當(dāng)下的華盛頓氣氛可是并不好。

彭博社的財(cái)經(jīng)版面在2月9日那天推送了一篇文章，標(biāo)題措辭極其謹(jǐn)慎，卻藏不住一個(gè)事實(shí)：按照國(guó)際貨幣基金組織今年1月剛更新的購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)數(shù)據(jù)，2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到39萬(wàn)億國(guó)際美元，美國(guó)只有24萬(wàn)億。

這不是預(yù)測(cè)，是既成事實(shí)。CNN在同一天的分析里甚至直接用了“美國(guó)淪為第二”的說(shuō)法，《紐約時(shí)報(bào)》則把這條新聞低調(diào)地放在了商業(yè)版的第三屏。

放在五年前，這是不可想象的。

那時(shí)候美國(guó)主流媒體談?wù)撝袊?guó)經(jīng)濟(jì)，用的還是“趕超威脅論”的敘事框架，承認(rèn)你增長(zhǎng)快，但絕不承認(rèn)你比我強(qiáng)。如今口徑變了，不是他們突然變得謙虛，而是堆在賬面上的數(shù)字已經(jīng)硬到啃不動(dòng)了。

而這場(chǎng)認(rèn)知轉(zhuǎn)折，最早可以追溯到2025年4月。當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息超過(guò)500個(gè)基點(diǎn)的后果開(kāi)始顯形，美元匯率被人為拉高到離譜的位置，人民幣兌美元貶了10%以上。名義GDP上，美國(guó)依然頂著30.5萬(wàn)億美元的龐大數(shù)字，中國(guó)折算后只有19.2萬(wàn)億。

但只要把匯率這張凳子抽掉，用同樣的錢(qián)能買(mǎi)到什么來(lái)衡量，真相就蓋不住了。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼在他的專(zhuān)欄里說(shuō)過(guò)一句大實(shí)話：別跟老百姓扯什么名義匯率，他們只知道自己手里的100塊錢(qián)在中國(guó)能吃一頓不錯(cuò)的午飯，在紐約連碗面都買(mǎi)不起。

克魯格曼這幾年沒(méi)少挨美國(guó)網(wǎng)民罵，但他有個(gè)習(xí)慣，只拿實(shí)物指標(biāo)說(shuō)話。他反復(fù)舉發(fā)電量的例子：2025年中國(guó)全社會(huì)用電量突破10萬(wàn)億千瓦時(shí)，是美國(guó)的兩倍多，比歐盟加俄羅斯的總和還要高。電不會(huì)撒謊。機(jī)器要轉(zhuǎn)，工廠要開(kāi)工，生產(chǎn)線要跑，電表才走得動(dòng)。一個(gè)國(guó)家的電都用到哪去了，它的真實(shí)經(jīng)濟(jì)就在哪。

而這也恰恰是美國(guó)這些年最心虛的地方。

2026年1月7日，馬斯克在彼得·戴曼迪斯的播客里聊到一個(gè)細(xì)節(jié)。他說(shuō)很多人低估了電力對(duì)AI競(jìng)賽的決定性作用，算法可以?xún)?yōu)化，芯片可以追趕，但發(fā)電能力是硬約束。

而按照他的估算，2026年中國(guó)發(fā)電量可能達(dá)到美國(guó)的三倍，這意味著一件事：未來(lái)全球最密集的智算中心不在硅谷，不在得克薩斯，而在中國(guó)。他甚至用了“遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)”這個(gè)詞 。

馬斯克不是經(jīng)濟(jì)學(xué)家，但他是這個(gè)時(shí)代最懂制造業(yè)成本的人。他看得懂海關(guān)總署每個(gè)月發(fā)布的出口賬單。

2026年1月14日，海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年12月中國(guó)單月出口規(guī)模達(dá)到3577.8億美元，創(chuàng)下歷史新高 。這不是靠壓低匯率搶來(lái)的訂單。全年出口增速5.5%，比2024年僅回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，而2025年美國(guó)對(duì)華關(guān)稅戰(zhàn)早已打到30%以上的水平。

中信建投的研報(bào)寫(xiě)得很直白：支撐出口韌性的不是便宜，是“離了你還有別人買(mǎi)”的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力 。

看看具體的實(shí)物賬本就清楚了。

造船業(yè)。2025年中國(guó)船舶完工量超過(guò)4000萬(wàn)噸，美國(guó)不到100萬(wàn)噸。全球每十艘新船，六艘以上是中國(guó)船廠交付的。汽車(chē)。2025年中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量突破1600萬(wàn)輛，連續(xù)11年全球第一，而美國(guó)全年汽車(chē)總產(chǎn)量不過(guò)1060萬(wàn)輛。

