圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

作者/楊繼云

報(bào)道/投資界PEdaily

新年本土最大并購(gòu)要誕生了。

日前，路透社援引知情人士消息披露，字節(jié)跳動(dòng)正與沙特Savvy Games Group就出售旗下游戲部門——上海沐瞳科技展開(kāi)深入磋商，此次交易估值預(yù)計(jì)60-70億美元（約合人民幣420-490億元），據(jù)悉最快將在本季度敲定。

乍聽(tīng)陌生，沐瞳科技正是海外熱門手游《決勝巔峰》的開(kāi)發(fā)商。五年前，字節(jié)跳動(dòng)以40億美元估值買下。如今按照最低60億美金交易估值計(jì)算，現(xiàn)在這一筆投資將賺超20億美元（人民幣140億元）。

一邊是賣掉王牌游戲，另一邊則是AI火力全開(kāi)。此時(shí)此刻，字節(jié)的轉(zhuǎn)身多了一番新意味。

五年前，字節(jié)買下一個(gè)團(tuán)隊(duì)

外界可能不知道，沐瞳科技創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)曾帶著騰訊的基因。

那是2014年，前騰訊員工徐振華與袁菁選擇跳出大廠舒適區(qū)，在上海攜手創(chuàng)立沐瞳科技。帶著“做世界級(jí)游戲公司”的愿景，他們走出一條與同期創(chuàng)業(yè)者截然不同的道路——避開(kāi)國(guó)內(nèi)紅海，主攻海外新興市場(chǎng)。

彼時(shí)中國(guó)手游市場(chǎng)處于群雄逐鹿的爆發(fā)期，用戶紅利雖盛，但競(jìng)爭(zhēng)壁壘已高，而東南亞、拉美等海外市場(chǎng)的手游滲透率低、供給不足，尚未有巨頭形成壟斷，正是切入的最佳窗口。

成立初期，沐瞳團(tuán)隊(duì)僅有20余人，資源有限。創(chuàng)辦的第二年，沐瞳推出首款自研游戲《Magic Rush: Heroes（魔法英雄）》，這款集卡牌、塔防、策略于一體的產(chǎn)品，在海外發(fā)行后意外爆火，登頂多國(guó)應(yīng)用暢銷榜，月流水最高達(dá)4700萬(wàn)元。如此，沐瞳開(kāi)始在海外市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在2016年。意識(shí)到MOBA手游的全球潛力，沐瞳從完美世界引入新團(tuán)隊(duì)，合資成立上海沐龍，全力攻堅(jiān)MOBA賽道，僅用8個(gè)月便完成核心產(chǎn)品《Mobile Legends: Bang Bang（MLBB，國(guó)服名《決勝巔峰》）》的研發(fā)與上線。

此后，一個(gè)現(xiàn)象級(jí)爆款面世。上線兩年，MLBB實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)——憑借輕量化設(shè)計(jì)、低硬件門檻和本地化運(yùn)營(yíng)策略，在東南亞市場(chǎng)迅速崛起，成為印尼、菲律賓、馬來(lái)西亞等地的“國(guó)民級(jí)”手游，一度被稱為“東南亞版王者榮耀”。

游戲之外，沐瞳還提前布局了電競(jìng)生態(tài)——自2017年起，沐瞳科技積極打造“電競(jìng)出海”，成為率先建立海外職業(yè)電競(jìng)體系的中國(guó)公司。此后，沐瞳科技漸漸成為海外游戲市場(chǎng)的“隱形巨頭”。

這吸引了互聯(lián)網(wǎng)大廠的關(guān)注。2021年，字節(jié)跳動(dòng)與騰訊展開(kāi)激烈競(jìng)購(gòu)，最終字節(jié)以40億美元估值全資收購(gòu)沐瞳科技，新故事拉開(kāi)帷幕。

現(xiàn)在，賣給中東豪門

我們把目光拉回此次收購(gòu)，中東豪門沙特公共投資基金（PIF）身影浮現(xiàn)。

買方Savvy Games Group，正是PIF旗下專注于游戲與電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的投資與戰(zhàn)略平臺(tái)。與字節(jié)就沐瞳的談判卻是早有風(fēng)聲，直到如今接近塵埃落定。

出售沐瞳，無(wú)疑是字節(jié)跳動(dòng)對(duì)游戲業(yè)務(wù)的再度收縮。

時(shí)間回到2021年，野心勃勃的字節(jié)試圖在騰訊、網(wǎng)易游戲雙雄的格局中撕開(kāi)一道口子，通過(guò)其游戲品牌“朝夕光年”收購(gòu)沐瞳，后者CEO袁菁繼續(xù)留任。彼時(shí)朝夕光年作為字節(jié)跳動(dòng)游戲業(yè)務(wù)總品牌，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌全球發(fā)行、IP合作與新項(xiàng)目孵化，而沐瞳則專注于MLBB生態(tài)及新IP拓展。

合并的蜜月期里，協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)。字節(jié)為沐瞳導(dǎo)入TikTok等流量資源，強(qiáng)化MLBB在拉美、中東等地的用戶增長(zhǎng)；沐瞳則為朝夕光年提供成熟的海外運(yùn)營(yíng)模板。沐瞳，曾被看作字節(jié)游戲出海的頭號(hào)王牌。

