從1月29日開始的黃金白銀暴漲暴跌行情，一直縈繞在市場頭頂，即便如今看來，也無法確切的說已經(jīng)企穩(wěn)。就在2月10日，白銀再度跌超2%，黃金也同步調(diào)整。

白銀曾兩日暴跌超20%，黃金也有跌幅近10%，在金銀波動之際，無論是金銀股、有色股，還是金銀有色ETF亦或是公募、私募重倉金銀的基金，都回撤慘重，概莫能外。

對于黃金白銀大跌，金石雜談曾說過，是沃什時刻沖擊波，是急漲擁擠效應(yīng)，是杠桿資金爆倉，是獲利資金出逃。

其實，在1月28日黃金白銀巨震前，但斌彼時就已轉(zhuǎn)過歷史行情走勢：歷史上兩次黃金白銀暴漲結(jié)局都很慘烈。一次80年，一次2010年前后，黃金均腰斬，白銀均跌70%。

而知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝也對金銀走勢給出了自己的判斷：黃金，交易的是美元信任度；白銀交易的是黃金的情緒，而非價值，波動率大；金銀比正常應(yīng)該在70以上，情緒極致時50也有可能。

2月10日，黃金5020美元，白銀81美元，金銀比大約在62附近。金銀比來看，要么黃金還有得漲，要么白銀還有得跌。

2月7日劉煜輝發(fā)文: 暴跌—修復(fù)—收斂波幅，—阻尼振動后，再選擇方向，基本都是這個運動節(jié)奏。

他還表示，邏輯的潘多拉盒子已經(jīng)打開，趨勢巳成 。對此有人疑惑他到底看空還是看多。根據(jù)其分享截圖，一個是白銀現(xiàn)貨大跌的圖，一個是比特幣大跌的圖。既然趨勢已成，那大概率是下跌的趨勢。

根據(jù)此前他的動態(tài): 2025年最熊的資產(chǎn)，你知道2026年最熊的資產(chǎn)嗎？他還附圖比特幣和以太坊?；究梢郧枚?，他對2026年白銀和虛擬貨幣的極度看空。

還有一件事特別有意思，就在但斌轉(zhuǎn)發(fā)黃金白銀暴漲將暴跌后，有人認(rèn)為他酸了。對此，但斌表示，我對黃金沒有太多研究，這篇短文只是我看到了，隨手轉(zhuǎn)發(fā)。我發(fā)現(xiàn)很多人只要持有某種倉位，容不得半點不同意見，我經(jīng)常轉(zhuǎn)發(fā)相反觀點的文章，我建議投資者朋友要兼聽則明。

然后他接下來的話，讓人看的目瞪口呆：東方港灣有周期研究員近幾年極力推薦黃金，個人做黃金期貨從90萬到賺了10幾個億，至今還在重倉（1月29日）；而且他還表示，東方港灣的研究員自己做投資，前前后后有8個達(dá)到上億身價！

對于90萬賺了10幾個億，很多人持懷疑態(tài)度。在社區(qū)平臺有人說：不好意思是真的，我也認(rèn)識這位；但另有人反諷：不好意思是真的，我也不認(rèn)知這位，但我在網(wǎng)絡(luò)上裝作認(rèn)識。

大家知道，黃金期貨一般是有杠桿的，國內(nèi)期貨對應(yīng)5-10倍，而每次回撤同樣虧損是幾何倍；但如果通過國際市場購買黃金期貨，杠桿倍數(shù)則可能上百倍，在加上復(fù)利，這幾年賺個10幾億理論上存在可能，實際操作難度極大。

上一次聽說還是幾千萬賺了14億。去年10月28日，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)傳聞，國海某首席炒黃金期貨，用3000萬本金賺了14億，然后辭職不干了。

不過，該固收首席發(fā)了朋友圈進(jìn)行澄清：“最早聽到的版本，是某宏觀首席；謠言止于智者，兄弟姐妹們”。

來源：金石雜談