算規(guī)則，這一逆差規(guī)模需要從316997億美元的內(nèi)需總額中予以剔除，最終得到307790億美元的GDP總量。

這一核算邏輯，或許正是特朗普、貝森特、魯比奧等政治人物主張"他國(guó)在與美國(guó)的貿(mào)易中呈現(xiàn)順差就是占美國(guó)便宜"的核心依據(jù)——在他們看來(lái)，若美國(guó)能夠消除貿(mào)易逆差，內(nèi)需就無(wú)需扣除凈出口部分，GDP將在現(xiàn)有水平上進(jìn)一步提升。

但這種說(shuō)法是否成立呢？南生的答案是"既對(duì)又不對(duì)"

從純粹的支出法GDP核算公式來(lái)看，該邏輯確實(shí)存在一定合理性。若美國(guó)對(duì)外貿(mào)易實(shí)現(xiàn)平衡，也就是出口與進(jìn)口大體相當(dāng)，凈出口為零，那美國(guó)2025年的GDP就會(huì)等于316997億美元的內(nèi)需規(guī)模。

若能夠再進(jìn)一步，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差，凈出口呈現(xiàn)正數(shù)值，美國(guó)2025年GDP將會(huì)比316997億美元的內(nèi)需更高，甚至有望突破32萬(wàn)億美元，遠(yuǎn)超當(dāng)前的30.78萬(wàn)億美元，這無(wú)疑會(huì)成為特朗普政府顯著的經(jīng)濟(jì)政績(jī)。

然而，從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際邏輯來(lái)看，這種觀點(diǎn)卻存在明顯的片面性。核心原因在于：美國(guó)龐大的內(nèi)需規(guī)模中，有相當(dāng)一部分依賴(lài)進(jìn)口商品和服務(wù)的支撐。

若沒(méi)有大規(guī)模的進(jìn)口補(bǔ)充，美國(guó)境內(nèi)的商品供應(yīng)體系將出現(xiàn)缺口，居民消費(fèi)選擇會(huì)受到限制，導(dǎo)致私人消費(fèi)金額在現(xiàn)有基礎(chǔ)上下滑。

同樣的，美國(guó)企業(yè)生產(chǎn)所需的中間商品、關(guān)鍵設(shè)備、核心零部件等也有相當(dāng)一部分依賴(lài)進(jìn)口，若進(jìn)口規(guī)模大幅縮減，企業(yè)生產(chǎn)鏈將面臨斷裂風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)效率下降，私人投資也會(huì)隨之萎縮。

更關(guān)鍵的是，GDP核算本身遵循收支匹配原則。在計(jì)算內(nèi)需時(shí)，已經(jīng)將進(jìn)口商品和服務(wù)納入了消費(fèi)與投資的統(tǒng)計(jì)范疇。因此，在核算凈出口時(shí)，必須將這進(jìn)口額部門(mén)予以扣除，否則就是重復(fù)計(jì)算。

同時(shí)計(jì)入出口額，才能準(zhǔn)確反映國(guó)內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)的真實(shí)價(jià)值——也就是計(jì)算“凈出口”。這一核算邏輯是全球通用的統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)則，并非針對(duì)美國(guó)的特殊規(guī)則。

從這一角度而言，貿(mào)易逆差只是GDP核算中的正常調(diào)節(jié)項(xiàng)，并非"逆差就是他國(guó)占自己便宜，順差就是自己占他國(guó)便宜"的證據(jù)。相反，進(jìn)口商品和服務(wù)的存在恰恰為美國(guó)內(nèi)需的穩(wěn)定和擴(kuò)張?zhí)峁┝酥匾巍?/p>

特朗普政府單純將貿(mào)易逆差等同于"利益受損"，忽視進(jìn)口對(duì)內(nèi)需的支撐作用和全球貿(mào)易的互補(bǔ)本質(zhì)，顯然不符合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀規(guī)律。理解這一復(fù)雜關(guān)系，不僅有助于客觀看待美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，更能理性認(rèn)識(shí)全球貿(mào)易爭(zhēng)議背后的核算邏輯與經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。