2026年2月6日，央行、國家發(fā)改委、工信部、公安部等八部門聯(lián)合發(fā)布《關于進一步防范和處置虛擬貨幣等相關風險的通知》，同步出臺《境內(nèi)資產(chǎn)境外發(fā)行資產(chǎn)支持證券代幣監(jiān)管指引》，以空前嚴格的監(jiān)管姿態(tài)，明確虛擬貨幣及RWA代幣化相關活動的違法邊界，全方位封堵風險傳導通道。

值得注意的是，此次新政并非臨時加碼，而是對2021年十部門監(jiān)管政策的延續(xù)與升級，直指當前虛擬貨幣炒作、RWA代幣化亂象及跨境風險，對普通投資者、相關從業(yè)者乃至整個金融市場都將產(chǎn)生深遠影響。

近年來，虛擬貨幣投機炒作活動死灰復燃，比特幣、以太幣等幣種價格劇烈波動，動輒上演“腰斬”式下跌，而RWA（現(xiàn)實世界資產(chǎn)）代幣化的興起，更讓非法金融活動呈現(xiàn)出“偽裝性強、跨境傳導快”的新特征。不法分子借助“區(qū)塊鏈理財”“跨境資產(chǎn)代幣”“人民幣穩(wěn)定幣”等噱頭，搭建虛假交易平臺、誘導群眾投資，滋生洗錢、非法集資、傳銷等違法犯罪活動，嚴重擾亂經(jīng)濟金融秩序，無數(shù)投資者因此血本無歸。

此次八部門聯(lián)手亮劍，核心就是要厘清法律邊界、健全監(jiān)管機制，從源頭遏制非法金融活動，守護人民群眾的財產(chǎn)安全。

解讀此次新政，四大核心要點必須吃透，每一條都劃定了不可逾越的監(jiān)管紅線，接下來我們將逐個解讀：

一，明確虛擬貨幣及相關業(yè)務的非法屬性。

新政重申，虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，不具備法償性，不得作為貨幣在市場流通使用；凡是開展法定貨幣與虛擬貨幣兌換、虛擬貨幣之間交易、為虛擬貨幣交易提供中介服務等相關業(yè)務，均屬于非法金融活動，一律依法取締。

值得注意的是，新政首次明確，境外單位和個人不得以任何形式，向境內(nèi)主體提供虛擬貨幣相關服務，徹底封堵跨境服務通道。

二，嚴控RWA代幣化風險，劃定“境內(nèi)嚴禁、境外嚴管”的底線。

新政明確界定，RWA代幣化是指通過加密技術將資產(chǎn)所有權、收益權轉化為代幣并進行發(fā)行交易的活動，在境內(nèi)開展此類活動及相關中介、技術服務，除經(jīng)主管部門同意并依托特定金融基礎設施開展的業(yè)務外，均涉嫌非法金融活動。

同時，境內(nèi)主體及其控制的境外主體，不得在境外發(fā)行虛擬貨幣，也不得發(fā)行掛鉤人民幣的穩(wěn)定幣，嚴防境內(nèi)資產(chǎn)通過代幣化形式跨境違規(guī)流動，守住貨幣主權底線。

三，全方位封堵非法活動渠道，強化多主體監(jiān)管責任。

新政對金融機構、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、中介機構等各類主體提出明確要求：

金融機構及非銀行支付機構，不得為虛擬貨幣、RWA代幣化相關業(yè)務提供賬戶開立、資金劃轉、清算結算等服務，不得發(fā)行相關金融產(chǎn)品；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不得提供網(wǎng)絡經(jīng)營場所、營銷宣傳、付費導流等支持，違規(guī)網(wǎng)站、小程序將被依法關停；市場監(jiān)管部門則嚴禁企業(yè)、個體工商戶的名稱和經(jīng)營范圍中，出現(xiàn)“虛擬貨幣”“RWA”“穩(wěn)定幣”等相關字樣，從嚴管控廣告宣傳。

此外，新政還持續(xù)整治虛擬貨幣“挖礦”活動，全面關停存量項目、嚴禁新增，嚴禁“礦機”生產(chǎn)銷售相關服務。

四，明確法律責任，嚴厲打擊違法犯罪行為。

新政強調，對參與虛擬貨幣、RWA代幣化投資交易，違背公序良俗的，相關民事法律行為無效，損失由投資者自行承擔；對開展非法金融活動的單位和個人，將依法追究責任，涉嫌犯罪的移送司法機關處理；對于明知境外主體非法向境內(nèi)提供相關服務，仍提供協(xié)助的境內(nèi)主體，同樣要依法追責。

這意味著，無論是組織者、從業(yè)者，還是普通投資者，一旦觸碰紅線，都將面臨相應的法律后果。

結語

總的說來，相較于2021年的監(jiān)管政策，此次新政的升級之處尤為突出。

一方面，監(jiān)管范圍進一步擴大，首次將RWA代幣化、境外虛擬貨幣跨境服務、人民幣穩(wěn)定幣發(fā)行等新亂象納入監(jiān)管，實現(xiàn)“全鏈條、無死角”管控；另一方面，監(jiān)管力度持續(xù)加碼，明確了多部門協(xié)同聯(lián)動機制，央行統(tǒng)籌虛擬貨幣相關風險處置，證監(jiān)會牽頭RWA代幣化相關監(jiān)管，央地協(xié)同形成監(jiān)管合力，可有效阻斷風險跨境傳導。

對于普通群眾而言，面對此次監(jiān)管新政，最關鍵的是做好“三個堅決”：

• 堅決不參與虛擬貨幣、RWA代幣化相關投資交易，不下載相關交易APP、不注冊相關賬戶；

• 堅決遠離各類虛假投資平臺，警惕陌生人大額返利、拉群薦股等詐騙套路，保護好個人資金和身份信息；

• 堅決配合監(jiān)管部門工作，發(fā)現(xiàn)非法金融活動線索，及時向有關部門舉報。