最近財經(jīng)圈被一個數(shù)字刷屏：300億。不是融資也不是投資，而是阿里過去一年多，密集減持、出售資產(chǎn)，實打實回籠的現(xiàn)金。

從當年重金拿下銀泰、入股大潤發(fā)，豪賭新零售版圖，到如今果斷割肉、清倉離場，阿里這套“賣賣賣”操作讓市場眼花繚亂，甚至有人調侃：馬云這是要跑路？別著急下結論，拆開來看就會發(fā)現(xiàn)，這根本不是倉皇出逃，而是一場目標清晰到冷酷的戰(zhàn)略大換血。

阿里正在親手拆掉上一個時代的樓臺，用變賣舊資產(chǎn)的錢，去鋪通向未來的路。這300億的“撤退”，藏著巨頭在時代拐點最殘酷也最精明的生存法則。

2025年12月，三江購物的公告把阿里推上風口。阿里澤泰再次減持，套現(xiàn)約2.52億元，這已是不到一年內第三次減持這塊“新零售試驗田”。持股從32%降至27%，雙方合作協(xié)議即將到期且不續(xù)簽，持續(xù)十年的綁定，就此落幕。

三江購物只是縮影。拉長時間線，一張驚人的甩賣清單浮出水面：

? 清倉銀泰，虧93億也要換回74億現(xiàn)金

? 賣掉高鑫零售（大潤發(fā)母公司），回籠131億港元

? 出售Trendyol GO、減持圓通、退出紅星美凱龍、萬達電影

截至2025年底，阿里累計套現(xiàn)超300億元。這些資產(chǎn)有個共同點：全是線下實體零售，或是強綁定的物流。用蔡崇信的話說，這些是非核心的傳統(tǒng)實體零售，退出理所當然。當年為搶市場吃下的肥肉，如今變成增長慢、盈利難的贅肉，再拖著只會拖垮整個集團。

賣掉過去，錢要砸向哪里？答案早就明牌：死守即時零售，豪賭AI與云計算。

打開淘寶，首頁最顯眼的位置早已是淘寶閃購。升級、百億補貼、500億重金投入，阿里賭上全部身家，加入即時零售白熱化戰(zhàn)場。這不是外賣之爭，是流量入口的護城河之戰(zhàn)，必須把餓了么騎手、線下門店與淘寶億級用戶打通，做成30分鐘萬物到家的網(wǎng)絡。

投入立竿見影：2026財年Q2，阿里即時零售收入229.06億元，同比大漲60%。更關鍵的是，單均虧損腰斬，非茶飲訂單占比超75%，客單價兩位數(shù)增長，燒錢換規(guī)模的階段正在過去，效益快速跑順。

如果說即時零售是守當下，那AI與云就是賭未來。2025年2月，阿里宣布三年投超3800億做云與AI基建，這比過去十年總和還多，甚至考慮加碼到4800億。目標很明確：打造平頭哥芯片、阿里云算力、通義大模型的AI黃金三角。

戰(zhàn)果已經(jīng)顯現(xiàn)：阿里云季度收入398.24億元，增速34%創(chuàng)三年新高，AI相關收入連續(xù)九季翻倍，中國AI云市場份額35.8%，一騎絕塵。通義千問評測躋身全球第一梯隊，春節(jié)活動登頂應用榜，阿里正在搶下C端AI入口。

戰(zhàn)略大轉向，必然伴隨權力大洗牌。如今阿里核心決策權，握在三個人手里：

? 蔡崇信：定戰(zhàn)略、管資本

? 吳泳銘：掌技術、帶隊AI與云

? 蔣凡：統(tǒng)管國內電商與即時零售

蔣凡的回歸最有信號意義。從海外重回核心，接管淘寶、天貓、餓了么、飛豬，進入五人合伙人委員會，正式站在權力最中心。與此同時，合伙人大幅精簡，從26人縮到17人，9位元老退出，組織徹底告別分散擴張的草莽時代，攥緊拳頭，只聚焦電商+AI兩大引擎。

市場反應很真實：重磅投入公布后，股價創(chuàng)下近四年新高。但代價也很刺眼：2025年Q3，阿里經(jīng)營利潤同比大跌85%，凈利潤腰斬，原因直指即時零售與科技投入。單季度僅即時零售就虧掉350-380億，用百億虧損換十億增長，燒錢戰(zhàn)慘烈至極。

對手也沒閑著，美團、京東同步重金砸向即時零售，三巨頭單季合計燒錢超760億，美團上市首現(xiàn)季度虧損，京東全力加碼秒送，最后一公里的爭奪，已經(jīng)刺刀見紅。

回頭再看，阿里甩賣傳統(tǒng)零售，根本不是為了賣個好價錢，而是戰(zhàn)略切割。寧愿虧著賣，也要快速從重資產(chǎn)、低增長里抽身，把錢、人、注意力全搬到未來賽道。套現(xiàn)300億，不只是回籠資金，更是一次徹底換血，為兩場硬仗備足糧草。

阿里內部把這次轉型叫“再次創(chuàng)業(yè)”。吳泳銘反復強調，要從零開始，像創(chuàng)業(yè)公司一樣快、準、狠。淘寶閃購數(shù)月沖到千萬單，大模型開源快速破億下載，那個笨重龐大的阿里，正在變輕、變快、變聚焦。

所以，300億套現(xiàn)從來不是孤立新聞，而是阿里面對流量見頂、傳統(tǒng)電商乏力、AI浪潮來襲的主動抉擇。賣掉昨天，是為了輕裝迎戰(zhàn)明天；每一步后退，都指向更狠的進攻。這場豪賭能不能贏，不在當下財報，而在于阿里能不能用這300億換來的時間與空間，在即時零售和AI云戰(zhàn)場，建起別人攻不破的壁壘。

你覺得阿里這次斷臂求生，能在即時零售和AI雙線打贏嗎？