《電鰻財經(jīng)》電鰻號/文

在資本市場的聚光燈下，YESMRO的港股IPO之路如同一場微妙的平衡術(shù)。1月30日，YESMRO Holdings Limited(以下簡稱YESMRO)向聯(lián)交所主板提交上市申請，農(nóng)銀國際擔(dān)任獨(dú)家保薦人。YESMRO在公告中披露，公司是中國領(lǐng)先的數(shù)字化FA工廠自動化零部件專業(yè)提供商，具備強(qiáng)大的供應(yīng)鏈整合、研發(fā)及庫存管理能力。通過數(shù)據(jù)驅(qū)動的洞察與持續(xù)研發(fā)，公司使自動化設(shè)備制造商企業(yè)能以更短的交付期及更高的效率采購FA工廠自動化零部件。

招股書披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，YESMRO的收入由2023年的人民幣533.8百萬元增長19.2%至2024年的人民幣636.5百萬元。公司的收入由截至2024年9月30日止九個月的人民幣452.6百萬元增長22.3%至2025年同期的人民幣553.7百萬元。但該公司于2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九個月分別錄得虧損凈額人民幣402.0百萬元、人民幣679.8百萬元、人民幣450.3百萬元及人民幣293.9百萬元。

報告期內(nèi)，YESMRO的研發(fā)費(fèi)用率較低，該公司的研發(fā)成本分別為人民幣15.4百萬元、人民幣12.9百萬元、人民幣9.3百萬元及人民幣7.4百萬元，分別占公司同期總收入的2.9%、2.0%、2.0%及1.3%，呈下滑趨勢。

業(yè)內(nèi)人士指出，YESMRO以專注換深度，在狹窄賽道筑起護(hù)城河，但規(guī)模短板如影隨形。資本市場向來追逐規(guī)模與增速的雙重奏，YESMRO能否以“精而美”的故事打動投資者，考驗的是其對差異化價值的詮釋能力。

《電鰻財經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)發(fā)展。