據(jù)《華爾街日報》報道，每天下午大約4:30，在美國愛達(dá)荷州博伊西（Boise）建設(shè)中的美光科技工廠的地面都會因一系列受控爆炸而震動，工程師們正轟炸玄武巖基巖，將計劃建設(shè)的這座巨大的新半導(dǎo)體工廠下方的地面夷平。

美光是美國最大的存儲芯片制造商，這些芯片是從智能手機(jī)、汽車電腦到筆記本電腦和數(shù)據(jù)中心等各種設(shè)備所必須的數(shù)據(jù)存儲芯片。美光正急于增加制造產(chǎn)能，以應(yīng)對存儲行業(yè)40多年來的最為嚴(yán)重的供應(yīng)緊張情況。

美光公司總部位于博伊西，計劃投資500億美元，將其450英畝的園區(qū)面積擴(kuò)大一倍以上，包括建設(shè)兩座新的晶圓廠。第一晶圓廠主要生產(chǎn)DRAM芯片，主要用于制造高帶寬存儲芯片（HBM），這些芯片對先進(jìn)人工智能計算日益重要，首批晶圓預(yù)計將在2027年中期下線。第二座晶圓廠預(yù)計于2028年底投產(chǎn)。

每個晶圓廠面積為60萬平方英尺——相當(dāng)于10個以上的足球場大小——使其成為美國有史以來最大的“無塵室”之一。

為了準(zhǔn)備該場地，工程師們已經(jīng)使用了超過700萬磅炸藥。一支由建筑工人、建筑承包商和建筑師組成的團(tuán)隊，搭建了一個“小城市”的拖車，以便他們能全天候工作。

每個博伊西晶圓廠預(yù)計將使用7萬噸鋼材（幾乎與建造金門大橋的量相當(dāng)）和30萬立方碼混凝土（足夠建造四座帝國大廈）。

這還不是全部。在紐約州錫拉丘茲附近，美光剛剛動工建設(shè)一座價值1000億美元的晶圓廠綜合體，代表了紐約州有史以來最大的私人投資項目。去年底，美光還宣布在日本廣島投資96億美元，而其競爭對手SK海力士在今年1月宣布將在韓國建設(shè)一座價值130億美元的晶圓廠，此外還將在美國印第安納州建設(shè)一個價值40億美元的制造綜合體。

在這場瘋狂的存儲芯片制造軍備競賽背后是人工智能熱潮。隨著大型語言模型日益復(fù)雜，OpenAI、Oracle、xAI和Anthropic等人工智能技術(shù)公司宣布了建設(shè)數(shù)萬億美元數(shù)據(jù)中心的宏大計劃，DRAM芯片市場的需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了供給容量。

這是因為包括英偉達(dá)、谷歌、博通和AMD等公司設(shè)計的處理器，在模型訓(xùn)練和推理過程中都需要更多更快的存儲芯片。

美光副總裁、負(fù)責(zé)該公司2000億美元美國擴(kuò)張計劃的斯科特·加茨邁爾說：“我在這里工作了28年，從未見過像人工智能這樣具有顛覆性的存在。”“當(dāng)我們開始從訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理時，所需的數(shù)據(jù)量激增，而我們的無塵室容量不足以滿足需求。我們意識到我們遇到了一個大問題?！?/p>

這些短缺導(dǎo)致了像美光及其兩大競爭對手SK海力士和三星這樣的存儲芯片制造商的“淘金熱”。自去年四月以來，美光股價上漲了6倍以上，約為414美元，市值接近五千億美元。

隨著美光公司從移動及其他設(shè)備使用的簡單內(nèi)存芯片轉(zhuǎn)向更盈利的產(chǎn)品，如數(shù)據(jù)中心所需的HBM芯片，其毛利率也從2024年初的18.5%飆升至最新季度報告中的56%。美光表示，預(yù)計本季度毛利率將達(dá)到68%，接近英偉達(dá)旗艦GPU的73%以上利潤率。

對于存儲芯片來說，高利潤率是新現(xiàn)象。幾十年來，存儲芯片一直被視為標(biāo)準(zhǔn)化的商品，比其他芯片公司設(shè)計的先進(jìn)人工智能芯片更便宜、更易制造。

