Stellantis 正式承認(rèn)電動車市場需求放緩以及戰(zhàn)略判斷失誤，并啟動大規(guī)模財務(wù)整頓。

根據(jù) 2026 年 2 月 6 日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，Stellantis 僅在 2025 年下半年就計提了約222 億歐元的特別費(fèi)用。

外界評價，這是為全面修正此前激進(jìn)的電動化轉(zhuǎn)型計劃、貼合市場實(shí)際需求而進(jìn)行的 “痛苦重置”。

電動車戰(zhàn)略大幅調(diào)整，產(chǎn)生巨額沉沒成本

本次計提的 222 億歐元中，占比最大的是產(chǎn)品規(guī)劃調(diào)整相關(guān)費(fèi)用（147 億歐元）。

Stellantis 根據(jù)美國排放法規(guī)變化與消費(fèi)者需求停滯，下調(diào)了純電動車（BEV）預(yù)期。

在此過程中，Ram（參數(shù)丨圖片） 1500 BEV等被判定難以實(shí)現(xiàn)盈利的項(xiàng)目被取消，產(chǎn)生相關(guān)攤銷費(fèi)用 29 億歐元、平臺資產(chǎn)減值 60 億歐元。

此外，電池供應(yīng)鏈調(diào)整投入 21 億歐元。

Stellantis 近期出售了與 LG 新能源在加拿大合資公司的股份等，根據(jù)需求合理化電池產(chǎn)能。

同時，為應(yīng)對質(zhì)量問題與通脹影響，追加41 億歐元保修準(zhǔn)備金，以提升整體運(yùn)營透明度。

CEO 安東尼奧?菲洛薩：“將回歸傾聽客戶的聲音”

去年上任的 CEO 安東尼奧?菲洛薩強(qiáng)調(diào)，本次措施是糾正過去錯誤預(yù)測的關(guān)鍵一步。

他坦言：

“我們對能源轉(zhuǎn)型速度過于樂觀，由此產(chǎn)生的投入，已經(jīng)偏離了真實(shí)購車者的需求、支付能力與期待，本次費(fèi)用正是對此的反映?！?/p>

Stellantis 今后將采用 “多動力總成” 戰(zhàn)略 ，覆蓋電動車、混合動力、高效燃油車，擴(kuò)大客戶選擇權(quán)。

公司表示，初步改善信號已經(jīng)出現(xiàn)：2025 年下半年銷量同比增長 11%，達(dá) 282 萬輛；美國市場份額升至 7.9%。

2026 年暫停分紅，強(qiáng)化財務(wù)穩(wěn)健性

受巨額損失影響，Stellantis 2025 年全年凈虧損預(yù)計最高達(dá)210 億歐元。

據(jù)此，董事會為穩(wěn)定財務(wù)結(jié)構(gòu)，決定2026 年全年不發(fā)放股息。

取而代之，計劃發(fā)行最高50 億歐元規(guī)模的非轉(zhuǎn)換次級永續(xù)混合債券，確保流動性。

Stellantis 預(yù)計 2026 年銷售額將實(shí)現(xiàn)中等個位數(shù)增長，營業(yè)利潤率回到低個位數(shù)區(qū)間，為扭虧為盈奠定基礎(chǔ)。