再來(lái)說(shuō)光伏。中國(guó)組件出口占全球份額從五年前的五成飆升到八成，風(fēng)電設(shè)備出口翻倍。這些不是庫(kù)存，是實(shí)實(shí)在在裝到人家屋頂、插進(jìn)人家海床的設(shè)備。

還有稀土。這東西被稱(chēng)為工業(yè)維生素，從風(fēng)電永磁電機(jī)到F35戰(zhàn)斗機(jī)的電光瞄準(zhǔn)系統(tǒng)，都離不開(kāi)它。2025年中國(guó)稀土產(chǎn)量占全球九成，重稀土更是幾乎壟斷。這不是靠賣(mài)資源吃飯，而是從采掘、分離到永磁材料、精密器件，整條產(chǎn)業(yè)鏈攥在自己手里 。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在2026年1月確認(rèn)了一組數(shù)據(jù)：中國(guó)制造業(yè)規(guī)模有望連續(xù)16年穩(wěn)居全球第一，覆蓋41個(gè)工業(yè)大類(lèi)、207個(gè)中類(lèi)、666個(gè)小類(lèi)，是全球唯一擁有聯(lián)合國(guó)全部工業(yè)門(mén)類(lèi)的國(guó)家 。這不是口號(hào)，是應(yīng)急時(shí)刻能救命的東西。

而反觀美國(guó)不是不想重建制造業(yè)，是成本賬算不過(guò)來(lái)。

2026年2月4日，美國(guó)國(guó)會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)發(fā)布了一份月度債務(wù)報(bào)告，標(biāo)題很平淡，但內(nèi)容卻是讓人沉默，如今的美國(guó)國(guó)債總額已經(jīng)突破38.56萬(wàn)億美元，過(guò)去一年增加了2.35萬(wàn)億。平均每天增加64.3億美元，每小時(shí)2.68億美元 。

如此一來(lái)，每個(gè)美國(guó)人頭上攤下來(lái)11.3萬(wàn)美元債務(wù)。而凈利息支出占聯(lián)邦財(cái)政支出的比例，2026財(cái)年預(yù)計(jì)沖到13.85%，2028年還要更高。

這是真正的死穴。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)2025年第四季度交出的成績(jī)單看起來(lái)不錯(cuò)：環(huán)比年化增長(zhǎng)3.3%。但拆開(kāi)看，個(gè)人消費(fèi)貢獻(xiàn)了1.9個(gè)百分點(diǎn)，政府支出貢獻(xiàn)0.56個(gè)百分點(diǎn)，兩項(xiàng)加起來(lái)占了增長(zhǎng)的七成以上。投資呢？設(shè)備投資增長(zhǎng)微弱，非住宅建筑投資甚至負(fù)增長(zhǎng)。

換句話說(shuō)，增長(zhǎng)是靠花錢(qián)堆出來(lái)的，不是靠造東西賺回來(lái)的。

這不是一年兩年的問(wèn)題。2008年金融危機(jī)后，美國(guó)經(jīng)歷了史上最長(zhǎng)的擴(kuò)張周期，但擴(kuò)張的燃料不是生產(chǎn)率躍升，是零利率和量化寬松。

資產(chǎn)價(jià)格水漲船高，居民財(cái)富名義上大幅增加，但中位數(shù)家庭的真實(shí)收入增長(zhǎng)極其緩慢。諾獎(jiǎng)得主克魯格曼把這種現(xiàn)象稱(chēng)為“情緒衰退”，宏觀數(shù)據(jù)不差，老百姓感覺(jué)糟糕透頂 。

為什么感覺(jué)糟糕？因?yàn)槲飪r(jià)漲得比工資快，因?yàn)榉抠J利率從3%跳到7%，因?yàn)樗⒈男庞每總€(gè)月要還20%以上的利息。而這些壓力最終都指向同一個(gè)源頭：債務(wù)依賴(lài)型增長(zhǎng)模式已經(jīng)走到盡頭。

對(duì)比一下中國(guó)在做什么。

2025年中國(guó)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入達(dá)到3.9萬(wàn)億，占GDP比重2.8%，首次超過(guò)OECD國(guó)家平均水平 。這不是單純的財(cái)政撒錢(qián)，基礎(chǔ)研究占比提高到7.08%，新材料、信息技術(shù)領(lǐng)域?qū)＠跈?quán)量是美國(guó)的兩倍。

此外更重要的是，研發(fā)轉(zhuǎn)化的效率。2025年規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值增長(zhǎng)9.4%，占規(guī)上工業(yè)比重17.1%。新能源汽車(chē)、工業(yè)機(jī)器人、光伏組件，這些領(lǐng)域的全球頭部企業(yè)名單里，中國(guó)公司占據(jù)一半以上席位 。

