2026年第一個(gè)月，俄羅斯能源收入較去年同期下降一半，減少了3960億盧布（-50.2%），也是2020年7月以來(lái)的最低水平。

1月份，俄羅斯石油和天然氣收入為3933億盧布（51億美元），去年12月，這一數(shù)字為4478億盧布（58.1億美元）。

2025年，俄羅斯聯(lián)邦預(yù)算中來(lái)自石油和天然氣的收入下降了24%，至8.48萬(wàn)億盧布，為2020年以來(lái)的最低水平。

俄羅斯聯(lián)邦央行正式將2026年油價(jià)預(yù)期下調(diào)至45美元/桶，較預(yù)算平衡價(jià)59美元低14美元，較10月預(yù)期再降10美元，2027—2028年預(yù)期同步下調(diào)。

俄羅斯石油預(yù)算的暴跌始于川普去年10月份對(duì)最大的俄羅斯石油巨頭俄石油、盧克石油等巨頭的制裁，同時(shí)施壓印度減少采購(gòu)，烏拉爾原油價(jià)格呈現(xiàn)跳水：2025年最后一個(gè)季度，10月53.7美元、11月44.9美元、12月39.2美元，1月小幅回升至41美元，仍遠(yuǎn)低于財(cái)政安全線。

為賣出石油，俄油被迫大幅折價(jià)，勉強(qiáng)覆蓋成本。

奧地利萊夫艾森銀行測(cè)算，油價(jià)位于45美元，俄油氣收入將少2.8萬(wàn)億盧布；若維持1月41美元價(jià)位，缺口擴(kuò)至4.3萬(wàn)億盧布，整體赤字或飆升至8萬(wàn)億盧布。

一邊是戰(zhàn)爭(zhēng)投入的加大，一邊是財(cái)源枯竭，這是俄羅斯戰(zhàn)時(shí)財(cái)政在拜登時(shí)代罕見沒(méi)有出現(xiàn)的一根蠟燭兩頭燒。

俄羅斯石油收入降低到2020年7月的水平，而2020年正是上個(gè)川普任內(nèi)執(zhí)政末期的疫情大流行期間，大流行期間整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)遭重創(chuàng)，需求減少，因而重創(chuàng)了國(guó)際油價(jià)，當(dāng)時(shí)國(guó)際油價(jià)保持低位運(yùn)行，是普京自2000年執(zhí)掌俄羅斯大權(quán)之后罕見的低油價(jià)痛苦時(shí)期，以至于俄羅斯人開始上街抗議養(yǎng)老金發(fā)放不出，這也是普京首次遭遇到的執(zhí)政危機(jī)，而以往，都是歐洲買俄羅斯能源，買出俄羅斯的繁榮發(fā)達(dá)，讓莫斯科有了開疆拓土的野心和實(shí)力，而俄羅斯人窮則休養(yǎng)生息貓著忍者，富則開疆拓土的本性被普京總統(tǒng)拿捏的死死的，因此趁機(jī)開啟了對(duì)周邊的劫掠入侵，從格魯吉亞到克里米亞，一路勝利。

隨著川普繼續(xù)大規(guī)模推動(dòng)美國(guó)傳統(tǒng)能源的使用，不但大規(guī)模開采石油天然氣，而且加大了對(duì)煤炭開采的力度，導(dǎo)致美國(guó)能源價(jià)格一路走低，與此同時(shí)，和川普關(guān)系良好的中東國(guó)家也在努力增加產(chǎn)能配合，拉低能源價(jià)格，美國(guó)和印度達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議，也讓印度不再采購(gòu)俄羅斯石油，印度的市場(chǎng)份額，沒(méi)有國(guó)家還能能接下盤子，另外，委內(nèi)瑞拉石油歸口美國(guó)陣營(yíng)，連以色列都開始進(jìn)口，足以讓川普還剩下3年的任期內(nèi)，油價(jià)維持到讓普京難以接受的局面。