美光首席財務(wù)官馬克·墨菲上周三在一次投資者大會上表示：“我們的業(yè)務(wù)正處于非凡的發(fā)展軌跡上。”

墨菲表示，美光目前能夠滿足部分關(guān)鍵客戶約一半到三分之二的需求。越來越多的買家尋求鎖定多年采購合同，以確保供應(yīng)并避免價格大幅上漲。

“在供應(yīng)方面，我們正在盡一切努力增加產(chǎn)能，”他說?！暗珱]有簡單快捷的方法能做到這一點?！?/p>

歷史上，像美光這樣的公司對繁榮與蕭條周期極為脆弱。供應(yīng)鏈沖擊和經(jīng)濟(jì)衰退可能會讓每一個存儲芯片造者商陷入混亂。

在新冠疫情期間，個人電腦、平板電腦和智能手機(jī)等設(shè)備的銷量激增后，利率上升和通脹導(dǎo)致企業(yè)和消費者的購買減少，科技公司倉庫中堆滿了未使用的存儲芯片。美光及其主要競爭對手的股價在2022年大幅下跌，市值損失了數(shù)百億美元。

作為回應(yīng)，存儲芯片制造商大幅削減產(chǎn)量以穩(wěn)定價格。然而，從2024年開始，人工智能的快速崛起引發(fā)了對內(nèi)存需求的激增。臺媒《工商時報》2025年11月報道，DRAM芯片合同價格相比去年同期上漲了170%以上。

位于美國馬薩諸塞州南伯勒的數(shù)據(jù)中心硬件經(jīng)銷商Circular Technology表示，DDR5芯片去年九月以來價格上漲了近500%，這表明短缺的影響已擴(kuò)散到整個內(nèi)存市場，而不僅僅是HBM芯片。

“我們距離短缺問題的結(jié)束還很遠(yuǎn)，”Circular全球研究負(fù)責(zé)人布拉德·加斯特沃斯說?！拔艺J(rèn)為這會持續(xù)到2026年底，至少會持續(xù)到2027年上半年。”

美光首席商務(wù)官Sumit Sadana表示，在去年8月至10月間，隨著AI模型開發(fā)者、云服務(wù)公司和所謂的超大規(guī)模企業(yè)陸續(xù)宣布項目，美光開始注意到HBM的需求激增。公司當(dāng)時已在努力建設(shè)ID1（“Idaho 1”的縮寫），這是博伊西兩座大型新晶圓廠中的第一個。由于數(shù)據(jù)中心建設(shè)加快，美光決定加快第二家晶圓廠ID2的建設(shè)。

“內(nèi)存已經(jīng)從系統(tǒng)組成部分變成了戰(zhàn)略資產(chǎn)，”薩達(dá)納說?！叭斯ぶ悄艿那熬斑€在前方?！?/p>

盡管需求激增，美光的市場份額遠(yuǎn)小于SK海力士，但仍然高度容易受到競爭格局變化的影響。

今年2月初，美光股價短暫受挫，原因是有影響力的芯片行業(yè)研究機(jī)構(gòu)SemiAnalysis報道，美光未能獲得英偉達(dá)最新一代AI芯片Vera Rubin所需的HBM4的供應(yīng)份額。

報道顯示，英偉達(dá)對美光芯片傳輸數(shù)據(jù)的速度不滿，決定選擇其他供應(yīng)商。英偉達(dá)則拒絕置評。

不過，Sadana表示，這些報道并不準(zhǔn)確，美光已經(jīng)在向客戶發(fā)貨HBM4，并預(yù)計下季度還會出貨。他補(bǔ)充說，HBM4和HBM3e這兩代高帶寬存儲芯片的供應(yīng)將持續(xù)售罄，直到今年年底。

值得一提的是，今年1月底，美光宣布將在新加坡投入高達(dá)240億美元，用于建設(shè)一座全新的先進(jìn)半導(dǎo)體制造工廠，以擴(kuò)大其NAND Flash的生產(chǎn)能力，滿足未來人工智能（AI）和數(shù)據(jù)密集型應(yīng)用發(fā)展所帶來的NAND Flash需求的增長。該晶圓廠預(yù)計將于2028年下半年投產(chǎn)。

編輯：芯智訊-林子