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中國(guó)創(chuàng)新藥對(duì)外授權(quán)年交易額突破千億美元，4年增長(zhǎng)近10倍

中國(guó)生物制藥公司參與的新藥對(duì)外許可授權(quán)交易在2025年再次創(chuàng)下歷史新高，并突破了千億美元大關(guān)。

根據(jù)數(shù)據(jù)提供商Pharmcube的最新數(shù)據(jù)，2025年，中國(guó)企業(yè)簽署了1377億美元總規(guī)模的對(duì)外許可交易，較2021年增長(zhǎng)了近10倍，交易數(shù)量達(dá)到186項(xiàng)。

包括諾華、阿斯利康和GSK在內(nèi)的全球制藥巨頭去年與中國(guó)企業(yè)簽署了多項(xiàng)重大協(xié)議。

美國(guó)銀行證券亞太區(qū)并購(gòu)主管湯姆·巴沙（Tom Barsha）預(yù)測(cè)，這些授權(quán)交易的總價(jià)值有望在未來(lái)18至24個(gè)月內(nèi)再次翻番?！叭蛑扑幑菊叨汝P(guān)注在中國(guó)尋找下一代創(chuàng)新藥物研發(fā)管線，并正在考慮各種交易結(jié)構(gòu)?！卑蜕潮硎?。

值得關(guān)注的是，今年以來(lái)，已經(jīng)發(fā)生了近40起中國(guó)生物醫(yī)藥公司對(duì)外授權(quán)交易，并且交易規(guī)模平均金額大幅高于去年。

就在2月8日，信達(dá)生物與禮來(lái)公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，推進(jìn)腫瘤及免疫領(lǐng)域創(chuàng)新藥物的全球研發(fā)。協(xié)議約定，信達(dá)生物將獲得88.5億美元的總付款，包括首付款3.5億美元、里程碑付款85億美元。

本周，總部位于美國(guó)的制藥公司Madrigal Pharmaceuticals宣布與蘇州瑞博生物達(dá)成一項(xiàng)實(shí)驗(yàn)性肝病項(xiàng)目的許可協(xié)議，潛在交易規(guī)模也達(dá)到44億美元。

上個(gè)月，阿斯利康宣布與中國(guó)石藥集團(tuán)達(dá)成一項(xiàng)潛在價(jià)值高達(dá)185億美元的合作協(xié)議。通過(guò)該項(xiàng)交易，阿斯利康獲得石藥集團(tuán)的長(zhǎng)效肽技術(shù)平臺(tái)，有望開(kāi)發(fā)出每月僅需給藥一次的下一代GLP-1類減重療法。

Pharmcube的數(shù)據(jù)顯示，隨著跨國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)新藥資產(chǎn)投資興趣的加速增長(zhǎng)，今年至今，中國(guó)藥企對(duì)外授權(quán)平均交易規(guī)模已達(dá)13億美元，比2025年的水平增長(zhǎng)76%，約為2021年平均水平的六倍。就預(yù)付款金額來(lái)看，今年的平均預(yù)付款為7770萬(wàn)美元，較2025年的3880萬(wàn)美元翻了一番，約為2021年的三倍。

麥格理資本亞洲醫(yī)療保健研究部門(mén)預(yù)測(cè)，今年被視為腫瘤治療基石的一類藥物將繼續(xù)吸引全球制藥商的關(guān)注。麥格理資本分析師指出，盡管中國(guó)在生物學(xué)領(lǐng)域的實(shí)力相較于美國(guó)仍有差距，但在化學(xué)領(lǐng)域?qū)嵙π酆?，跨?guó)公司可以從中國(guó)企業(yè)獲得有前景的分子授權(quán)，其成本低于大型企業(yè)內(nèi)部研發(fā)成本。

麥格理資本在最近的一份報(bào)告中表示：“許多跨國(guó)公司正將中國(guó)視為其全球研發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。尤其是在一些公司面臨專利懸崖之際，為了削減成本，這一點(diǎn)顯得尤為重要?！?/p>

行業(yè)咨詢公司Vision Lifesciences在去年12月發(fā)布的2026年生物技術(shù)許可展望報(bào)告中也指出，中國(guó)在特殊分子類型方面處于世界領(lǐng)先地位。以熱門(mén)的腫瘤療法抗體偶聯(lián)藥物（ADC）為例，中國(guó)企業(yè)占據(jù)了全球此類藥物對(duì)外許可交易的近90%?！?/p>