然而，現(xiàn)實(shí)很快潑來(lái)冷水。MLBB雖穩(wěn)居?xùn)|南亞MOBA榜首，但在歐美市場(chǎng)始終未能破圈，iOS暢銷榜長(zhǎng)期徘徊百名之外；國(guó)服版本亦未能撼動(dòng)《王者榮耀》的統(tǒng)治地位。更關(guān)鍵的是，沐瞳自MLBB之后再未推出第二款爆款。

與此同時(shí)，字節(jié)整體戰(zhàn)略發(fā)生轉(zhuǎn)向。自2023年下半年，字節(jié)大幅收縮中重度游戲投入，裁撤上海101工作室等團(tuán)隊(duì)，轉(zhuǎn)向發(fā)力休閑游戲與UGC/AIGC方向。對(duì)沐瞳的資源傾斜也隨之減少。

2024年，字節(jié)跳動(dòng)迎來(lái)張?jiān)品鋈纬饽旰豌逋獵EO，游戲業(yè)務(wù)走上一個(gè)更務(wù)實(shí)的道路。投資界從接近字節(jié)跳動(dòng)的人士處獲悉，隨著PIF的接手，沐瞳科技的現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)不會(huì)發(fā)生變化，張?jiān)品膊辉倭羧巫止?jié)。

目前沐瞳主體及《決勝巔峰》已確認(rèn)在購(gòu)買范圍里，此外上海工作室的俯視角射擊游戲《頭號(hào)禁區(qū)》、廣州Lighthouse工作室等打包出售。另有一些游戲工作室留在字節(jié)。

需要指出的是，目前沐瞳約有86%的收入都來(lái)自《決勝巔峰》，這個(gè)爆款游戲的全球累計(jì)下載量突破15億次，月活超1.1億，在全球80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的熱門游戲榜單中穩(wěn)居前十。如今，沐瞳科技擁有超過(guò)2000名員工，在東南亞、拉美等多個(gè)地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。

無(wú)論如何，巨輪已然轉(zhuǎn)向了。

最近28億北京買地，重倉(cāng)AI

游戲似乎漸漸遠(yuǎn)去，如今大廠眼里只有AI。

今年1月29日，字節(jié)跳動(dòng)CEO梁汝波在公司全員大會(huì)上說(shuō)：“AI時(shí)代存在許多重要機(jī)會(huì)，我們要追求其中最重要的，去攀登最高的高峰?！毙袠I(yè)“高峰”不常有，而AI是當(dāng)前最值得全力投入的歷史性機(jī)遇窗口，必須集中火力攻堅(jiān)。

就在昨天（2月14日），字節(jié)跳動(dòng)宣布推出豆包大模型2.0（Doubao-Seed-2.0）系列，針對(duì)大規(guī)模生產(chǎn)環(huán)境的使用需求進(jìn)行系統(tǒng)性優(yōu)化；此前，字節(jié)視頻模型Seedance 2.0刷爆全網(wǎng)，又一個(gè)世界級(jí)的模型來(lái)自中國(guó)，成為2026開(kāi)年最驚喜一幕。

而締造Seedance 2.0的，是字節(jié)跳動(dòng)重金打造的Seed團(tuán)隊(duì)。資料顯示，Seed成立于2023年，是字節(jié)專門為大模型研究設(shè)立的部門，人員規(guī)模上千人。部門帶頭人是前Google Fellow、曾參與Gemini開(kāi)發(fā)的吳永輝博士，他于2025年初加入字節(jié)并接管Seed，直接向CEO梁汝波匯報(bào)。

“探索智能上限”——Seed被寄予厚望，在字節(jié)內(nèi)部享有相當(dāng)程度的資源傾斜，據(jù)業(yè)內(nèi)信息，連隱退的掌門人張一鳴也會(huì)定期參與Seed核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)的復(fù)盤和討論會(huì)，被認(rèn)為是當(dāng)下字節(jié)“最愿意砸錢、最愿意投入人才和技術(shù)資源的部門”。

不久前，字節(jié)跳動(dòng)以28億元底價(jià)拿下海淀區(qū)藍(lán)景麗家收儲(chǔ)項(xiàng)目HD00-1603-01、HD00-1603-03A地塊，該地塊位于海淀區(qū)中關(guān)村街道。業(yè)內(nèi)流傳，字節(jié)28億買地，正是為了Seed團(tuán)隊(duì)建立大本營(yíng)。

凡此種種，無(wú)不折射著互聯(lián)網(wǎng)巨頭的AI焦慮。中國(guó)的AI正迎來(lái)諸神之戰(zhàn)，大廠們相繼出招，騰訊元寶率先開(kāi)啟紅包之戰(zhàn)、阿里砸30億紅包讓千問(wèn)點(diǎn)奶茶、百度等也紛紛加入，大家都在爭(zhēng)奪AI時(shí)代的超級(jí)入口。

春晚開(kāi)場(chǎng)在即，據(jù)悉字節(jié)有些外地團(tuán)隊(duì)已經(jīng)奔赴北京留守，將在春節(jié)期間支持豆包。AI席卷，史上最猛春節(jié)大戰(zhàn)拉開(kāi)帷幕。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“投資界”，作者：楊繼云，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。