如果說短視頻是“性感的生意”，那么網(wǎng)盤絕對稱得上是“難做的生意”。此前，金山快盤、新浪微盤、360云盤、網(wǎng)易網(wǎng)盤就陸續(xù)倒在了疫情前，即便后疫情時代崛起的阿里云盤也逐步從屠龍勇士蛻變?yōu)閻糊?，如今的行業(yè)老大哥百度網(wǎng)盤更是任憑用戶吐槽，我自巋然不動。

但有趣的是，即便明知道網(wǎng)盤這個生意不好做，可架不住就是不斷有廠商前赴后繼。就在春節(jié)前夕，迅雷悄然上線新的網(wǎng)盤產(chǎn)品“光鴨云盤”，主打“下載文件免登錄”、“瀏覽器輸入鏈接即下載”、“高清影視原畫無損播放”、“三方應(yīng)用授權(quán)，直連云盤文件”。

對于經(jīng)常使用網(wǎng)盤的朋友來說，光鴨云盤這一系列功能稱得上是再熟悉不過。其實不僅僅是光鴨云盤，在過去數(shù)年間，上至背靠巨頭的阿里云盤、夸克網(wǎng)盤，下至小廠的123云盤，上線時基本都是用“免費不限速”來作為噱頭。

畢竟當下網(wǎng)盤賽道的領(lǐng)頭羊百度網(wǎng)盤最被詬病的便是限速，在沒有會員的情況下，數(shù)據(jù)傳輸速度頗有種讓人夢回撥號上網(wǎng)時代的既視感。當然，新生代的網(wǎng)盤主打“不限速”，其實也有歷史原因。

相比海外市場的iCloud、Dropbox圍繞存儲空間構(gòu)建的付費模型，是用戶付費越多，所獲得的云存儲空間就越大，可國內(nèi)的網(wǎng)盤最核心的權(quán)益卻是“極速下載”。之所以會出現(xiàn)這樣的差異，是因為十余年前的網(wǎng)盤大戰(zhàn)時期，參與者對于“燒錢換市場”的篤信。

當年網(wǎng)盤大戰(zhàn)時，360率先打響補貼這個關(guān)鍵的一槍，使得免費空間成為了彼時各大網(wǎng)盤爭奪用戶的法寶，從GB送到TB，再到最后的無限空間永久免費。當時，一眾廠商的算盤無非是用免費大旗先實現(xiàn)跑馬圈地，等到將競爭對手全部擠死后，再來談盈利。

可硝煙散去后，他們赫然發(fā)現(xiàn)用戶擁有的免費存儲空間實在太大，動輒幾百GB、乃至幾TB讓大多數(shù)用戶根本就不用擔心云存儲空間會被占滿。然而屋漏偏逢連夜雨，網(wǎng)盤與其他互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)還有一個顯著的區(qū)別，那就是它的需求度與用戶設(shè)備的硬件規(guī)格呈負相關(guān)。

當年網(wǎng)盤之所以會興起，就因為解決了用戶儲存空間不足這個痛點，彼時大容量儲存設(shè)備的價格極高，而且基本不面向消費級市場。可時過境遷，當大家手里的電腦或手機存儲空間普遍都來到TB級別后，相比將數(shù)據(jù)寄托于他人之手的網(wǎng)盤，實體存儲看上去就并沒有貴很多了，這無疑就會分流大量的用戶。

然而作為云服務(wù)的一個細分領(lǐng)域，網(wǎng)盤其實“很貴”，盡管前期的數(shù)據(jù)中心等硬件投入還可以蹭云服務(wù)的“順風(fēng)車”，但寬帶資源和后期維護卻是長期且高昂的開支。并且網(wǎng)盤還有一個大家普遍忽視，但實際上開銷巨大的成本，那就是內(nèi)容審核。

用戶間相互分享的網(wǎng)盤鏈接就代表著一個個公開網(wǎng)址，這就使得網(wǎng)盤也可以被視為開放的內(nèi)容平臺，因此也就意味著網(wǎng)盤廠商對用戶分享的每一條鏈接都有審查義務(wù)，而且標準是比照論壇、視頻網(wǎng)站、社交媒體。眾所周知，內(nèi)容審核即便有人工智能的輔助，依然是一個需要大量堆砌人力的工作。

為了提高用戶的付費意愿，在數(shù)據(jù)傳輸速率上做文章就成為了以百度網(wǎng)盤為代表的“幸存者”唯一可行的商業(yè)模式。簡而言之，雖然用戶將文件添加到百度網(wǎng)盤的列表里很容易，但如果不付費的話，想要把文件從云端下載到本地，就得花費動輒數(shù)小時。

這也是為什么阿里云盤當初大張旗鼓地宣稱“無論免費收費，未來都不限速”，可到了2024年，就有用戶發(fā)現(xiàn)通過阿里云盤下載文件時會出現(xiàn)這樣的提示，“因當前使用容量已超出可用范圍，下載速度受到限制，請盡快清理超出容量或購買會員/容量套餐”，而實際下載速度則被限制在幾十KB/s。即便開通了會員，下載速度也會限制到50MB/s。

有了阿里云盤、123云盤的前車之鑒，不少網(wǎng)友就認為迅雷的光鴨云盤也是一丘之貉，會“先推出免費不限速，等到用戶夠多了，就開始翻臉收費”，甚至表示“次次都上當，當當都一樣”。換而言之，用戶其實也不相信光鴨云盤能長時間維持“免登錄、不限速”，許多用戶對它的態(tài)度是“薅一把羊毛就跑”，而非“長期使用”。

那么問題就來了，在明知道用戶已經(jīng)有戒心的情況下，迅雷為何還會推出光鴨云盤呢？他們的財報其實就給出了答案，在該公司最新的2025年第三季度未經(jīng)審計財報中顯示，其營收為1.264億美元、同比增長57.7%，基于通用會計準則（GAAP）的凈利潤為5.501億美元，基于非通用會計準則（Non-GAAP）的凈利潤為530萬美元。

對于這兩項利潤差額如此之大的原因，迅雷CEO李金波給出的解釋是，“對影石創(chuàng)新的投資是我們本季度盈利主要因素，該投資收益浮盈約5.458億美元”。所以如果拋開投資收益，迅雷自身的業(yè)務(wù)當下幾乎只能用“停滯”來形容，而核心業(yè)務(wù)云計算的毛利率持續(xù)下滑，更是讓迅雷籠罩在陰霾中。

畢竟打鐵還需自身硬，押中獨角獸其實是一個小概率事件。迅雷當下最為核心的挑戰(zhàn)，在于網(wǎng)民的下載需求已經(jīng)越來越少，到了光纖入戶已經(jīng)逐步普及的當下，千兆寬帶不再稀缺，網(wǎng)民們已經(jīng)被長視頻網(wǎng)站、短視頻平臺培養(yǎng)出了直接在線觀看視頻內(nèi)容的習(xí)慣。

不過迅雷還有折騰的本錢，他們的現(xiàn)金流為2.841億美元，也就是達到了市值的75%。所以如果說去年收購虎撲是想在廣告業(yè)務(wù)上有所作為，那么今年搞光鴨云盤，則可能是為了讓云計算業(yè)務(wù)有新的抓手。

【本文圖片來自網(wǎng)絡(luò)】