雖然眾多反川者在痛罵川普脅迫烏克蘭割讓頓巴斯，但2000年普京總統(tǒng)執(zhí)政以來(lái)，任何一屆美國(guó)總統(tǒng)都沒(méi)有實(shí)現(xiàn)讓莫斯科能源收入減少，唯有川普任內(nèi)，俄羅斯從賣能源上賺不到開疆拓土的錢，這也是上個(gè)川普任期俄羅斯唯一沒(méi)有開疆拓土的真正原因，而無(wú)論是小布什時(shí)代肢解格魯吉亞，還是奧巴馬時(shí)期吞并克里米亞，以及拜登任內(nèi)入侵烏克蘭，都趕上了高油價(jià)，俄羅斯石油天然氣大賣特賣賺錢太多。

回顧拜登上任后，先停掉加拿大輸往美國(guó)的油氣管道，大力推動(dòng)綠色能源，叫停傳統(tǒng)能源的開采，國(guó)際油價(jià)一路飆升，俄羅斯賺到盆滿缽滿，另外還加上伊朗和委內(nèi)瑞拉也是賺錢有道。

至于拜登和中東國(guó)家關(guān)系的惡劣，加上這些國(guó)家也看不上這位竊位者，在歐美戰(zhàn)時(shí)期間出臺(tái)制裁俄羅斯政策時(shí)，他們以減產(chǎn)石油助力俄羅斯，以使得國(guó)際油價(jià)維持在高位，始終讓俄羅斯有足夠的能源收入，于是歐美的制裁被破功，而拜登更是放任印度的投機(jī)購(gòu)買俄羅斯石油，歐洲則樂(lè)于從印度中間商購(gòu)買俄羅斯石油產(chǎn)品。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，俄羅斯確實(shí)是越打越有錢。

而川普一上任就明確，只要國(guó)際油價(jià)降低到某個(gè)價(jià)格，烏俄戰(zhàn)爭(zhēng)就會(huì)停止，川普事實(shí)上也是如此努力的。而川普這種持續(xù)讓俄羅斯財(cái)政枯竭的狀態(tài)，對(duì)普京個(gè)人則是致命的，拜登任內(nèi)俄羅斯確實(shí)是越打越有錢，因?yàn)槎砹_斯的盟友體系維持對(duì)其的支持，而且歐美基本放任俄羅斯規(guī)避制裁獲得石油天然氣收入，從沒(méi)聽說(shuō)什么影子油輪被扣押。

川普則不然，它讓俄羅斯的能源在國(guó)際上陷入無(wú)人問(wèn)津，通過(guò)市場(chǎng)供應(yīng)增加讓俄羅斯的石油賣不上錢，而這恰恰就是冷戰(zhàn)時(shí)期里根和中東國(guó)家的結(jié)盟，加大石油產(chǎn)能，摧毀蘇聯(lián)的石油財(cái)政的方式。

雖然川普不再無(wú)償援助烏克蘭讓俄羅斯有點(diǎn)小竊喜，讓烏克蘭和歐洲以及眾多反川者大為不滿，但川普改變了拜登任內(nèi)美國(guó)在這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中被動(dòng)的局面，無(wú)論是能源價(jià)格上漲制造的美國(guó)人為通脹，還是在無(wú)償援助烏克蘭撒出去的數(shù)千億美元。而現(xiàn)在，無(wú)論是能源，還是靠賣武器讓歐洲北約買單給烏克蘭，美國(guó)都是賺錢的。

烏俄戰(zhàn)爭(zhēng)的底層邏輯就是，普京有野心，歐美給足俄羅斯賺能源大錢的市場(chǎng)空間，俄羅斯有錢對(duì)烏克蘭入侵，而歐美左派也需要戰(zhàn)爭(zhēng)推高能源價(jià)格，推動(dòng)極端能源政策，以及推卸自己治理無(wú)能的責(zé)任，一切都是普京俄羅斯的壞，于是雙方在這方面形成默契。而川普來(lái)了，這個(gè)歐美左派和俄羅斯的默契被打破了。當(dāng)然還是那句話，川普的政策不是為了烏克蘭，也不是為俄羅斯，而是為了美國(guó)，僅僅關(guān)于能源政策這一項(xiàng)，本身就是順道給這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)釜底抽薪而已。