2月14日消息，據(jù)日本業(yè)內(nèi)人士爆料稱，由于存儲芯片的供應(yīng)緊缺和價格上漲，蘋果公司已被迫同意日本NAND Flash大廠鎧俠的合約條件，從今年一季度（1月至3月）開始對其NAND Flash的采購單價翻倍，并且此后每個季度將根據(jù)市場行情進(jìn)行價格調(diào)整。

由于人工智能（AI）對于數(shù)據(jù)存儲需求的持續(xù)爆發(fā)，市場研究機(jī)構(gòu)TrendForce近期上調(diào)了對于NAND Flash市場的預(yù)測，將一季度的通用NAND Flash合約價漲幅由環(huán)比上漲33%~38%上調(diào)至55%~60%。

隨著NAND Flash需求的大漲及合約價的持續(xù)上漲，多家NAND Flash的大廠的業(yè)績也是出現(xiàn)了暴漲。比如SanDisk（閃迪）公布了截至2026年1月2日的2026會計年度第二季的財務(wù)報告顯示，該季度GAAP凈利同比暴漲了672%。

然而作為蘋果公司NAND Flash供應(yīng)商的鎧俠卻意外地從自2025年下半年以來的存儲漲價潮當(dāng)中受益非常有限。

鎧俠2025年第二財季（截至至2025年9月30日）營收為4483.46 億日元，同比下滑 6.8%、環(huán)比增長30.8%。雖然按比特容量出貨規(guī)模環(huán)比增長近 40%，但按美元計算的 ASP 平均單價環(huán)比微幅下降。營業(yè)利潤為870 億日元，低于市場普遍預(yù)期的960億至1000億日元以上。同時，鎧俠預(yù)計第三財季營收為5000-5500 億日元，營業(yè)利潤為1000-1400億日元，也大幅低于市場預(yù)期。相比一眾存儲芯片大廠超預(yù)期的業(yè)績，鎧俠的這份財報堪稱暴雷，導(dǎo)致鎧俠11月14日股價一度暴跌超23%。

鎧俠于2026年2月12日公布的2025財年第三季（截至2026年3月底）財報顯示，鎧俠實現(xiàn) 5436 億日元營收，位于此前指引區(qū)間高位，同比增長 20.8%，環(huán)比增長21.3%。Non-GAAP 營業(yè)利潤和凈利潤分別為1447 億日元和895億日元，略超出此前指引上限；Non-GAAP 營業(yè)利潤率和凈利潤分別為 26.6% 和 16.5%。而這些增長主要是因為，鎧俠按 Bit 計出貨量實現(xiàn)了 5% 上下的環(huán)比增長，而按美元的 ASP 上漲了超過10%。但即便如此，鎧俠的業(yè)績增幅也遠(yuǎn)遜色于其他同行業(yè)企業(yè)的表現(xiàn)。

對于鎧俠2025年第二財季業(yè)績暴雷，以及第三財季業(yè)績依然遠(yuǎn)遜于同業(yè)企業(yè)的原因，業(yè)界普遍認(rèn)為是由于鎧俠此前與蘋果公司簽訂了固定價格的長期合約，使得其不得不以遠(yuǎn)低于市場行情的價格向蘋果供應(yīng)大量的NAND Flash。

摩根士丹利其之前的一份報告中也指出，蘋果得益于與鎧俠的長期供應(yīng)協(xié)議，可以以相對優(yōu)惠的價格確保了直至2026年第一季度的NAND Flash供應(yīng)，但是隨著合約的到期，鎧俠極有可能在新合約談判中大幅漲價。與此同時，蘋果為獲得足夠的DRAM供應(yīng)的談判仍在進(jìn)行，預(yù)計將帶來顯著的連續(xù)價格上漲，導(dǎo)致蘋果下一代iPhone的大幅上漲。

基于此，最新的傳出的蘋果同意鎧俠對其NAND Flash合約價漲價100%，并且后續(xù)進(jìn)行逐季議價的傳聞，可信度應(yīng)該還是很高的。

而鎧俠對于2025財年第四財季（2026年第一季度）的業(yè)績指引似乎也證實了這一點。鎧俠預(yù)計該季度營收將在8900億日元左右，環(huán)比增幅將高達(dá)64%，第三季的營收規(guī)模拉開顯著差距。

編輯：芯智訊-浪客劍