科技圈和投資圈都被一條消息給炸懵了！2月13號晚上，美團在港股收市后，突然扔出了一個一份盈利預(yù)警公告，簡直就是一顆深水炸彈。

這公告里說了啥呢？簡單來說，就是美團自己預(yù)估，在即將交出的2025年財報里，可能要錄得一個天文數(shù)字般的虧損：高達233億到243億元人民幣！

咱們來感受一下這個數(shù)字的分量。就在前一年，也就是2024年，美團還賺了足足358個億。

這一反一正，那就是將近600億的落差，簡直是過山車式的翻轉(zhuǎn)。消息一出，整個市場都在問：美團到底怎么了？

美團的公告里也自己給了解釋，說白了就是一場代價高昂的“貼身肉搏戰(zhàn)”。

美團巨額虧損，根本在于核心戰(zhàn)場失守，本地生活“印鈔機”熄火了。

美團的業(yè)務(wù)大家都很熟悉，核心就是“吃”，無論是點外賣、團購餐廳，還是訂酒店、買菜，這些都屬于它的“核心本地商業(yè)”板塊。

這塊業(yè)務(wù)，一直以來都是美團的“現(xiàn)金牛”和“印鈔機”。2024年的時候，這臺“印鈔機”非常猛，光是經(jīng)營溢利就高達524個億！

但到了2025年，情況急轉(zhuǎn)直下，這塊業(yè)務(wù)不僅沒賺錢，反而預(yù)計要虧掉68億到70億，這中間的落差，就像從珠穆朗瑪峰一腳滑進了吐魯番盆地。

那么這上百億的資金，到底燒在哪兒了？答案就是價格戰(zhàn)競爭，騎手、補貼、商家，全都在“燒錢”。

過去這一年，本地生活賽道的戰(zhàn)火就沒停過，尤其是短視頻平臺強勢入局，靠著巨大的流量和補貼，對美團的腹地發(fā)起了猛烈沖擊。

面對這種“搶飯碗”的威脅，美團沒辦法，只能硬著頭皮上，開啟了一場全方位的“防御反擊戰(zhàn)”。

首先，對著咱們消費者，那補貼和營銷是鋪天蓋地，又是優(yōu)惠券，又是會員權(quán)益升級。

為了能夠留住用戶，美團恨不得天天給你發(fā)“紅包”，目的只有一個，就是把你留在美團上點外賣、買東西。

你想想，那動輒幾塊、十幾塊的補貼，積少成多，那都是真金白銀砸出去的。

其次，是穩(wěn)住咱們的外賣小哥，這太關(guān)鍵了，沒人送餐，一切白搭。

為了在高峰期也能保證配送時效，讓大家能準時吃上熱乎飯，美團只能加大對騎手的激勵，送一單多給點錢，跑得勤快再給點獎勵。這些都是成本，而且是不能省的成本。

再者，還得安撫好平臺上的幾百萬商家，商家都跑去競爭對手那里開店怎么辦？

所以美團得給商家提供更多支持，比如降低技術(shù)服務(wù)費、提供流量扶持、幫他們做數(shù)字化運營，讓他們在美團上生意更好做，這些都是要投入大量資源的。

而除了在國內(nèi)市場打價格戰(zhàn)，美團還在悄悄地做另一件事，就是砸錢布局海外市場，比如去年就開始在香港試水，今年更是加大了投入。

新市場，人生地不熟，從零開始，那燒錢的速度，一點都不比國內(nèi)慢。雖然現(xiàn)在海外業(yè)務(wù)還在“奶娃娃”階段，但它確是造成美團巨額虧損的另一大原因。

這種慘烈的戰(zhàn)況，最直接的反應(yīng)就是股價，美團市值一度跌破了5000億港元大關(guān)，創(chuàng)下了階段新低。

回顧今年1月，它的股價還在106.5港元的高點，現(xiàn)在相比那時候，已經(jīng)跌去了超過五分之一。資本市場的擔(dān)憂，一目了然。

不過在這么艱難的時刻，美團自己倒是沒慌，公告里說，雖然預(yù)計這種虧損的勢頭可能還會延續(xù)到2026年第一季度，但公司現(xiàn)在的經(jīng)營狀況“依然穩(wěn)健正常”。

同時，董事會也明確指出了未來的方向，他們終于意識到，光靠“撒錢”這種拼刺刀式的打法不是長久之計。那么美團接下來應(yīng)該做點什么呢？

第一，是擁抱高科技。公告里特別提到了要“進一步推動AI及無人配送技術(shù)的發(fā)展應(yīng)用”，說白了就是希望用機器來替代部分人力。

如果能研發(fā)出更聰明的調(diào)度系統(tǒng)，甚至是讓無人小車、無人機參與到配送中，那未來的配送成本就能大幅降低，這才能從根本上解決問題。

第二，是精細化運營。以前跑馬圈地，可以粗放一點；現(xiàn)在到了拼內(nèi)功的時候，每一分錢都得花在刀刃上，降本增效，把效率摳到極致。

第三，是回歸服務(wù)本質(zhì)。美團自己也說了，堅決反對非理性的市場競爭。

卷價格沒盡頭，最后只會把行業(yè)卷死，美團希望未來能靠更高質(zhì)量的服務(wù)，真正贏得消費者的心，實現(xiàn)長期增長。

總的來說，這233億的虧損就像美團打了一場慘烈的“戰(zhàn)爭”后付出的高昂軍費，這不僅是美團一家的困境，更是整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)從野蠻生長走向成熟理性的一個縮影。

以前靠資本、靠補貼就能快速擴張的時代，真的過去了。接下來，是真正考驗企業(yè)內(nèi)功、技術(shù)實力和戰(zhàn)略定力的時刻，這場仗還遠遠沒有打完。