2月10日，A股市場(chǎng)全天震蕩，個(gè)股表現(xiàn)分化，滬指窄幅收漲。板塊方面，文化傳媒板塊領(lǐng)漲，1只影視ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）尾盤漲停，多只影視、游戲、傳媒主題ETF漲幅位居全市場(chǎng)前列。截至2月10日，今年以來(lái)影視傳媒相關(guān)主題ETF表現(xiàn)在所有ETF中領(lǐng)跑。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

業(yè)內(nèi)人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，除春節(jié)檔因素外，影視股異動(dòng)還受到AI（人工智能）投資主線帶動(dòng)，行業(yè)本身也正迎來(lái)復(fù)蘇拐點(diǎn)。有投資人士稱，當(dāng)前市場(chǎng)熱度較高，可關(guān)注AI相關(guān)的新投資機(jī)會(huì)；但也有人士提醒，需警惕AI相關(guān)投資的泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

ETF漲停

截至2月10日收盤，A股板塊表現(xiàn)分化，文化傳媒板塊領(lǐng)漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，文化傳媒行業(yè)指數(shù)當(dāng)日漲幅達(dá)4.98%，教育、休閑用品等行業(yè)指數(shù)分別上漲3.25%、2.19%。多只影視股盤中漲停。

在相關(guān)板塊帶動(dòng)下，部分ETF表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。當(dāng)日漲幅居首的銀華影視主題ETF盤中漲停后遭遇小幅回落，但尾盤最終封住漲停板。國(guó)泰影視主題ETF以9.48%的漲幅緊隨其后。此外，多只游戲主題ETF當(dāng)日漲幅超5%，多只傳媒主題ETF亦位居漲幅榜前列。

臨近春節(jié)檔電影上映，電影板塊異動(dòng)頻頻。實(shí)際上，影視傳媒板塊自年初以來(lái)始終是熱門投資方向。數(shù)據(jù)顯示，截至2月10日，國(guó)泰影視主題ETF和銀華影視主題ETF年內(nèi)漲幅均超30%，暫居ETF漲幅榜第二、第三位；廣發(fā)傳媒ETF、鵬華傳媒ETF年內(nèi)漲幅均超過(guò)25%，分列第四、第五位。另有1只文娛傳媒ETF年內(nèi)漲幅超20%，暫居第九位。

雙重催化

“除春節(jié)檔臨近外，影視股異動(dòng)還有多重核心驅(qū)動(dòng)因素。”排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)曾方芳向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示：一是行業(yè)經(jīng)歷供給側(cè)出清后迎來(lái)復(fù)蘇拐點(diǎn)，政策優(yōu)化與優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給增加，疊加文娛消費(fèi)需求釋放；二是板塊估值處于歷史相對(duì)低位，與改善的基本面形成背離，估值修復(fù)需求吸引資金；三是影視IP通過(guò)游戲、衍生品等多元變現(xiàn)模式逐步成熟，提升長(zhǎng)期盈利預(yù)期；四是內(nèi)容出海加速，融資客持續(xù)搶籌龍頭標(biāo)的，資金面提供支撐。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，此次影視股異動(dòng)除與春節(jié)檔臨近有關(guān)，還受到AI應(yīng)用概念催化。據(jù)了解，字節(jié)跳動(dòng)近日推出新一代視頻生成模型內(nèi)測(cè)版Seedance 2.0，該技術(shù)突破迅速引發(fā)廣泛關(guān)注，并對(duì)相關(guān)視頻領(lǐng)域產(chǎn)生催化作用。

“AI投資主線對(duì)影視股的帶動(dòng)作用呈現(xiàn)短期情緒催化與長(zhǎng)期賦能雙重特征?！痹椒颊J(rèn)為，短期看，Sora等AI技術(shù)突破及AI漫劇新業(yè)態(tài)崛起帶來(lái)情緒催化，推動(dòng)相關(guān)個(gè)股走強(qiáng)，但對(duì)實(shí)質(zhì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)仍有限，部分標(biāo)的可能存在炒作。長(zhǎng)期而言，AI有望在劇本創(chuàng)作、后期制作等環(huán)節(jié)落地，降低成本、提升效率，重構(gòu)內(nèi)容生產(chǎn)模式，持續(xù)賦能具備技術(shù)布局的龍頭公司。

曾方芳表示，影視ETF為投資者提供了把握行業(yè)復(fù)蘇與AI賦能機(jī)會(huì)的工具，其覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈，有助于分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，且流動(dòng)性較好?！岸唐诳申P(guān)注春節(jié)檔催化與資金流入帶來(lái)的階段性機(jī)會(huì)，但需警惕行業(yè)波動(dòng)大、票房不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。建議長(zhǎng)期逢調(diào)整分批配置，避免追高，選擇跟蹤優(yōu)質(zhì)、流動(dòng)性充足的產(chǎn)品”。

頻獲關(guān)注

2025年春節(jié)前后，AI應(yīng)用端爆火的DeepSeek曾帶火二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)概念板塊。今年春節(jié)前，AI應(yīng)用再度爆火出圈，且自今年以來(lái)頻繁成為二級(jí)市場(chǎng)熱門概念，市場(chǎng)對(duì)AI應(yīng)用相關(guān)投資熱情高漲。

泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋告訴記者，隨著全球AI產(chǎn)業(yè)熱度持續(xù)升溫，與之相關(guān)的銅等基礎(chǔ)資源需求大增，疊加全球去美元化加大對(duì)基礎(chǔ)資源的配置需求，投資者對(duì)AI應(yīng)用、資源等板塊信心大增。

不過(guò)，韓瑋也提醒了AI應(yīng)用相關(guān)投資的風(fēng)險(xiǎn)：“AI主題基金倉(cāng)位較重者應(yīng)適度兌現(xiàn)盈利，倉(cāng)位較輕者應(yīng)待市場(chǎng)充分回調(diào)后再加倉(cāng)，不宜盲目追高，謹(jǐn)防泡沫破裂風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

談及當(dāng)前市場(chǎng)情緒，長(zhǎng)城基金廖瀚博表示，市場(chǎng)仍保持較高熱度，大盤整體暫未看到下行風(fēng)險(xiǎn)，但板塊輪動(dòng)較快，沒(méi)有具體特定板塊明顯占優(yōu)，這加大了投資難度。往后將主要關(guān)注：一是AI相關(guān)的新投資機(jī)會(huì)；二是順周期有邊際變化的細(xì)分領(lǐng)域。

長(zhǎng)城基金蘇俊彥短期對(duì)市場(chǎng)維持樂(lè)觀判斷，核心原因是“年初資金入市的動(dòng)力非常強(qiáng)，預(yù)計(jì)春季躁動(dòng)的行情有望延續(xù)。此外，外圍風(fēng)險(xiǎn)目前看比較可控，美聯(lián)儲(chǔ)縮表敘事可信度有限，暫時(shí)對(duì)A股影響較小?！?/p>

韓瑋預(yù)計(jì)，今年市場(chǎng)將繼續(xù)保持“牛市”格局。無(wú)論是新興科技板塊還是傳統(tǒng)金融板塊，均會(huì)有輪番表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。