如果說(shuō)，美國(guó)的繁榮感受集中在持有股票的少數(shù)人手里，中國(guó)的增長(zhǎng)成果分布到數(shù)以?xún)|計(jì)的產(chǎn)業(yè)工人和技術(shù)人員賬上。

甚至在2026年1月，國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布了最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望》更新版。其中顯露，2025年中國(guó)GDP為32.93萬(wàn)億國(guó)際美元，美國(guó)27.36萬(wàn)億。

中國(guó)占全球比重超過(guò)19%，美國(guó)16%。預(yù)測(cè)到2026年，中國(guó)將升至45萬(wàn)億，美國(guó)32萬(wàn)億，差額擴(kuò)大到13萬(wàn)億 。

此外彭博社在2026年初的多篇分析里，開(kāi)始密集使用“中國(guó)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大至25%”這類(lèi)表述。

而紐約時(shí)報(bào)則在一篇長(zhǎng)文中梳理了美國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的失效案例：芯片法案補(bǔ)貼落地緩慢，基建法案資金大量沉淀在州一級(jí)審批流程里，而中國(guó)的“十五五”規(guī)劃已經(jīng)在部署下一代人工智能算力網(wǎng)絡(luò)和量子測(cè)量原型機(jī)。

這不是美國(guó)媒體突然集體左轉(zhuǎn)，是華爾街的客戶需要知道錢(qián)該往哪放。

2026年開(kāi)年，中國(guó)對(duì)歐盟出口增長(zhǎng)11%，對(duì)東盟出口增長(zhǎng)14%，對(duì)拉美和非洲出口增幅超過(guò)20%。美國(guó)加征關(guān)稅后，中國(guó)商品繞開(kāi)直接路徑，通過(guò)中間品貿(mào)易和海外組裝依然進(jìn)入全球市場(chǎng)。

而這種韌性不是靠補(bǔ)貼撐出來(lái)的，2025年中國(guó)固定資產(chǎn)投資整體收縮3.8%，但制造業(yè)投資保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。說(shuō)明企業(yè)不是在被動(dòng)庫(kù)存，是在主動(dòng)擴(kuò)張。

可以說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式已經(jīng)脫離西方教科書(shū)框架：沒(méi)有經(jīng)歷消費(fèi)率從低到高的標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)型，而是在制造業(yè)投資保持高位的條件下，逐步拉動(dòng)家庭消費(fèi)占比溫和上升。

2025年中國(guó)居民消費(fèi)占GDP比重首次站上31%，雖然遠(yuǎn)低于美國(guó)68%的水平，但曲線方向是向上走的，且沒(méi)有伴隨私人部門(mén)債務(wù)膨脹。

這意味著什么？意味著中國(guó)避開(kāi)了所有新興市場(chǎng)常踩的坑：沒(méi)有過(guò)度依賴(lài)外資流入，沒(méi)有放任本幣過(guò)度升值打擊出口，沒(méi)有在房地產(chǎn)泡沫破滅后陷入資產(chǎn)負(fù)債表衰退。

2025年中國(guó)順利消化了地產(chǎn)周期調(diào)整，沒(méi)有爆發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，股市在年末開(kāi)始溫和修復(fù)，居民超額儲(chǔ)蓄開(kāi)始向投資轉(zhuǎn)化 。

這些信號(hào)匯集到一處，也是美媒集體改口的關(guān)鍵，畢竟他們可以繼續(xù)質(zhì)疑中國(guó)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量，可以繼續(xù)強(qiáng)調(diào)美元霸權(quán)賦予美國(guó)的融資優(yōu)勢(shì)。但有一個(gè)維度無(wú)法繞開(kāi)。

2026年的中國(guó)制造業(yè)規(guī)模是美國(guó)的兩倍，發(fā)電量是兩倍半，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口是美國(guó)的1.8倍。這不是一兩個(gè)季度的超常發(fā)揮，是連續(xù)16年穩(wěn)居全球制造第一之后的自然積累 。

所以，2026年的全球經(jīng)濟(jì)版圖上，這場(chǎng)持續(xù)二十年的“誰(shuí)是第一”的爭(zhēng)論，終于被數(shù)據(jù)本身畫(huà)上了句號(hào)。從發(fā)電量到造船噸位，從研發(fā)強(qiáng)度到出口結(jié)構(gòu)，從糧食自給到稀土加工，所有實(shí)物尺度都指向同一個(gè)結(jié)論。

且不是中國(guó)撞線，是美國(guó)掉隊(duì)。也不是奇跡發(fā)生，而是中國(guó)水到渠成。